中國(guó)鋼鐵行業(yè)最困難時(shí)期尚未到來

　　中國(guó)鋼鐵行業(yè)最困難的時(shí)期過去了嗎？

一、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。為應(yīng)對(duì)2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī),各國(guó)大力推行超級(jí)量化寬松政策,長(zhǎng)期超低的利率必將醞釀另一個(gè)經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)泡沫,泡沫何時(shí)被刺破雖然不得而知,但美國(guó)縮減QE甚至可能于2015年上半年開始加息周期,無疑預(yù)示著另一場(chǎng)危機(jī)的到來,尤其是所謂的新興加轉(zhuǎn)型的市場(chǎng),更應(yīng)該未雨綢繆。

　　
　　隨著各種要素成本的上升,中國(guó)以投資和出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式已基本到頭,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整必然以發(fā)展速度的放緩為前提和代價(jià)。另一方面,按照目前的匯率政策和結(jié)匯辦法,一旦美元大規(guī)模流出,央行將被迫收回人民幣,雖然有降準(zhǔn)降息等應(yīng)對(duì)措施,但難擋經(jīng)濟(jì)萎縮的大趨勢(shì)。
　　

　　中國(guó)M2從2007年初的35.15萬億到2013年末的110.65萬億,增長(zhǎng)215.79%,而CPI并未出現(xiàn)大幅攀升,主要原因是資金沉淀在了房地產(chǎn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。鑒于房地產(chǎn)行業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的重大影響力,其一旦下行必將給經(jīng)濟(jì)帶來巨大壓力。
　　

　　二、中國(guó)的重化工業(yè)化、城鎮(zhèn)化基本完成了嗎?如果我們分析2008年之前的鋼鐵行業(yè)研究報(bào)告,幾乎所有報(bào)告都把中國(guó)的重化工業(yè)化、城鎮(zhèn)化以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)鋼材的需求作為繼續(xù)增加鋼鐵行業(yè)投資的最重要的理由,而且?guī)缀醵继岬奖本W運(yùn)會(huì)對(duì)此直接或間接的但不可忽視的影響?，F(xiàn)在的問題是:中國(guó)的重化工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基本完成了嗎?或者說在這些行業(yè)的投資還能保持以前的增速嗎?如果投資開始萎縮,這對(duì)鋼材需求來說明顯是利空因素。

　　
　　在所有消費(fèi)鋼材的行業(yè)中,建筑行業(yè)房地產(chǎn)占最大比重的消費(fèi)占比在55%左右,因此房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)鋼鐵行業(yè)的重要性不言而喻。如何看待房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),是個(gè)宏大且極其復(fù)雜的課題,多空雙方幾乎截然相反,在此只想從微觀方面談一個(gè)重要且容易被忽視的事實(shí)。誠(chéng)然,到2012年底中國(guó)的城鎮(zhèn)化率只有52%左右,遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家的水平,還有許多人需要新房子或者需要改善居住條件,但從另一個(gè)側(cè)面來看,現(xiàn)實(shí)中也有許多家庭擁有多套房子,是投資的金融屬性而不是居住的屬性讓人們對(duì)對(duì)房地產(chǎn)趨之若鶩,社會(huì)地位和經(jīng)濟(jì)收入水平?jīng)Q定了:即使蓋再多的房子也會(huì)被投資者或者投機(jī)者而不是沒有房子的人買走。中國(guó)政府正在建立全國(guó)性的不動(dòng)產(chǎn)登記系統(tǒng),該系統(tǒng)將很容易證明中國(guó)大地上到底缺不缺房子,那些神通廣大的“房姐”“房叔”“房爺”“房祖宗”將無處遁形,中央對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控決心和反腐行動(dòng)勢(shì)必影響人們對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的預(yù)期。從某種程度上可以說,房地產(chǎn)行業(yè)的變化趨勢(shì)決定著鋼鐵行業(yè)的命運(yùn)。
　　

　　三、從波特五力分析模型看中國(guó)鋼鐵行業(yè)的未來。用波特的“五力分析模型”可以很容易地看清中國(guó)鋼鐵企業(yè)在未來面臨著更加艱難的局面:一是上游資源尤其是鐵礦石處于寡頭壟斷狀態(tài),中國(guó)鋼鐵企業(yè)討價(jià)還價(jià)能力孱弱。2004年以后中國(guó)鋼鐵行業(yè)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴度超過50%,最高超過60%,作為世界最大的鐵礦石需求國(guó),中國(guó)在國(guó)際鐵礦石價(jià)格談判上卻影響甚微,這是全行業(yè)的悲哀;二是中國(guó)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能全面過剩。如何化解如此巨大的過剩產(chǎn)能、淘汰落后以及加強(qiáng)環(huán)保節(jié)能是中國(guó)鋼鐵行業(yè)今后面臨的頭等大事;三是受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響,下游需求不振,以建筑業(yè)、機(jī)械制造業(yè)、造船業(yè)等為主的8大鋼材消費(fèi)行業(yè)無不受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響表現(xiàn)出明顯的周期波動(dòng)性;四是行業(yè)集中度過低,競(jìng)爭(zhēng)激烈。鋼鐵行業(yè)是資本密集型行業(yè),進(jìn)入門檻不高但退出壁壘不低的特點(diǎn)使所有已進(jìn)入企業(yè)陷入囚徒困境,它們不約而同地采取幾乎相同的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)策略,即便嚴(yán)重虧損也不愿減產(chǎn),更不用說停產(chǎn)了。以上這些因素決定了中國(guó)鋼鐵行業(yè)不僅競(jìng)爭(zhēng)激烈,而且利潤(rùn)微薄,2010年國(guó)內(nèi)大中型鋼企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)897億元,還不到國(guó)際三大礦山企業(yè)合計(jì)利潤(rùn)的三分之一,重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的銷售收入利潤(rùn)率為2.91%,遠(yuǎn)低于全國(guó)工業(yè)企業(yè)6.2%的平均水平,2008經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的其它幾年更是慘不忍睹;五是替代產(chǎn)品的威脅,目前雖然還沒有替代品對(duì)鋼材的使用構(gòu)成致命的威脅,但替代品如鋁合金、高強(qiáng)度泡沫塑料、木材等的廣泛使用和更高強(qiáng)度鋼材的逐漸應(yīng)用,必會(huì)降低對(duì)鋼材的總體需求量?？傊?除非中國(guó)鋼鐵行業(yè)兼并重組和淘汰落后獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,否則中國(guó)鋼鐵行業(yè)的未來前景并不樂觀。
　　

　　四、從另外幾個(gè)角度看問題。1、戰(zhàn)略同質(zhì)化問題,2000年前后,鋼鐵行業(yè)形勢(shì)不景氣,鋼鐵企業(yè)的思路基本就是大力發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè);隨著行業(yè)形勢(shì)的全面好轉(zhuǎn),2005年左右做強(qiáng)做大成了主流思路;2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后做強(qiáng)鋼鐵主業(yè)與適度多元化成為思潮;隨著行業(yè)形勢(shì)持續(xù)低迷,2010年以后大力發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè)再次粉墨登場(chǎng)。鋼鐵企業(yè)大都自認(rèn)為有獨(dú)特的發(fā)展戰(zhàn)略,但其實(shí)并不獨(dú)特,而且大部分的戰(zhàn)略不是著眼今后的長(zhǎng)期趨勢(shì)而是緊盯著眼前的那點(diǎn)形勢(shì)。同時(shí),競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略更是出奇的一致,波特認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略不外乎低成本和差異化,二者兼得是癡人說夢(mèng),但大部分企業(yè)都在做著二者兼得的美夢(mèng),所以除了個(gè)別企業(yè)外大家都虧得一塌糊涂。
　　

　　2、擴(kuò)張問題。即便形勢(shì)如此嚴(yán)峻,仍有大量企業(yè)在繼續(xù)擴(kuò)張。2013年1-11月份鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資4655億元,即使只有一半用于擴(kuò)建產(chǎn)能,也會(huì)新增5000萬噸的能力。在經(jīng)營(yíng)方面,沒有企業(yè)因形勢(shì)不好而調(diào)低明年的生產(chǎn)計(jì)劃,相對(duì)龐大而激動(dòng)人心的生產(chǎn)計(jì)劃,利潤(rùn)目標(biāo)卻是可憐的微利、持平或微虧。行業(yè)地位、市場(chǎng)占有率等才是他們的追求,從營(yíng)銷學(xué)的觀點(diǎn)看來,這些企業(yè)仍然處在生產(chǎn)觀念的初級(jí)階段。
　　

　　3、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)還沒有達(dá)到均衡。相對(duì)于壟斷而言,鋼鐵行業(yè)應(yīng)該是充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè),但是企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)還沒有達(dá)到均衡,這是因?yàn)?由于生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品特性、地理位置、運(yùn)輸特點(diǎn)等因素決定了每個(gè)企業(yè)都有自己的勢(shì)力范圍也即經(jīng)濟(jì)銷售半徑,除非某些產(chǎn)品其他企業(yè)不能生產(chǎn)或處于供不應(yīng)求的狀態(tài),否則超過這些區(qū)域搞銷售經(jīng)濟(jì)效益反而下降。但現(xiàn)實(shí)卻是,即便是普通產(chǎn)品如螺紋鋼也賣到了全世界:南方的企業(yè)賣到北方而北方的企業(yè)賣到南方,真可謂你中有我我中有你,互相壓價(jià)相互拆臺(tái),鋼鐵行業(yè)之亂象可見一斑。
　　

　　4、雖然鋼鐵行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻,但仍沒有鋼鐵企業(yè)被逼停產(chǎn)或破產(chǎn)退出,市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的功能沒有起到應(yīng)有的作用。研究一下改革開放初期中國(guó)紡織行業(yè)和家電行業(yè)的發(fā)展歷程,我們就應(yīng)該明白:經(jīng)過充分的競(jìng)爭(zhēng),落后企業(yè)破產(chǎn)倒閉,優(yōu)勢(shì)企業(yè)茁壯成長(zhǎng),大企業(yè)追求規(guī)模效益而小企業(yè)進(jìn)入細(xì)分市場(chǎng),分工與協(xié)作自然形成,競(jìng)爭(zhēng)還是妥協(xié)頗有默契,企業(yè)的自身特點(diǎn)和行業(yè)角色逐漸明確且欣然接受,通過滿足近乎無限的不同需求大家分享市場(chǎng)而不是爭(zhēng)食同一塊蛋糕,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)達(dá)到自然的均衡。通過對(duì)比,鋼鐵行業(yè)目前所處的行業(yè)階段一目了然。
　　

　　五、中國(guó)鋼鐵行業(yè)最困難時(shí)期何時(shí)到來呢?有兩個(gè)現(xiàn)象可以作為先行判斷指標(biāo)。一是房地產(chǎn)行業(yè)大幅下滑,包括投資和銷售價(jià)格的大幅波動(dòng);二是部分鋼鐵企業(yè)破產(chǎn)倒閉,根據(jù)目前產(chǎn)銷情況并且假設(shè)不再有大的增量需求,必須至少有30%的產(chǎn)能退出行業(yè)才能有明顯好轉(zhuǎn)。
　　

　　結(jié)論,綜上所述:中國(guó)鋼鐵行業(yè)最困難的時(shí)期還沒有到來,談何過去?

來源：中商網(wǎng)

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀