中國有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報告（2021年6月）

　　2021年6月，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為47.1，較上月回落0.8個百分點；先行指數(shù)105.2，較上月回落3.9個點；一致指數(shù)為103.5，較上月回落1.1個點。數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)在“正?！眳^(qū)間微幅回調(diào)。

　　產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)在“正常”區(qū)間  出現(xiàn)微幅回調(diào)

　　2021年6月，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示為47.1，較上月回落0.8個點，總體看，近期景氣指數(shù)仍在“正?！眳^(qū)間小幅回調(diào)。

　　在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12項指標中，M2、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬進口額、十種有色金屬產(chǎn)量、營業(yè)收入、發(fā)電量及有色金屬進口額等10項指標位于“正?！眳^(qū)間；LMEX指數(shù)及利潤總額共2項指標位于“偏熱”區(qū)間（受疫情影響去年同期指標過低所致）。

　　先行合成指數(shù)出現(xiàn)小幅回調(diào)

　　2021年6月先行指數(shù)105.2，較上月回落3.9個點。在構(gòu)成有色金屬產(chǎn)業(yè)先行指數(shù)的7個指標中，M2、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量、有色金屬進口額及有色金屬固定資產(chǎn)月投資額等6項指標位于“正?！眳^(qū)間；LMEX指數(shù)指標位于“偏熱”區(qū)間（受疫情影響去年同期指標過低所致）。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，環(huán)比來看，有四項指標出現(xiàn)回落，分別是汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量和有色金屬進口額，降幅分別是0.8%、0.2%、1.8%和3.8%；同比來看，各項指標均出現(xiàn)上漲。

　　國內(nèi)有色金屬行業(yè)延續(xù)向好趨勢

　　國際方面，全球經(jīng)濟復蘇明顯但分化加劇。具體而言，美國經(jīng)濟增長強勁，盡管通脹壓力可能抑制消費和企業(yè)利潤，但6月份制造業(yè)PMI創(chuàng)歷史新高，為62.6。英國經(jīng)濟表現(xiàn)突出，6月份綜合PMI初值為62.0，創(chuàng)下歷史新高。歐元區(qū)和日本經(jīng)濟持續(xù)回暖，但日本經(jīng)濟復蘇力度受疫情影響仍非常疲弱。另外值得關(guān)注的是，由于上半年大宗商品價格延續(xù)上漲，全球通脹水平顯著提高，美國6月CPI同比激增5.4%，漲幅刷新13年來的最高紀錄。但也應看到全球疫情持續(xù)反復新冠疫苗分配不均以及變異毒株的出現(xiàn)使全球疫情仍面臨不確定性。

　　國內(nèi)方面，我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，生產(chǎn)需求繼續(xù)回升，就業(yè)總體穩(wěn)定，新動能快速成長，質(zhì)量效益穩(wěn)步提高，市場主體預期向好，主要宏觀指標處于合理區(qū)間，經(jīng)濟發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢。國家統(tǒng)計局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值532167億元，按可比價格計算，同比增長12.7%。6月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.9%、53.5%和52.9%，比上月回落0.1、1.7和1.3個百分點，但均持續(xù)位于臨界點以上，我國經(jīng)濟運行繼續(xù)保持擴張態(tài)勢。進出口方面增速有所回落，但維持較強韌性，國際制造業(yè)訂單依舊充足，我國對歐盟、東盟和美國等重要貿(mào)易伙伴出口表現(xiàn)依舊較好。

　　產(chǎn)業(yè)方面，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，主要金屬產(chǎn)量持續(xù)增加。國家統(tǒng)計局7月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份十種常用有色金屬產(chǎn)量為549.0萬噸，同比增長8.0%。其中精銅產(chǎn)量為86.6萬噸，同比增長10.2%；原鋁產(chǎn)量為331.7萬噸，同比增長11.3%。市場方面，今年上半年全球的寬松的流動性導致大宗商品普遍上漲，基本金屬的價格上漲明顯，考慮到原材料價格持續(xù)高位運行所帶來的負面影響，國常會多次點名大宗商品價格，發(fā)改委等五部委聯(lián)合約談鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)較有影響力的重點企業(yè)，表明要做好保供穩(wěn)價工作，避免價格過快上漲沖擊商品消費升級的良好復蘇格局，為此國儲局也動用了拋儲手段平抑大宗商品價格。受此影響，各主要金屬品種價格應聲而落。具體而言，6月份LME三個月鋁期貨平均價格為2445.6美元/噸，環(huán)比回落0.3%，LME三個月銅期貨平均價格為9638.0美元/噸，環(huán)比回落5.5%；上期所三個月鋁期貨平均價格為18585.2元/噸，環(huán)比回落5.6%，上期所三個月銅期貨平均價格為70250.5元/噸，環(huán)比回落2.8%。景氣指數(shù)出現(xiàn)下行趨勢，各主要金屬品種的價格環(huán)比均在走低，但同比來看，價格上漲的優(yōu)勢仍然非常明顯。伴隨著中國經(jīng)濟的全方面增長，各種有色金屬的消費表現(xiàn)頗佳，房地產(chǎn)行業(yè)、耐用消費品和電子等領(lǐng)域的強勁復蘇也給鋁銅等金屬的需求增長帶來巨大動力。

　　綜合來看，我國經(jīng)濟發(fā)展動力不斷增強，經(jīng)濟運行中的積極因素增多。但也要看到，外部環(huán)境依然復雜嚴峻，我國經(jīng)濟恢復不均衡、基礎(chǔ)不穩(wěn)固，經(jīng)濟社會發(fā)展仍面臨不少風險挑戰(zhàn)。我們認為，近期有色金屬景氣指數(shù)預計仍將在“正?！眳^(qū)間內(nèi)運行。   (張念 執(zhí)筆)

　　附注：

　　1. 有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)（簡稱：先行指數(shù)）用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下7項指標構(gòu)成：LMEX指數(shù)、M2、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進口額。

　　2. 有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指數(shù)（簡稱：一致指數(shù)）反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的運行狀況。該指數(shù)由以下5項指標構(gòu)成：十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營業(yè)務收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。

　　3. 有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指數(shù)（簡稱：滯后指數(shù)）與一致指標一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。由以下3項指標構(gòu)成：規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金（期末占用額）、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動資產(chǎn)平均余額。

　　4. 綜合景氣指數(shù)反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行狀態(tài)分為5個級別，“紅燈”表示經(jīng)濟過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟運行正常，“淺藍燈”表示經(jīng)濟偏冷，“藍燈”表示經(jīng)濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個燈區(qū)顯示。綜合景氣指數(shù)由12項指標構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標。

　　5. 編制指數(shù)所用各項指標均經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

　　6. 每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動修正的結(jié)果。

　　7. 有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析，編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時，暫未包括獨立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報

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