“鴿派”加息落地 貴金屬價格持續(xù)拉升

　　上周，貴金屬價格持續(xù)拉升，黃金價格盤中突破2000美元/盎司，創(chuàng)近一年以來價格新高。上周，市場繼續(xù)關(guān)注全球銀行業(yè)擠兌風(fēng)險，隨著風(fēng)險由美國內(nèi)部向全球擴(kuò)散，短期內(nèi)避險情緒急速攀升；雖然美聯(lián)儲如期加息，但是相對“鴿派”的言論令市場不斷押注今年下半年美聯(lián)儲會開啟降息周期，并帶動美元指數(shù)顯著回落。在多重利好因素的共同作用下，貴金屬表現(xiàn)強(qiáng)勢。

　　美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點(diǎn)至4.75%~5%。這是2007年10月份以來的最高水平，也是自2022年3月份以來第9次加息。美聯(lián)儲態(tài)度的轉(zhuǎn)變反映出近期硅谷銀行和簽名銀行關(guān)閉產(chǎn)生的影響。鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，硅谷銀行爆雷事件發(fā)生后，美聯(lián)儲官員曾考慮過暫停加息，但鑒于目前數(shù)據(jù)顯示“通脹壓力繼續(xù)走高”，官員們在繼續(xù)加息方面的共識性更強(qiáng)。在聲明中，美聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)美國的銀行體系仍健全且有彈性。鮑威爾也表示，兩家銀行關(guān)閉后，美聯(lián)儲出臺了新的銀行定期融資計劃，加之美聯(lián)儲常設(shè)的貼現(xiàn)窗口，能有效地滿足一些銀行面臨的融資需求，保證充足的流動性。

　　瑞士最大銀行瑞銀集團(tuán)將以30億瑞士法郎收購瑞士第二大銀行瑞士信貸銀行。這是2008年國際金融危機(jī)以來，首起全球具有系統(tǒng)重要性銀行之間的收購案。瑞銀收購瑞信后，歐洲與美國市場的銀行股仍出現(xiàn)大幅波動，反映投資者信心仍未恢復(fù)。市場對歐美銀行業(yè)的信心危機(jī)不斷發(fā)酵，正向行業(yè)估值、整體流動性等更廣領(lǐng)域蔓延，系統(tǒng)性風(fēng)險短期內(nèi)恐難消除。

　　英國國家統(tǒng)計局3月22日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，英國2月消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)同比上漲10.4%，高于市場預(yù)期。預(yù)計英國中央銀行英格蘭銀行將再次加息。根據(jù)英國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，英國2月CPI同比上漲10.4%，高于1月份的10.1%。此前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，英國CPI在去年10月份觸及高位后將穩(wěn)步下降。從上漲數(shù)據(jù)來看，2月份價格漲幅最大的有食品、飲料、服裝等，交通運(yùn)輸、文化娛樂等則小幅回落。

　　根據(jù)歐元區(qū)公布的最新PMI數(shù)據(jù)，隨著對能源供應(yīng)的擔(dān)憂消退，主要受服務(wù)業(yè)推動，歐元區(qū)3月份經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)回升。與此同時，德國和法國兩個歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體正經(jīng)歷著近10個月以來最強(qiáng)勁的私營部門增長，服務(wù)業(yè)的韌性彌補(bǔ)了制造業(yè)的下滑。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)3月Markit綜合PMI初值升至54.1，整體擴(kuò)張速度升至近10個月來的最高水平；服務(wù)業(yè)PMI躍升至55.6，同樣創(chuàng)近10個月來的新高。然而，由于需求持續(xù)下降、訂單積壓，制造業(yè)產(chǎn)出普遍停滯，制造業(yè)PMI初值降至47.1。

　　從持倉情況來看，截至3月24日，SPDR黃金ETF持有量為923.97噸，較前一周增加2.89噸；截至3月21日，COMEX黃金非商業(yè)多頭凈持倉為158605張，較前一周增加18274張。SLV白銀ETF持有量為14284.44噸，較前一周減少2.86噸；截至3月21日，COMEX白銀非商業(yè)多頭凈持倉為3462張，較前一周增加4681張。

　　總體來看，近期，市場情緒反轉(zhuǎn)較快，避險情緒成為助推貴金屬走強(qiáng)的主要推動因素，但是隨著各國央行救市措施的實施以及市場情緒的釋放，短期內(nèi)避險定價因素逐漸轉(zhuǎn)弱。預(yù)計未來市場將重新關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對加息預(yù)期的指引作用，考慮到目前通脹絕對數(shù)據(jù)較高以及就業(yè)數(shù)據(jù)偏強(qiáng)，短期內(nèi)的加息預(yù)期仍在，美債利率以及美元指數(shù)均存在反彈空間，貴金屬價格面臨一定的上漲壓力。

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報

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