中國有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報告（2023年3月）

　　2023年3月份，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為21.9，較上月回落0.1個點；先行指數(shù)為70.5，較上月上升1.7個點；一致指數(shù)為67.7，較上月回落1.3個點。數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)回落，仍然處在“正?！眳^(qū)間下部。

　　產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)微弱回落

　　仍然處在“正?！眳^(qū)間下部

　　2023年3月份，中國有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為21.9，較上月回落0.1個點。從總體看，本月景氣指數(shù)微弱回落，但仍處在“正?！眳^(qū)間下部。

　　在構成有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的12項指標中，M2、家電產(chǎn)量、有色金屬固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬進口額、營業(yè)收入、十種有色金屬產(chǎn)量、利潤總額及有色金屬出口額等8項指標位于“正?！眳^(qū)間；LMEX指數(shù)、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、發(fā)電量指標等4項指標位于“偏冷”區(qū)間。

　　先行合成指數(shù)出現(xiàn)上升

　　2023年3月份，先行指數(shù)70.5，較上月上升1.7個點。經(jīng)季節(jié)調整后，同比出現(xiàn)上升的指標有3項，包括M2、家電產(chǎn)量和固定資產(chǎn)投資額，升幅分別是12.7%、6.2%和6.2%；環(huán)比出現(xiàn)上升的指標有5項，包括LEMX、M2、商品房銷售面積、家電產(chǎn)量及固定資產(chǎn)投資額，升幅分別是2.2%、1.4%、6.7%、2.6%和3.2%。

　　常用有色金屬冶煉

　　生產(chǎn)平穩(wěn)運行

　　經(jīng)季節(jié)調整，2023年2月份，十種有色金屬產(chǎn)量指數(shù)為604.0萬噸，同比上升11.2%，環(huán)比上升1.1%。分金屬品種來看，同比方面，除精鋅產(chǎn)量回落7.6%外，精銅、原鋁及精鉛產(chǎn)量均出現(xiàn)增長，增幅分別是14.4%、7.5%和18.2%；環(huán)比方面，除精銅和原鋁分別回落10%和9.7%外，精鉛、精鋅產(chǎn)量均上升9.7%。

　　有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)

　　投資額增速明顯加快

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2023年1—2月份，有色金屬工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資比去年同期增長17.0%，增幅比去年同期高1.3個百分點。其中，礦山采選完成固定資產(chǎn)投資增長22.1%，冶煉和壓延加工完成固定資產(chǎn)投資增長16.2%。

　　2023年1—2月份，有色金屬固定資產(chǎn)投資的特點：一是2023年1—2月份，我國有色金屬工業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持兩位數(shù)增幅，且增幅比去年同期高1.3個百分點；二是有色金屬礦山采選完成固定資產(chǎn)投資由去年同期的負增長轉為正增長，且增幅達20%以上，兩年平均增長9.5%；三是有色金屬冶煉加工固定資產(chǎn)投資增幅比去年同期增幅回落2.9個百分點，兩年平均增長18.1%。

　　主要金屬國內外市場價格分化

　　以回落為主

　　2023年3月份，受美聯(lián)儲加息影響，大宗商品價格持續(xù)下行。當月，國內方面六種基本金屬三月期貨收盤價格呈現(xiàn)價格分化、以跌為主的局面。具體情況是：銅68840元/噸，同比、環(huán)比分別回落5.9%和0.4%；鋁18640元/噸，同比回落18.0%，環(huán)比上漲1.0%；鉛15270元/噸，同比、環(huán)比分別回落3.5%和0.7%；鋅22785元/噸，同比、環(huán)比分別回落14.9%和1.6%；鎳168060元/噸，同比、環(huán)比分別回落21.9%和13.0%；錫208350元/噸，同比、環(huán)比分別回落37.8%和0.3%。

　　國際市場與國內情況基本相似，同比、環(huán)比價格呈現(xiàn)價格分化、以回落為主的局面。具體而言，銅8993美元/噸，同比回落13.3%，環(huán)比上漲0.4%；鋁2413美元/噸，同比回落30.9%，環(huán)比上漲1.7%；鉛2107美元/噸，同比回落12.8%，環(huán)比上漲0.1%；鋅2922.5美元/噸，同比、環(huán)比分別回落30.0%和2.6%；鎳25835美元/噸，同比回落39.8%，環(huán)比上漲3.5%；錫23838美元/噸，同比、環(huán)比分別回落25.8%和3.9%。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2023年1—2月份，10354家規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)(包括獨立黃金企業(yè)，下同)實現(xiàn)營業(yè)收入10883.6億元，比去年同期增長0.3%；實現(xiàn)利潤總額336.5億元，比去年同期（按可比口徑計算，下同）下降42.1%。其中，獨立礦山企業(yè)實現(xiàn)利潤130.8億元，增長30.4%；冶煉企業(yè)實現(xiàn)利潤136.5億元，下降62.2%；加工企業(yè)實現(xiàn)利潤69.3億元，下降42.2%。

　　進出口貿易額均基本持平

　　經(jīng)季節(jié)調整，2023年2月份，有色金屬產(chǎn)品（不含黃金）進口額為77.8億美元，同比基本持平；出口額為24.8億美元，同比上升0.1%。

　　國內有色金屬行業(yè)

　　延續(xù)向好的趨勢

　　國際方面，2023年3月份以來，在多重因素作用下，全球經(jīng)濟復蘇步伐進一步減緩。首先是一些美國銀行倒閉造成市場恐慌。3月17日，硅谷銀行（SVB）宣布破產(chǎn)，接著是簽名銀行（SB）等3家美國銀行宣布破產(chǎn)，此輪銀行倒閉風波以及由此造成市場擔憂所帶來的連鎖反應較為顯著，恐慌情緒從美國股市蔓延至全球金融市場。之后，美聯(lián)儲及歐洲央行持續(xù)加息論調，并分別于3月會議上宣布加息25個基點和50個基點。由此，加息帶來的市場恐慌情緒使原油等風險資產(chǎn)價格大跌。作為應對措施，為使國際油價企穩(wěn)回升，4月初，歐佩克（OPEC）宣布石油減產(chǎn)計劃。4月6日，據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年3月份，全球制造業(yè)PMI為49.1%，較上月下降0.8個百分點，結束連續(xù)2個月環(huán)比上升走勢，連續(xù)6個月低于50%。分區(qū)域看，亞洲制造業(yè)保持平穩(wěn)復蘇趨勢，成為全球經(jīng)濟復蘇的主要帶動力量。歐美方面，隨著美歐銀行業(yè)的一些危機加大了美國經(jīng)濟復蘇的不確定性，機構對美國經(jīng)濟衰退的預期繼續(xù)升溫。

　　國內方面，2023年3月份以來，隨著疫情防控平穩(wěn)有序調整轉換到新的階段，我國經(jīng)濟延續(xù)恢復發(fā)展態(tài)勢，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均保持在擴張區(qū)間。當月多項指標較去年年底有所改善，總體表現(xiàn)優(yōu)于預期。隨著防疫優(yōu)化，疫情影響褪去疊加春節(jié)過后勞動力復工率明顯提升，企業(yè)生產(chǎn)鏈恢復正常；在基建和制造業(yè)的推動下，投資端支撐整體經(jīng)濟運行。其中，地產(chǎn)景氣度回暖明顯，保交樓進一步推進；居民消費受節(jié)日帶動釋放，市場銷售同比增長，出行類服務消費快速回暖，升級類消費需求繼續(xù)釋放，新型消費模式激發(fā)消費活力。

　　國家統(tǒng)計局發(fā)布的報告顯示，2023年3月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.9%，比上月下降0.7個百分點，高于臨界點，制造業(yè)保持擴張態(tài)勢。總體來說，制造業(yè)出現(xiàn)以下5個特點：產(chǎn)需兩端繼續(xù)擴張，隨著國內經(jīng)濟循環(huán)加快恢復，制造業(yè)生產(chǎn)和市場需求穩(wěn)步回升；企業(yè)采購意愿增強；各規(guī)模企業(yè)PMI保持擴張；重點行業(yè)PMI運行穩(wěn)定；市場預期穩(wěn)定向好。近期，我國經(jīng)濟保持恢復勢頭，企業(yè)信心穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為55.5%，持續(xù)位于較高景氣區(qū)間。

　　產(chǎn)業(yè)方面，有色金屬行業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，總體來說，產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的局面，根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會編制的《有色金屬企業(yè)信心指數(shù)》，2023年一季度，有色金屬企業(yè)信心指數(shù)為49.8，比上季度上升1.4個點。信心指數(shù)在連續(xù)回落2個季度后再次出現(xiàn)回升，接近臨界點50。其中，本期即期指數(shù)為48.6，較上期上升0.1個點；預期指數(shù)為50.6，較上期上升2.4個點。今年以來，隨著多項穩(wěn)經(jīng)濟政策措施效應逐步顯現(xiàn)，加之疫情影響消退等有利因素，國內復工復產(chǎn)不斷加快。制造業(yè)各產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)復蘇，也提振了整個宏觀經(jīng)濟景氣水平，廣大有色金屬企業(yè)信心因此出現(xiàn)好轉，這在預期指數(shù)中的各項指標信息里表現(xiàn)得更加明顯。市場方面，以鋁為例，倫交所三個月期鋁最低跌至2254美元/噸，最高至2455美元/噸，收于2417美元/噸，環(huán)比增長45美元/噸或1.9%。三個月合約平均價為2344美元/噸，較上個月下降4.6%。上期所主力合約最低至17920元/噸，最高至18895元/噸，收于18715元/噸，環(huán)比上漲255元/噸或1.4%。同期，期鋁當月合約平均價為18436元/噸，較上個月下降1.6%，三個月合約平均價為18407元/噸，較上個月下降1.9%。

　　綜合來看，目前國內穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力，支持實體經(jīng)濟的力度加大，國民經(jīng)濟持續(xù)恢復。但應注意到，國際環(huán)境依舊復雜，全球經(jīng)濟復蘇預期減弱加之地緣政治沖突加劇，國內部分企業(yè)發(fā)展過程中仍面臨市場需求不足、資金緊張和運營成本高等突出問題，我國經(jīng)濟回升基礎有待進一步鞏固，部分有色企業(yè)生產(chǎn)仍面臨一定的困難。綜上所述，近期有色金屬景氣指數(shù)預計延“正?！眳^(qū)間下沿運行。

　　附注：

　　1.有色金屬產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)（簡稱先行指數(shù)）用于判斷有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下7項指標構成：LMEX指數(shù)、M2、家電產(chǎn)量、汽車產(chǎn)量、商品房銷售面積、有色金屬產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)月投資額、有色金屬產(chǎn)品進口額。

　　2.有色金屬產(chǎn)業(yè)一致合成指數(shù)（簡稱一致指數(shù)）反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的運行狀況。該指數(shù)由以下5項指標構成：十種有色金屬產(chǎn)量、發(fā)電量、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)主營業(yè)務收入、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)利潤總額、有色金屬產(chǎn)品出口額。

　　3.有色金屬產(chǎn)業(yè)滯后合成指數(shù)（簡稱滯后指數(shù)）與一致指標一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟變動的趨勢，起到事后驗證的作用。由以下3項指標構成：規(guī)模以上有色金屬企業(yè)職工人數(shù)、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)產(chǎn)成品資金（期末占用額）、規(guī)模以上有色金屬企業(yè)流動資產(chǎn)平均余額。

　　4. 綜合景氣指數(shù)反映當前有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行狀態(tài)分為5個級別，“紅燈”表示經(jīng)濟過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟運行正常，“淺藍燈”表示經(jīng)濟偏冷，“藍燈”表示經(jīng)濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個燈區(qū)顯示。綜合景氣指數(shù)由12項指標構成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構成指標。

　　5. 編制指數(shù)所用各項指標均經(jīng)過季節(jié)調整，已剔除季節(jié)因素。

　　6. 每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進行修訂。當時間序列加入最新1個月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動修正的結果。

　　7. 有色金屬產(chǎn)業(yè)包括有色金屬礦采選業(yè)和有色金屬冶煉壓延及加工業(yè)。為便于分析，編制有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)時，暫未包括獨立黃金企業(yè)的數(shù)據(jù)。

　　轉自：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀