鋼價脆弱反彈 第四季度市場需求有望溫和回升

　　"金九銀十"是鋼鐵行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。根據(jù)上海鋼聯(lián)分析，"金九"鋼鐵市場，只有鋼廠持續(xù)控產(chǎn)，鋼材價格才能震蕩反彈。8月29日，寶鋼股份召開2024年中期業(yè)績說明會，寶鋼股份董事長鄒繼新表示，需要理性地看待當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的變化。據(jù)其分析，下半年，隨著四季度天氣好轉(zhuǎn)和室外施工條件改善，預(yù)計(jì)國家穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施將進(jìn)一步落實(shí)，有助于提振市場需求，因此第三季度市場形勢較為嚴(yán)峻，第四季度需求將有溫和回升。

　　鋼鐵行業(yè)通常九、十兩個月份市場需求有所增加，價格可能出現(xiàn)上漲。中國金屬流通協(xié)會智庫專家韓衛(wèi)東在中鋼網(wǎng)9月行情預(yù)測中預(yù)計(jì)，九月份鋼鐵市場整體是震蕩調(diào)整、底部抬高的狀態(tài)，反彈高度有多高取決于兩點(diǎn)：一是市場的真實(shí)需求有多少，一是鋼廠復(fù)產(chǎn)的積極性有多高。上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵礦石事業(yè)部業(yè)務(wù)經(jīng)理劉向前告訴中國工業(yè)報(bào)記者，根據(jù)上海鋼聯(lián)分析，9月份是下半年傳統(tǒng)旺季的開始，鋼材價格環(huán)比有望小幅改善。

　　市場震蕩下行態(tài)勢不減

　　8月，受到高溫多雨、極端天氣影響，下游需求明顯不足，供需矛盾仍然偏大，疊加原料價格下行幅度加大，成本負(fù)反饋效應(yīng)增強(qiáng)等因素，我國鋼材市場呈現(xiàn)了繼續(xù)震蕩下行的態(tài)勢。

　　鋼鐵行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，近年來正經(jīng)歷著深刻的調(diào)整與變革，特別是隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的持續(xù)收緊和房地產(chǎn)市場的調(diào)整，導(dǎo)致地產(chǎn)用鋼需求大幅下降，引發(fā)了鋼材價格在2024年大幅下降，創(chuàng)下了2015年以來為數(shù)不多的新低。8月，受到高溫多雨、極端天氣影響，下游需求明顯不足，供需矛盾仍然偏大，疊加原料價格下行幅度加大，成本負(fù)反饋效應(yīng)增強(qiáng)等因素，我國鋼材市場呈現(xiàn)了繼續(xù)震蕩下行的態(tài)勢。

　　同時，國際市場的不穩(wěn)定因素在一定程度上影響著國內(nèi)鋼材市場的信心。據(jù)中鋼網(wǎng)分析，2024年以來，越南、巴西、墨西哥、歐盟、土耳其、泰國以及澳大利亞，先后7個國家紛紛加入對我國鋼材反傾銷的行列。從實(shí)際影響來看，對短期的出口影響力度一般，但長遠(yuǎn)對我國鋼材出口將造成不小困擾。究其原因，我國過低的鋼材價格對他國內(nèi)貿(mào)形成了干擾，不但如此，我國鋼鐵從業(yè)者也深受其害，鋼材價格連續(xù)下跌，產(chǎn)業(yè)鏈幾近全部虧損，鋼廠被迫成為海外礦山的"打工仔"。

　　"內(nèi)卷式"惡性競爭要嚴(yán)防

　　姜維強(qiáng)調(diào)，要清醒地認(rèn)識到，這次反彈非常脆弱，必須保持戰(zhàn)略定力，改變市場稍有好轉(zhuǎn)就放量生產(chǎn)、靠"打價格戰(zhàn)"占市場的經(jīng)營思路，保持嚴(yán)格遵守"三定三不要"的戰(zhàn)略定力，努力通過自律控產(chǎn)，進(jìn)一步降庫存、調(diào)供需、穩(wěn)市場，防止"內(nèi)卷式"惡性競爭。

　　根據(jù)卓創(chuàng)鋼鐵分析，在建筑鋼材利潤表現(xiàn)不佳以及為舊標(biāo)降庫讓路的雙重影響下，7-8月全國各區(qū)域鋼鐵企業(yè)進(jìn)行了較為集中的檢修減產(chǎn)，產(chǎn)量呈現(xiàn)明顯縮減，現(xiàn)階段建筑鋼材產(chǎn)量處于近4年同期的新低水平，供應(yīng)端壓力緩解明顯。但近期螺紋鋼的邊際效益有所增加，鐵水存在從熱卷流轉(zhuǎn)回螺紋鋼的情況，加之鋼廠檢修減產(chǎn)預(yù)期在9月中下旬陸續(xù)結(jié)束，螺紋鋼產(chǎn)量有增加的預(yù)期。

　　8月22日，工信部發(fā)布關(guān)于暫停鋼鐵產(chǎn)能置換工作的通知，與此同時，美聯(lián)儲降息預(yù)期炒作漸盛，國內(nèi)宏觀貨幣政策、需求提振信息頻繁釋放，市場情緒逐步好轉(zhuǎn)。8月底，鋼材市場基本面轉(zhuǎn)好，產(chǎn)量繼續(xù)下降，社會庫存降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，需求上行顯著。同時，舊國標(biāo)螺紋鋼去庫存順利，鋼材供需結(jié)構(gòu)改善，市場宏觀情緒轉(zhuǎn)暖，鋼材市場整體量價齊升。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，8月中下旬，全國有79家鋼廠相繼啟動了檢修計(jì)劃，鋼廠減產(chǎn)檢修規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，鋼材庫存、供應(yīng)逐步降低；原料端焦炭歷經(jīng)7輪提降，焦企利潤持續(xù)壓縮；鐵水產(chǎn)量逐步見底，負(fù)反饋效果減弱；舊國標(biāo)螺紋鋼市場庫存降至34%左右，螺紋舊國標(biāo)拋壓基本上緩解；鋼廠盈利率升至3.9%，生產(chǎn)積極性提高，鋼材價格迎來反彈回穩(wěn)。劉向前認(rèn)為，8月，鋼材價格的反彈可謂來之不易，市場下跌倒逼鋼廠虧損面達(dá)98.7%，接近全員虧損，代價不能說不慘烈。但是換來了基本面的改善，對鋼鐵市場價格的反彈起到?jīng)Q定性的作用，符合7月底對8月份"必有反彈"的預(yù)判。

　　8月28日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委副書記、副會長兼秘書長姜維在《堅(jiān)持自律控產(chǎn)降庫存防止"內(nèi)卷式"惡性競爭》文章中指出，8月16日，中國鋼材價格指數(shù)（CSPI）急速下降到91.38點(diǎn)，創(chuàng)下2016年11月份以來近8年的新低，部分地區(qū)螺紋鋼價格跌破3000元/噸，2015年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的政策紅利基本消耗殆盡。

　　8月中下旬以來，因?yàn)槿袠I(yè)主業(yè)虧損，相當(dāng)部分企業(yè)主動檢修、限產(chǎn)，企業(yè)庫存水平有所下降，鋼材價格小幅反彈。姜維強(qiáng)調(diào)，要清醒地認(rèn)識到，這次反彈非常脆弱，必須保持戰(zhàn)略定力，改變市場稍有好轉(zhuǎn)就放量生產(chǎn)、靠"打價格戰(zhàn)"占市場的經(jīng)營思路，保持嚴(yán)格遵守"三定三不要"的戰(zhàn)略定力，努力通過自律控產(chǎn)，進(jìn)一步降庫存、調(diào)供需、穩(wěn)市場，防止"內(nèi)卷式"惡性競爭。

　　鋼價或?qū)q后波動調(diào)整

　　劉向前分析，雖然9月鋼鐵市場具有反彈的基礎(chǔ)，但還是要看鋼廠以什么樣的心態(tài)去擁抱它，如果都以惺惺相惜的心態(tài)去呵護(hù)就有望實(shí)現(xiàn)價值的再現(xiàn)，否則2024年將會出現(xiàn)第三次掉入"同一河流"。"如果這一次過早掉入，年內(nèi)必將更加慘烈。"劉向前說。

　　2024年以來，在需求不振、產(chǎn)能過剩的總體市場局面下，我國鋼鐵行業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。自6月以來，鋼材價格經(jīng)歷了持續(xù)下跌的嚴(yán)峻行情，甚至一度到達(dá)"2"字當(dāng)頭，跌至7年來新低。進(jìn)入8月，鋼材市場冷熱交替，經(jīng)歷了交易邏輯從現(xiàn)實(shí)向預(yù)期的切換，走出了"先抑后揚(yáng)"的趨勢，前半月延續(xù)淡季行情，疊加舊國標(biāo)出清壓力，原料端負(fù)反饋，價格持續(xù)承壓，突破多年來低位，鋼廠盈利進(jìn)一步收窄，一度降至3.1%。

　　邯鄲鋼鐵集團(tuán)營銷總監(jiān)田建嶺在"中國鋼鐵高峰論壇邯鄲行"論壇上表示，從8月行情來看，鋼材市場價格已經(jīng)達(dá)到相對低點(diǎn)，后市來看這種價格不具有可持續(xù)性，因?yàn)閷︿搹S來說是虧損的。對后市還是要樹立信心，中國制造業(yè)在全球是最完美的制造業(yè)，后續(xù)無論是制造業(yè)還是外貿(mào)的增長，鋼鐵需求短期內(nèi)都不會急劇減少，而且是一個增加的趨勢，尤其是一些新興產(chǎn)業(yè)一定會滋生出新的需求。

　　實(shí)際上，經(jīng)過8月高爐減產(chǎn)后，隨著市場開始提前交易旺季預(yù)期，鋼廠減產(chǎn)力度減弱甚至出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，9月鐵水或階段性見底。需求端隨著氣溫下降下游開工或有所增加，供應(yīng)端產(chǎn)量以及庫存處在歷史新低位，對于價格支撐較為明顯。成本方面焦炭價格或先弱后強(qiáng)，鐵礦石或重心上移，整體成本或逐步上移趨勢對成材價格存有支撐預(yù)期。

　　中鋼網(wǎng)首席分析師牟世勇結(jié)合宏觀、產(chǎn)業(yè)、供需等方面綜合分析，9月中上旬，鋼材市場產(chǎn)庫俱降，市場對旺季需求存有預(yù)期，鋼價或?qū)⒄鹗幧蠞q運(yùn)行；中下旬，螺紋舊國標(biāo)庫存去化完成，鋼廠盈利狀況會進(jìn)一步改善，受鋼廠盈利面改善，不排除復(fù)產(chǎn)增加以及提前的可能性，供應(yīng)量將出現(xiàn)回升，而終端需求增量有限，鋼材價格或?qū)q后波動調(diào)整。

　　劉向前分析，雖然9月鋼鐵市場具有反彈的基礎(chǔ)，但還是要看鋼廠以什么樣的心態(tài)去擁抱它，如果都以惺惺相惜的心態(tài)去呵護(hù)就有望實(shí)現(xiàn)價值的再現(xiàn)，否則2024年將會出現(xiàn)第三次掉入"同一河流"（第一次是1季度樂觀預(yù)期下的下跌，第二次是5月中旬到8月中旬鋼材月日均產(chǎn)量6月創(chuàng)歷史最高下的下跌）。"如果這一次過早掉入，年內(nèi)必將更加慘烈。"劉向前說。(記者 孟凡君)

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報(bào)

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