去庫存化開啟 我國鋼價后期有望反彈

　　國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布了2月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)PPI，數(shù)據(jù)顯示，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.0%，環(huán)比下降0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降2.1%，環(huán)比下降0.3%。1-2月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.8%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格同比下降1.9%。

　　PPI回落，主要因素在于春節(jié)導(dǎo)致開工不足，從發(fā)布的分行業(yè)出廠價格環(huán)比數(shù)據(jù)看，在30個主要工業(yè)行業(yè)中，16個行業(yè)產(chǎn)品價格穩(wěn)中有升，14個行業(yè)略有下降。其中，石油和天然氣開采、煤炭開采和洗選、有色金屬冶煉、黑色金屬冶煉等行業(yè)出廠價格環(huán)比有所下降。

　　PPI主要跟上游的生產(chǎn)資料價格相關(guān)，沒有太多的生產(chǎn)活動，就沒有原材料的需求，2月份，工業(yè)生產(chǎn)者價格環(huán)比略有下降、同比降幅有所縮減，一定程度上與春節(jié)后企業(yè)生產(chǎn)開工不足、需求放緩有關(guān)。

　　PPI數(shù)據(jù)出現(xiàn)了疲軟的走勢，反映出了總需求端恢復(fù)的動能不足、增長乏力。從鋼鐵行業(yè)方面來看，2月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為39.9%，較上月回落0.8個百分點(diǎn)，這一指數(shù)已連續(xù)3個月下降，連續(xù)8個月處于50%的枯榮線以下，同時也創(chuàng)下2012年9月以來17個月的新低，鋼鐵業(yè)整體形勢嚴(yán)峻依舊。

　　從分項(xiàng)指標(biāo)來看，2月鋼鐵業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為繼續(xù)下降至35.2%，環(huán)比回落0.1個百分點(diǎn)，已經(jīng)是連續(xù)5個月處于收縮區(qū)間。同時，與生產(chǎn)相關(guān)的原材料采購指數(shù)跌至5個月內(nèi)的最低點(diǎn)，呈現(xiàn)持續(xù)收縮態(tài)勢。受市場低迷、庫存高企及冬季停工等因素影響，2月份鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和采購活動持續(xù)收縮，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)價格和產(chǎn)量雙雙走低的態(tài)勢。

　　用鋼需求依舊低迷，加上目前整個行業(yè)不景氣，市場預(yù)期普遍較差，下游貿(mào)易商對市場拿貨熱情跌至“冰點(diǎn)”。不過進(jìn)入3月份中下旬以后，隨著天氣轉(zhuǎn)暖、工地開工增加以及資金面的好轉(zhuǎn)，市場需求將逐步加大，供需矛盾將趨于改善，國內(nèi)鋼市或?qū)⒂瓉磙D(zhuǎn)機(jī)。

　　目前已經(jīng)公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，我國一季度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然處在比較微妙的局面當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)放緩、需求端較為平穩(wěn)、較為穩(wěn)健的貨幣政策沒有刺激上漲的基礎(chǔ)，盡管一季度投資增長制約因素較多，但總體投資仍將保持適度增長，占投資需求較大比重的基礎(chǔ)建設(shè)投資繼續(xù)穩(wěn)定增長。

　　兩會后，主要市場政策落地，下游行業(yè)對今年的生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃將予以明確安排。隨著氣溫的轉(zhuǎn)暖，鋼市下游終端用戶開工率逐漸上升，采購需求略有增加。市場反饋，雖然近期鋼材價格整體仍處于下跌過程中，但商家的出貨量較前期有明顯好轉(zhuǎn)，促進(jìn)部分地區(qū)鋼價小幅反彈，反市場需求正逐漸升溫，鋼鐵業(yè)去庫存化進(jìn)程開始，后期鋼價有望出現(xiàn)反彈。

來源：中國行業(yè)研究網(wǎng)

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