鋰市場(chǎng)“補(bǔ)庫“行情缺乏終端需求支撐

　　4月中旬以來，碳酸鋰和氫氧化鋰價(jià)格迎來觸底大反彈。上海有色碳酸鋰（99%）現(xiàn)貨價(jià)格最低跌至4月25日的17.65萬元/噸，隨后迅速反彈，5月15日收于25.8萬元/噸；氫氧化鋰（56.5%）價(jià)格最低跌至18.75萬元/噸，5月15日收于24.2萬元/噸。

　　我國新能源汽車滲透率持續(xù)提升　歐美市場(chǎng)整體保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，4月份，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別為64萬輛和63.6萬輛，同比均增長(zhǎng)1.1倍，但環(huán)比分別下跌5%和2.6%。1—4月份，新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成229.1萬輛和222.2萬輛，同比均增長(zhǎng)42.8%，市場(chǎng)占有率為27%，相比前3個(gè)月提升近1%。

　　4月份，我國新能源汽車的市場(chǎng)占有率為29.5%，與3月份相比提高了近3%，顯示出新能源汽車在這一輪價(jià)格大戰(zhàn)中贏得了初步勝利。由于新的燃油車排放標(biāo)準(zhǔn)將于今年7月份開始正式實(shí)施，屆時(shí)不滿足新標(biāo)準(zhǔn)的燃油汽車將無法上市銷售，為了加快清庫存，以及應(yīng)戰(zhàn)特斯拉降價(jià)引發(fā)的電動(dòng)汽車降價(jià)潮，3月上旬以來，傳統(tǒng)燃油汽車開始大降價(jià)；在各地方補(bǔ)貼政策的支持下，電動(dòng)汽車也普遍積極降價(jià)迎戰(zhàn)，并迅速奪回了主動(dòng)權(quán)。

　　此外，出口逐漸成為新能源汽車銷量增長(zhǎng)的重要拉動(dòng)力。4月份，我國新能源汽車出口10萬輛，同比增長(zhǎng)8.4倍，環(huán)比增長(zhǎng)28.6%；1—4月份，新能源汽車出口34.8萬輛，同比增長(zhǎng)1.7倍，在新能源汽車總銷量中占15.66%，主要出口國家有比利時(shí)、泰國、澳大利亞等。

　　從4月份新能源汽車銷售的具體類型看，純電動(dòng)汽車銷量為47.1萬輛，同比增長(zhǎng)103.7%，占比約74%；插電式混合動(dòng)力汽車銷量16.5萬輛，同比增長(zhǎng)144.5%，占比約26%；燃料電池車銷量0.03萬輛。插電式混合動(dòng)力汽車增速比純電池汽車增速快，占比也有所提升。

　　4月份，歐洲汽車市場(chǎng)進(jìn)入淡季，德國、英國、法國、瑞士、意大利、挪威、西班牙等國的新能源汽車銷量達(dá)10.3萬輛，環(huán)比下降43.8%，但同比增長(zhǎng)28.1%，同比增速趨于穩(wěn)定。其中，德國銷售4.15萬輛，同比下降5.3%；英國銷售2.91萬輛，同比增長(zhǎng)50%；法國銷售2.8萬輛，同比增長(zhǎng)22%。

　　4月份，美國新能源汽車銷量為11.4萬輛，環(huán)比下降1.9%，同比增長(zhǎng)了32.6%，繼續(xù)保持較高的增速。1—4月份，美國新能源乘用車銷量達(dá)到44.3萬輛，同比增長(zhǎng)50.1%。歐美新能源汽車市場(chǎng)整體保持30%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈中游開始增加訂貨，補(bǔ)充原料庫存

　　動(dòng)力電池方面，中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，4月份，我國動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝車量分別為47GWh和25.1GWh，同比分別增長(zhǎng)38.7%和89.4%，環(huán)比下降8.3%和9.5%。其中，三元電池產(chǎn)量和裝車量分別為17.6GWh和8.0GWh，同比分別增長(zhǎng)34.9%和83.5%，環(huán)比分別下降3.5%和8.3%，裝機(jī)占比31.8%；磷酸鐵鋰電池產(chǎn)量和裝車量分別為29.3GWh和17.1GWh，同比分別增長(zhǎng)41.2%和91.7%，環(huán)比分別下降10.9%和10.0%，裝機(jī)占比68.1%。同時(shí)，4月份，動(dòng)力電池出口量8.8GWh。其中，三元電池出口6.5GWh，占73.5%；磷酸鐵鋰出口2.3GWh，占比26.5%。

　　正極材料方面，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，4月份，我國正極材料產(chǎn)量約12.97萬噸，同比增長(zhǎng)28.1%，環(huán)比增長(zhǎng)3.2%。其中，磷酸鐵鋰材料產(chǎn)量為7.2萬噸，同比增長(zhǎng)53.9%，環(huán)比增長(zhǎng)2.5%；三元材料產(chǎn)量為4.48萬噸，同比下降2.1%，環(huán)比下降2.7%。此外，鈷酸鋰及錳酸鋰產(chǎn)量分別為0.60萬噸和0.68噸，同比分別增長(zhǎng)6.1%和131%。

　　通過產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)對(duì)比可以看出，4月份，新能源汽車產(chǎn)量與銷量基本相等，動(dòng)力電池裝機(jī)量與產(chǎn)量增速相近，汽車和電池庫存基本保持穩(wěn)定。但在中下游環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)的情況下，正極材料由于訂單增加，總體產(chǎn)量環(huán)比出現(xiàn)了正增長(zhǎng)，顯示出產(chǎn)業(yè)鏈中游出現(xiàn)了補(bǔ)庫存（主要是正極材料庫存）的特征。

　　供應(yīng)收縮，鋰行業(yè)整頓整合深入推進(jìn)

　　據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，4月份，我國碳酸鋰產(chǎn)量為2.73萬噸，同比增長(zhǎng)2.5%，環(huán)比下降10.6%；氫氧化鋰（主要用于加工高鎳三元材料）產(chǎn)量為2.34萬噸，同比增長(zhǎng)26.3%，環(huán)比下降2.1%。隨著鋰鹽價(jià)格的下跌，國內(nèi)部分高成本的鋰云母礦及廢舊電池回收企業(yè)的成本線已被跌破，供應(yīng)收縮。同時(shí)，隨著江西宜春鋰資源亂象整治工作的深入開展，不合規(guī)的鋰云母礦供應(yīng)也受到明顯抑制。江西鋰云母礦是我國國內(nèi)鋰資源保障的主要來源，2022年貢獻(xiàn)了超過10萬噸碳酸鋰當(dāng)量的鋰原料，2023年新增產(chǎn)能在7萬噸以上，行業(yè)整頓的持續(xù)開展可能導(dǎo)致供應(yīng)不增反降。

　　進(jìn)出口方面，在碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌的情況下，海外資源進(jìn)口也出現(xiàn)了明顯收縮。智利海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月份，智利共出口碳酸鋰1.6萬噸，環(huán)比下降33%，其中，對(duì)中國出口0.9萬噸，環(huán)比下降34%。海外鋰資源的行業(yè)集中度高，控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)能力強(qiáng)，且龍頭企業(yè)仍在不斷通過重組并購提升市場(chǎng)掌控力。5月10日，全球鋰業(yè)巨頭Livent發(fā)布公告稱，已與Allkem簽署最終協(xié)議，擬于2023年底前通過換股完成合并交易，合并后的新公司將成為全球前三大鋰資源供應(yīng)商之一。

　　市場(chǎng)階段性反彈后將面臨震蕩

　　總體而言，盡管階段性底部也已經(jīng)通過前期大跌基本探明，但由于需求面沒有出現(xiàn)根本改善，鋰價(jià)持續(xù)上漲的可能性不大，預(yù)計(jì)鋰價(jià)在階段性反彈后將呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。

　　轉(zhuǎn)自：中國有色金屬報(bào)

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