下半年現錫價運行區(qū)間在10-12.5萬元/噸

　　現貨市場錫價下半年將受內外環(huán)境影響，整體走勢大致跟隨倫錫。三季度進入傳統錫消費淡季，錫價在此期間缺乏上漲動力，但冶煉成本高企對錫價形成一定底部支撐；隨著四季度消費旺季到來，預計錫價將逐步企穩(wěn)回升。初步預計，下半年國內現貨市場錫價將運行在10-12.5萬元/噸區(qū)間，均價為11.25萬元/噸。

　　根據最新發(fā)布的中經有色金屬產業(yè)月度景氣指數顯示，2015年6月，中經有色金屬產業(yè)景氣指數為55.7，回升至“正?！眳^(qū)域；中經有色金屬產業(yè)先行指數為88.5，較上月回升2.2個點；一致指數為93.8，較上月回升1.1個點。監(jiān)測結果顯示，有色金屬產業(yè)景氣指數繼續(xù)維持在“正常”區(qū)間，說明有色行業(yè)整體維持平穩(wěn)運行態(tài)勢，有持續(xù)企穩(wěn)的跡象。上半年，我國錫銻行業(yè)運行同中經有色金屬產業(yè)景氣月度指數趨同，但走勢略有偏弱。

　　一、2015年上半年我國錫銻工業(yè)運行情況

　?。ㄒ唬╁a銻產量同比下降

　　錫方面，進入2015年以來，錫價波動性更為明顯，持續(xù)低迷的運行態(tài)勢給企業(yè)的生產經營帶來較大壓力。為提振錫價，部分企業(yè)采取了減產或停產的措施，錫產量有所下降。根據國家統計局數據顯示，1-5月，我國精錫產量為6.4萬噸，同比減少1.8%。產量區(qū)域分化較為明顯，主要生產省區(qū)中，江西省、內蒙古自治區(qū)產量增幅明顯，其余省區(qū)均呈下降態(tài)勢。1-5月，錫精礦產量6.8萬噸，同比增長17.2%。銻方面，市場需求依舊低迷，企業(yè)經營普遍困難，上半年部分企業(yè)已經停產或減產，加之冷水江地區(qū)民營冶煉廠停產整合，銻產品產量呈下降態(tài)勢。根據國家統計局數據顯示，1-5月銻精礦累計產量4.53萬噸，同比下降0.24%；銻品累計產量8.16萬噸，同比下降9.55%。

　　（二）市場價格繼續(xù)下探

　　2015年上半年，受全球經濟復蘇乏力的影響，倫錫整體現震蕩下行，且表現更加疲弱。2015年上半年，LME三月期錫均價為16986美元/噸，較2014年下半年下跌18.9%，同比下跌25.6%。國內錫價走勢繼續(xù)跟隨外盤，由于市場需求持續(xù)低迷，錫價在此期間一直缺乏有力支撐，市場成交清淡，國內現貨市場錫價上半年均價為11.9萬元/噸，較2014年下半年下跌12.6%，同比下跌14.7%。2015年上半年，國內銻錠（99.6%）均價為49540元/噸，同比下降14%；上半年國際MMAT標準二級銻均價為8237美元/噸，同比下降14%。銻價大幅下滑的原因主要有三個方面：一是宏觀形勢仍不容樂觀；二是供應過剩給市場帶來較大壓力；三是非標產品以及非常規(guī)渠道出口等對正規(guī)市場造成的沖擊較大。

　　（三）錫精礦進口大幅增加，銻精礦進口明顯下降

　　根據海關統計數據顯示，2015年1-5月，我國累計進口錫精礦113050噸（實物量），同比增加78.8%。主要原因是，國內礦山資源持續(xù)整改，同時錫價持續(xù)下行，錫礦持貨商惜售情緒濃重，導致國內流通的現貨錫礦不斷減少，加大了企業(yè)對進口錫礦的需求與利用。經折算后，1-5月，我國累計進口錫精礦約為10541噸（金屬量），同比增加70.2%。進口錫精礦大部分為來自緬甸的低品位礦。1-5月，我國累計進口精錫2762噸，同比減少4.1%，進口貿易方式以加工貿易和一般貿易為主。

　　受國內企業(yè)減、停產影響，銻礦需求量下降，加之國外冶煉產能的投放，導致銻精礦的進口數量大幅下降。根據海關統計數據顯示，2015年1-5月，我國累計銻品進口量約1.81萬噸，同比下降35.98%。其中，銻精礦進口量約1.76萬噸，同比下降36.6%。出口方面，氧化銻出口量小幅增長，銻錠則出現大幅增長，2015年1-5月累計銻品出口量約1.58噸，同比增長20.5%。其中，氧化銻出口量約1.30萬噸，同比增長4.90%；未鍛軋銻出口量為2427噸，同比增長350%。從下游消費來看，焊料、化工等領域對錫的需求，以及阻燃、合金等領域對銻的需求保持相對穩(wěn)定。

　　二、錫銻行業(yè)運行環(huán)境分析

　?。ㄒ唬┉h(huán)保壓力不斷凸顯

　　今年1月1日，新環(huán)境保護法正式施行，強化生產者環(huán)境保護的法律責任，大幅提高違法成本。與此同時，新修訂的《錫銻汞工業(yè)污染物排放標準》對現有企業(yè)也已經正式生效，這將對我國錫銻行業(yè)的發(fā)展格局和路徑產生較大影響?，F階段，我國錫銻行業(yè)發(fā)展仍處于由數量規(guī)模型向質量效益型轉變的關鍵時期，部分企業(yè)仍尚未達到相關環(huán)保標準要求，即便符合環(huán)保要求，達標運行的成本也相對較高。在當前的市場運行形勢下，錫銻行業(yè)“價格上不去、成本下不來”的雙約束特征十分明顯，這對行業(yè)未來發(fā)展提出挑戰(zhàn)，行業(yè)轉型升級的任務也十分緊迫。錫銻行業(yè)規(guī)模不大，單個企業(yè)體量較小，用于研發(fā)的自籌資金較少（國家資金投入也相對偏弱），因此，新工藝、新裝備研發(fā)進展較為緩慢。目前，錫行業(yè)奧斯麥特技術已經在節(jié)能環(huán)保、自動化控制方面取得進展，但銻行業(yè)的核心裝備仍相對落后，不能夠滿足日益提高的環(huán)保要求。未來研究開發(fā)先進適用技術，提高節(jié)能環(huán)保水平，仍是錫銻行業(yè)發(fā)展的必由之路。

　　（二）下游消費將維持平穩(wěn)

　　產能過剩問題是有色金屬行業(yè)的共性問題，錫銻行業(yè)也不例外。化解產能問題、緩解供過于求格局，要“疏堵結合”。一方面要嚴控總量、優(yōu)化存量，淘汰落后產能；另一方面要穩(wěn)住傳統消費，拓展新興消費。根據工信部數據顯示，今年1-5月，我國電子信息產品進出口總額4947億美元，同比下降1.2%。其中，出口2946億美元，同比下降0.5%；進口2001億美元，同比下降2.2%。總的來看，2015年上半年中國電子行業(yè)總體情況仍不樂觀，這也導致錫焊料行業(yè)需求不旺，從而對精錫的采購并不積極。三季度再次轉入傳統錫消費淡季，預期四季度市場對錫需求將有逐步改善，從而刺激錫的消費。從銻的下游應用領域來看，塑料制品、化學纖維、涂料、電力電纜等產品的產量保持小幅增長，但增幅回落，鉛酸蓄電池產量小幅下降。此外，錫在化工、鉛酸電池領域，銻在光伏玻璃領域的應用仍然有望維持增勢。綜上，今年下半年錫銻行業(yè)下游消費總體仍將維持平穩(wěn)。

　?。ㄈ┦袌鲋刃蛉孕柽M一步規(guī)范

　　良好的市場秩序是行業(yè)公平運行的重要保障。當前，銻行業(yè)價格不斷下行、效益持續(xù)下滑，這固然有宏觀經濟因素的影響，但市場秩序不夠規(guī)范也是重要原因之一。主要表現在以下幾個方面：一是非標產品對正規(guī)產品的沖擊較大，部分未達到相關標準的氧化銻產品進入到下游應用領域，利用成本優(yōu)勢擠占正規(guī)產品的市場份額；二是非正規(guī)渠道出口，規(guī)避關稅、降低成本，降低我國銻產品的國際定價權；三是行業(yè)自律水平仍需進一步提高。因此，未來著力規(guī)范銻市場經營秩序，是我國銻行業(yè)轉型升級、提質增效的內在要求。

　　三、后市研判

　　錫方面。宏觀經濟將繼續(xù)主導國際市場錫價，初步預計下半年倫錫仍將震蕩運行，價格區(qū)間為11500-16500美元/噸，均價為14000美元/噸。國內錫市場方面，現貨市場錫價下半年將受內外環(huán)境影響，整體走勢大致跟隨倫錫。三季度進入傳統錫消費淡季，錫價在此期間缺乏上漲動力，但冶煉成本高企對錫價形成一定底部支撐；隨著四季度消費旺季到來，預計錫價將逐步企穩(wěn)回升。初步預計，下半年國內現貨市場錫價將運行在10-12.5萬元/噸區(qū)間，均價為11.25萬元/噸。

　　銻方面。目前銻市場價格在經過持續(xù)大幅下跌之后，已經降至大多數企業(yè)的生產成本線以下，值得注意的是，國內擁有優(yōu)質礦山資源的采選冶聯合企業(yè)也出現虧損現象，部分銻冶煉企業(yè)采取限產或停產措施，來調節(jié)市場供給。綜合當前市場運行情況，同時，結合“中經有色金屬產業(yè)先行指數”有關情況，初步預計2015年下半年，銻價仍將繼續(xù)低位探底的趨勢，預計均價在42000-43000元/噸區(qū)間，銻行業(yè)企業(yè)經營壓力依然較大。

來源：中國有色金屬工業(yè)網

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