今年國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)觸底之后能否反彈

　　受春節(jié)假期影響，國(guó)內(nèi)的鋼材市場(chǎng)承接年前的弱勢(shì)，鋼材出貨量大幅銳減，廠家?guī)齑鏀?shù)量持續(xù)回升，中國(guó)物流采購(gòu)聯(lián)合會(huì)鋼鐵專業(yè)委員會(huì)發(fā)布的今年1月鋼鐵PMI指數(shù)為40.7%，連續(xù)5個(gè)月處于榮枯線以下。

　　
　　截至1月上旬末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)庫(kù)存量為1214.2萬(wàn)噸，較2013年12月下旬末下降了5.69%，但同比增幅仍高達(dá)25.7%。鋼廠連續(xù)減產(chǎn)以及年末主動(dòng)降價(jià)去庫(kù)，直接導(dǎo)致了1月上旬庫(kù)存的大幅下降。但據(jù)監(jiān)測(cè)，國(guó)內(nèi)主要城市五大鋼材品種螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板節(jié)后庫(kù)存為1788.76萬(wàn)噸，較年前最后一次統(tǒng)計(jì)1月24日增加229.11萬(wàn)噸。增量中的179萬(wàn)噸為建筑鋼材，占比78.2%，比重較去年春節(jié)期間增加3.6個(gè)百分點(diǎn)。
　　

　　隨著國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存的不斷激增，市場(chǎng)需求遲遲不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，加上目前鋼企偏緊的資金狀況，壓制了節(jié)后鋼價(jià)反彈。

　　
　　“一二月份本就是鋼鐵行業(yè)的需求淡季，庫(kù)存增加、銷(xiāo)售不暢在所難免。不過(guò)，國(guó)家層面對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控政策始終未有松懈，地產(chǎn)項(xiàng)目的上馬速度有所放緩，鋼材供過(guò)于求的基本格局更加凸顯，加之買(mǎi)方市場(chǎng)到來(lái)后，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，部分購(gòu)買(mǎi)方選擇暫時(shí)觀望，從而使得庫(kù)存狀況更加嚴(yán)重”。中投顧問(wèn)冶金行業(yè)研究員苑志斌說(shuō)道。
　　

　　2013年鋼市凄慘收官，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利薄如紙現(xiàn)狀沒(méi)有改變，鋼廠、貿(mào)易商、終端都進(jìn)入了資金收緊、成本高企、利潤(rùn)下降的困難時(shí)期。2014馬年伊始，鋼材那股寒風(fēng)依舊再吹。有人甚至已經(jīng)得出鋼鐵行業(yè)已經(jīng)觸底，無(wú)利可圖的論調(diào)。鋼材庫(kù)存高企源于需求不旺。受“倒春寒”氣候和節(jié)日影響，市場(chǎng)需求遲遲未見(jiàn)蹤影，而春節(jié)期間鋼廠排產(chǎn)正常，并未放緩發(fā)貨的腳步，下游需求在此期間則基本停滯，經(jīng)過(guò)多日的積累，在大量的資源供應(yīng)，低迷的市場(chǎng)成交之下，各個(gè)市場(chǎng)的鋼材庫(kù)存出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。短期來(lái)看，市場(chǎng)需求還難以恢復(fù)，社會(huì)庫(kù)存將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
　　

　　面對(duì)龐大的庫(kù)存壓力，苑志斌指出：一方面，建立強(qiáng)大的線上線下銷(xiāo)售平臺(tái)乃大勢(shì)所趨，銷(xiāo)售渠道的整合能夠提升銷(xiāo)售效率，買(mǎi)賣(mài)雙方的對(duì)接會(huì)更加及時(shí)，高庫(kù)存有望得到部分程度的緩解;另一方面，鋼企應(yīng)及早加強(qiáng)內(nèi)部調(diào)整，從財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、生產(chǎn)線整合等方面下手，為需求旺季的到來(lái)贏得充足時(shí)間。
　　

　　考慮到整個(gè)2月份市場(chǎng)庫(kù)存仍將處于上升階段，市場(chǎng)積累的庫(kù)存消化及資金回籠壓力依然較大。但有分析師認(rèn)為，隨著三四月份工地開(kāi)工率的提升，鋼市將迎來(lái)一個(gè)需求小高峰，此時(shí)有可能迎來(lái)鋼價(jià)止跌回升的節(jié)點(diǎn)。

　　鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性難題，產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格下挫、需求萎靡、政策打壓使得鋼鐵企業(yè)生存環(huán)境日益惡化，中小鋼鐵萌生退出之意，而大型鋼鐵集團(tuán)的營(yíng)收狀況表現(xiàn)不佳，財(cái)務(wù)表報(bào)無(wú)法支撐股價(jià)回暖。這一狀況有望在春季開(kāi)工率提升后有所好轉(zhuǎn)，但系統(tǒng)性問(wèn)題并不能很快地得到有效解決。

　　
　　考慮到大家對(duì)節(jié)后開(kāi)門(mén)紅行情仍較為看好，且部分鋼廠接單較為飽滿，因此主流鋼廠2014年3月份出廠價(jià)格掛牌板材類或仍將延續(xù)穩(wěn)中上行態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)部分接單較好的鋼廠或品種上調(diào)幅度在50~100元/噸，其他鋼廠或品種是否跟進(jìn)，將取決于其訂單飽滿程度，長(zhǎng)材類產(chǎn)品中旬或?qū)⒕S持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)。
　　

　　由于目前國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格處于非常低的水平上，今年的春節(jié)后國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格還是有上漲的希望的，且不排除短期內(nèi)可能快速上漲的行情出現(xiàn)。

來(lái)源：行業(yè)研究

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