上游成本支撐弱化將抑制鋼市拉漲空間

　　2013年我國新增礦石消費在7800萬噸左右，2014年有望進一步放緩，中國對鐵礦石的新增產(chǎn)能已經(jīng)無法消化。形勢更為嚴峻的是，四大礦山明確表示依然看好中國長期市場，也沒有短期減產(chǎn)計劃，這樣也就意味著國外鐵礦石將進一步蠶食國內(nèi)市場份額，鐵礦石的邊際成本正在快速下移。

　　從近幾年鋼材消費結(jié)構(gòu)看，與建筑基建相關(guān)度較高的鋼筋消費增長較快，而與制造業(yè)相關(guān)度較的板材類在2010年后就處于零增長的狀態(tài)，鋼材消費結(jié)構(gòu)的變化一定程度上反映了過去幾年下游消費行業(yè)的興衰，2014年后房地產(chǎn)和基建行業(yè)的風險在逐漸累積，投資增速也在逐漸放緩。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示1-2月基建投資增速從去年的21.2%下滑至1-2月的18.8%，降幅達2.4個百分點。于房地產(chǎn)而言，商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)繼續(xù)向一二線城市收縮，單位投資對鋼材的需求彈性將繼續(xù)下滑，1-2月份土地購置面積同比增長6.5%，房地產(chǎn)新開工面積同比下降27.4%。商品房銷售面積同比增速快速下滑，壓縮了房地產(chǎn)企業(yè)新一輪的投資。全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金與自籌資金的比例處于高位，在目前的形勢下，企業(yè)可能會降低杠桿以規(guī)避風險。今年投資最穩(wěn)定的是保障房建設(shè)和中央政府主導投資的重點基礎(chǔ)設(shè)施項目，但是整體增速相對穩(wěn)定。

　　因此，可以預見2014年鋼材消費增速將繼續(xù)下滑，超預期放緩的可能性依然很大。

來源：鋼企網(wǎng)資訊中心

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