資金壓力沖擊民營鋼企 破產(chǎn)潮來臨？

　　據(jù)了解，去年中國鋼鐵工業(yè)全行業(yè)利潤僅為228億元，虧損面達(dá)到18.6%，噸鋼利潤僅為36元。從數(shù)字上看，似乎鋼鐵工業(yè)還能盈利，但這個利潤數(shù)據(jù)仔細(xì)算來卻是讓人唏噓的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，鋼鐵工業(yè)的利潤中，來自于投資收益的約177億元，營業(yè)外凈收入約120億元，這說明鋼鐵工業(yè)的主業(yè)其實(shí)是處于虧損狀態(tài)的。

　　在全行業(yè)虧損的情況下，鋼鐵行業(yè)的違約風(fēng)險已經(jīng)不僅僅是鋼貿(mào)商這一塊了，已經(jīng)延續(xù)到了鋼企和鐵礦石領(lǐng)域。最新消息顯示，民營鋼企海鑫鋼鐵出現(xiàn)了30億元人民幣貸款逾期的情況，目前嚴(yán)重虧損，拖欠工人工資數(shù)個月。其原料進(jìn)口數(shù)據(jù)，在今年1、2月份曾連續(xù)為零。而自3月18日起，因“無米下鍋”6座高爐已全面停產(chǎn)。

　　眾所周知，鋼鐵行業(yè)是資金流轉(zhuǎn)極大的行業(yè)，在鋼鐵行業(yè)寒冬之際，鋼貿(mào)商一般采納的是“雙向鎖定”的經(jīng)營模式。鋼貿(mào)商將訂貨價和銷售價在簽訂供貨時就鎖定，不管現(xiàn)貨市場如何變化，都按這個價格來交易，但是這種模式對于鋼貿(mào)商的融資能力形成了極大的挑戰(zhàn)。鋼貿(mào)商向鋼廠訂貨，需要為用戶墊資，而用戶在購買鋼鐵后，一般情況下要過至少一個月才能支付貸款。

　　而銀行對鋼貿(mào)商最早采取的是收緊授信，所以鋼貿(mào)商一般是采取兩種融資模式來維持資金運(yùn)作。其一是通過國企托盤做貿(mào)易融資，其二是與鋼廠簽訂月度貿(mào)易協(xié)議，提前收取現(xiàn)金。據(jù)了解此次海鑫鋼鐵爆出違約危機(jī)，也是第二種貿(mào)易模式所害，使得其資金鏈斷裂。

　　據(jù)筆者和多位業(yè)內(nèi)人士交流得知，由于鋼貿(mào)商沒有及時交款給海鑫鋼鐵，其自身的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈，未能及時歸還銀行的逾期貸款，之后銀行抽貸，海鑫鋼鐵沒資金購買原材料鐵礦石，全部停產(chǎn)。

　　我們普遍認(rèn)為，民營鋼廠素來憑借靈活的經(jīng)營決策和成本控制等手段，普遍盈利狀況都優(yōu)于國有大中型鋼鐵企業(yè)，去年年底以來卻頻頻傳出關(guān)停、破產(chǎn)的傳聞，這或是一個重要的市場信號。

　　都說窺一斑而見全豹，觀滴水可知滄海。因此海鑫事件并不是個例，他是一個代表，今后或許還會陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)一批“海鑫鋼鐵”，未來資金鏈的壓力將沖擊著這些民營鋼企，鋼鐵行業(yè)的市場化“優(yōu)勝略汰”時代是否已經(jīng)來臨，我們不妨接著往下看。

來源：歐浦鋼鐵　劉琪

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