民營鋼企“打腫臉充胖子”也要繼續(xù)生產(chǎn)

　　數(shù)據(jù)顯示，民營鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量在增加。據(jù)中聯(lián)鋼測算，3月下旬非重點企業(yè)日粗鋼產(chǎn)量估值在43.6萬噸，較上一期增加15.86萬噸，占比20.8%。

　　與之對應(yīng)的就是2013年中國鋼鐵工業(yè)全行業(yè)利潤僅為228億元，虧損面達(dá)到18.6%，每噸鋼利潤僅為36元，基本與一公斤豬肉的價格相當(dāng)，銷售利潤率僅為0.62%。據(jù)統(tǒng)計，2013年鋼鐵工業(yè)的利潤中，來自于投資收益約177億元，營業(yè)外凈收入約120億元。存貨繼續(xù)增加，利潤慘不忍睹，這就是鋼鐵行業(yè)面臨的窘境。

　　金模鋼鐵網(wǎng)首席分析師羅百輝在接受采訪時表示，“存貨的增加，是因為現(xiàn)在的鋼企持一種別家不減產(chǎn)我也不減產(chǎn)的態(tài)度，而且為了保持自己的市場份額，避免客戶流失也不會減產(chǎn)，同時有的鋼企負(fù)債高，如果減產(chǎn)停產(chǎn)，也面臨著銀行上門追債的危險，所以寧愿‘打腫臉充胖子’也要繼續(xù)生產(chǎn)下去。當(dāng)然也有地方政府為了穩(wěn)定GDP的因素”。

　　在面臨縮減產(chǎn)能的嚴(yán)峻任務(wù)下，鋼企的存貨依然有增無減，鋼鐵行業(yè)存在特殊性，存貨不是說減少就能減少的?！颁撹F行業(yè)跟別的行業(yè)有明顯不同的地方，鋼企要想減產(chǎn)是比較困難的，不像汽車行業(yè)，如果賣不出去，可以立即停產(chǎn)，而鋼鐵行業(yè)從技術(shù)上說，是不允許鋼企這么做的，因為代價很高”。

　　鋼鐵行業(yè)的存貨其實呈周期性的變化，基本上是遵循著增庫存然后去庫存這樣循環(huán)的模式。以華菱鋼鐵為例，從其年度報告中發(fā)現(xiàn)，2013年末存貨達(dá)88億元，占總資產(chǎn)比例為12.44%，而2012年和2011年這個數(shù)據(jù)分別是83.8億元和113億元。

　　華菱鋼鐵這幾年的效益都不太好，在2011年還差點帶帽，最后是靠著政府補(bǔ)貼12億元才幸免于難，而現(xiàn)在華菱鋼鐵與阿賽洛米塔爾公司合資，預(yù)示華菱鋼鐵現(xiàn)在將重點放在汽車板材上。

　　不過有業(yè)內(nèi)專業(yè)人士向透露，華菱鋼鐵依然不會被看好，“因為就算是汽車板材也會面臨產(chǎn)能過剩的問題，而且華菱鋼鐵要面臨鐵礦石運輸成本太高的難題，畢竟如果鋼材在當(dāng)?shù)囟枷涣?，在外地也是沒有競爭力的”。

　　鋼鐵行業(yè)的存貨消化問題如今也不得不讓鋼企面對，羅百輝認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)內(nèi)的機(jī)制問題不解決，想消化存貨增加收益基本是空想，“鋼鐵行業(yè)現(xiàn)在的問題是缺乏一個公平競爭的市場環(huán)境，而且還有一部分鋼企對虧損持一種不‘敏感’的態(tài)度，就是哪怕庫存很高，虧損很厲害，還是會繼續(xù)生產(chǎn)下去，并且主要是國企存在這種問題，但國企也有難言之隱，因為國企面臨著一個不公平的競爭市場，比如在環(huán)保方面，一些民營鋼企沒有承擔(dān)環(huán)保成本，這給國企帶來生產(chǎn)上的壓力”。

　　國有鋼企在減產(chǎn)停產(chǎn)上的靈活性也比民營鋼企相對要差一些，“民營鋼企可以說停就停，但是國企達(dá)不到這種靈活度”。

　　鋼企如何去庫存?羅百輝認(rèn)為，鋼企可能會采取降價促銷來吸引鋼貿(mào)商的采購?！叭绻辉敢饨祪r促銷，而庫存越來越高，這樣導(dǎo)致資金鏈越來越緊，到這一步，鋼企可能會迫不得已去減產(chǎn)來消化庫存，其實主要取決于資金的承受能力”。他還認(rèn)為，存貨上升也體現(xiàn)了鋼鐵行業(yè)現(xiàn)在的混亂狀態(tài)，“有的鋼企在減產(chǎn)，有的鋼企卻還在增產(chǎn)，這就是一種非正常狀態(tài)，現(xiàn)在鋼企只要資金鏈不斷，就要繼續(xù)生產(chǎn)，而這種想法不能扭轉(zhuǎn)，鋼鐵的運營機(jī)制不發(fā)生改變，鋼鐵行業(yè)就不可能好轉(zhuǎn)”。

　　當(dāng)前,鋼材供需狀況不佳,市場面臨鋼廠庫存高、鋼材社會庫存高、港口鐵礦石庫存高等三大利空因素壓制。靜態(tài)來看,鋼鐵供需面依舊疲弱。但動態(tài)來看,市場短期對降準(zhǔn)的預(yù)期較為強(qiáng)烈,加之發(fā)改委集中核準(zhǔn)5條鐵路建設(shè)項目、《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃2014-2020年》印發(fā)等事件或會增強(qiáng)多頭信心,應(yīng)警惕穩(wěn)增長政策的出臺及其對鋼鐵供需面帶來的變化。近期高層強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長,周末存在一定的政策風(fēng)險,加之市場進(jìn)入敏感期,操作應(yīng)以控制風(fēng)險為主。操作上,中高倉位者考慮減倉,空倉者觀望為宜,不建議追多追空。

來源：金模網(wǎng)

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