再生鋁消費大有可為

　　我國廢鋁進口政策總體趨嚴。國外廢鋁進口到國內有兩種形式，一種是以廢鋁的形式（海關編碼76020000），另一種是以再生合金的形式（海關編碼76012000，未鍛軋的鋁合金），該海關稅號下的未鍛軋鋁合金大部分是再生鋁。

　　2011年之前，我國廢鋁進口量逐年增加，最高達到269萬噸，隨后廢鋁進口量逐年下降。2017年，廢鋁進口量反彈是因為國內電解鋁行業(yè)供給側結構性改革導致鋁價大漲，精廢價差擴大，廢鋁需求增加。自2019年下半年以后，廢鋁進口實行批文制，2020年受疫情影響，廢鋁進口量進一步下滑，全年進口廢鋁82萬噸，同比下降41%。

　　雖然我國進口廢鋁逐年下降，進口再生鋁合金錠卻明顯增加。自2019年下半年開始，隨著廢鋁進口實行批文制，部分國外廢鋁資源以再生合金錠的形式進口到國內，即先在國外將廢鋁加工成再生合金錠，再以未鍛軋鋁合金的形式進入國內。尤其是2020年下半年以來，隨著原鋁進口利潤走闊，再生合金錠進口利潤也在增加，鋁合金錠單月進口量創(chuàng)下歷史最大值。

　　我國廢鋁供應格局是以國內廢鋁回收為主，國外廢鋁和再生合金錠是重要補充。隨著國內廢鋁積蓄量逐漸增加，以及2000年以來中國鋁消費快速增長，未來幾年國內廢鋁回收量有望顯著增加。進口廢鋁及合金錠主要受廢鋁進口政策影響，生態(tài)環(huán)境部主導的禁止“洋垃圾”入境推進固體廢物進口管理制度改革在2021年初圓滿收官，歷時3年，廢鋁進口政策調整基本穩(wěn)定下來，相關企業(yè)正在適應《再生鑄造鋁合金原料》新國標。另外，近幾年廢鋁進口調控使得再生合金錠進口大增，成為替代進口廢鋁的另一種形式。

　　回收體系不健全導致廢鋁降級使用

　　國內回收和進口的廢鋁雜質含量高，大部分重熔后制造成壓鑄鋁合金，2019年，我國再生鋁產量715萬噸，其中，壓鑄鋁合金產量500萬噸，約為70%，變形鋁合金產量215萬噸，約為30%。相較于變形鋁合金，壓鑄鋁合金鋁含量較低，容許含有較多的雜質元素，因而大部分廢鋁最終做成鑄造鋁合金。SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，再生鋁有80%最終用作鋁鑄件，15%流向鋁棒，剩余5%進入板帶箔，即大部分舊廢鋁最終被降級利用。

　　我國廢舊易拉罐回收率雖然接近100%，但很多回收的廢舊鋁易拉罐并沒有用于生產罐料，而是降級用于其他鋁加工品，主要原因是廢舊易拉罐有涂層料等，表面有機物處理難；廢舊鋁易拉罐有單片罐、二片罐、三片罐等，各類易拉罐化學成分差異大，均阻礙廢舊鋁易拉罐重新回收成為罐料的原材料。

　　汽車是再生鋁最大的應用領域

　　安泰科統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，汽車行業(yè)占到再生鋁消費量60%以上。汽車用鋁部件集中在車輪（鋁合金輪轂）、發(fā)動機缸體缸蓋、曲軸箱、進氣管、帶輪、變速箱、油泵、保險杠等部件，這些部件大部分用鑄造鋁合金制作。隨著節(jié)能減排壓力帶來的汽車輕量化需求，汽車用鋁拓展到覆蓋件（四門兩蓋）、全鋁車身等部件。美國鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年，北美地區(qū)輕型車用鋁中，鋁鑄件占比達到65.1%；根據(jù)歐洲鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019年，歐洲乘用車用鋁中，鋁鑄件占比64.7%。

　　鋁鑄件中大部分是再生鋁，2015年，我國再生鋁產量575萬噸，2015年，我國汽車用再生鋁總量為260萬噸，占再生鋁產量45.2%，是再生鋁第一大應用領域。

　　我國再生鋁企業(yè)主要產品是汽車用鋁合金錠和鋁合金液，下游客戶集中在汽車行業(yè)，其主要客戶是汽車整車或零部件廠商。企業(yè)生產經(jīng)營情況與汽車行業(yè)景氣程度緊密相關。

　　汽車用再生鋁面臨新挑戰(zhàn)。近年來隨著新能源汽車普及，汽車當中的鋁應用形式發(fā)生了改變。隨著電動車逐漸普及，汽車發(fā)動機用鋁量、變速器用鋁量將逐年下降，電池包、車身覆蓋件、電動機外殼等部位用鋁量將顯著增加。該趨勢同樣適用于我國，隨著汽車電動化推進，再生鋁的重要消費領域燃油車發(fā)動機缸體缸蓋、變速箱需求減少，而電動車新增用鋁部件如電池包等很少使用再生鋁，因此鋁鑄件包括再生鋁在汽車用鋁中的占比有可能減少。

　　鋁棒是再生鋁的重要應用領域

　　鋁棒是最大的一類鋁加工中間品之一，鋁加工企業(yè)開始提高廢鋁替代原鋁的比例，如2019年廢鋁生產重熔鋁棒產量超過100萬噸。SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近年來使用再生鋁的重熔鋁棒市場份額逐步增加，2019年，鋁水棒產量占比70%，剩余30%則基本由再生鋁生產。在不顯著影響鋁棒合金成分的前提下，使用廢鋁可以顯著降低企業(yè)原料成本。

　　原鋁和廢鋁具有一定的相互替代性，但替代性受經(jīng)濟性、產品成分要求、工藝水平等因素制約。影響企業(yè)廢鋁添加比例的重要因素是原鋁和廢鋁的價差。在鋁價上漲過程中，原鋁價格漲幅大于廢鋁價格漲幅，精廢價差擴大；在鋁價下跌過程中，原鋁價格跌幅大于廢鋁價格跌幅，精廢價差收窄。精廢價差越大，企業(yè)提高再生鋁使用比例的意愿就越強，但也要考慮鋁合金產品的元素含量標準。相反，如2020年3~4月，國內廢鋁回收受疫情影響大幅減少，而疫情結束后需求迅速回暖，造成原鋁和廢鋁價差急劇收窄，出現(xiàn)了原鋁對廢鋁的反向替代，如再生鋁生產企業(yè)永茂泰在2020年1~6月廢鋁投量占比顯著下降，主要原因就是廢鋁供應量減少，精廢價差收窄，公司增加了原鋁投入量。

　　通過觀察過去幾年原鋁和廢鋁價格走勢可以發(fā)現(xiàn)，原鋁價格波動大于廢鋁價格波動，部分原因是廢鋁為非標品，價格發(fā)現(xiàn)不如原鋁靈敏，還有部分原因是廢鋁供需體系與原鋁有所差別，廢鋁價格并不嚴格根據(jù)原鋁價格調整。例如2019年原鋁絕對價格不高且運行相對平穩(wěn)，精廢價差卻持續(xù)偏大，原因就是2019年國內汽車產銷低迷，造成國內廢鋁需求有所下降，廢鋁價格表現(xiàn)偏弱。

　　再生鋁未來方向是保級使用

　　當前大部分回收的舊廢鋁由于雜質含量高，無法做到保級使用，只能降級做成壓鑄鋁合金，而壓鑄鋁合金傳統(tǒng)消費領域面臨新能源汽車的沖擊。隨著我國廢鋁回收增加，廢鋁如果進一步擴大應用，方向就是要為鋁加工廠提供變形鋁合國外發(fā)達國家重視廢鋁的保級利用，其廢鋁保級使用比率高于國內。安泰科數(shù)據(jù)顯示，2001~2017年，美國鋁加工企業(yè)消費的廢鋁在廢鋁消費總量的占比基本都在50%左右的水平；2018年北美地區(qū)擠壓圓鑄錠供應量350.6萬噸，其中再生鋁擠壓圓鑄錠就占到64.3%。國外頭部企業(yè)也追求廢鋁資源價值最大化，通過與下游客戶開展閉環(huán)回收合作，實現(xiàn)舊廢鋁的保級使用。

　　全球鋁壓延材龍頭企業(yè)諾貝麗斯，同時也是全球最大的再生鋁回收利用企業(yè)，2020~2021財年，諾貝麗斯其產品中的再生鋁用量占比達到61%。諾貝麗斯與福特、沃爾沃等主機廠合作開展“汽車板—沖壓廢料—汽車板”的閉環(huán)回收體系建設，將主機廠沖壓廢料和回收的報廢汽車板生產汽車板供應客戶，可以顯著減少對于原鋁的需求和合金元素的添加。除此之外，諾貝麗斯與客戶合作開發(fā)6系汽車內板，擺脫現(xiàn)有6系汽車外板和5系汽車內板的合金搭配，減少汽車板合金種類，提高其回收效率，降低回收成本。除了與下游客戶建立閉環(huán)回收系統(tǒng)（Closed-looprecyclingsystem）之外，公司還回收大量舊廢鋁，2021財年公司回收了740億個廢舊鋁易拉罐，以及印刷板、建筑、交通等領域廢鋁，再生鋁總采購量達220.3萬噸。

　　又如美國奧科寧克（原美國鋁業(yè)公司）與日產公司合作，采用閉環(huán)回收體系，分類回收車廠產生的邊角料，加工并重新用于汽車生產，幫助車廠實現(xiàn)2022年再生材料使用占比達到30%的目標。(作者單位：國信證券)

　　轉自：中國有色金屬報

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