鋼市將進(jìn)入去庫存階段 壓力巨大

　　從去年四季度以來，國內(nèi)鋼材市場一直處于較大的壓力周期，社會庫存在持續(xù)上升，特別是在春節(jié)前后，在市場有效需求逐漸減弱的背景下，社會庫存上升的較快，建筑鋼材產(chǎn)品的社會庫存壓力相對較大。這種社會庫存庫存的壓力在3月初，達(dá)到了高點(diǎn)。近期，無論是北京市場的螺紋鋼市場價(jià)格，還是天津市場的熱軋卷板市場價(jià)格，均出現(xiàn)了一定幅度的上漲，最為關(guān)鍵的是，一些品種的市場價(jià)格雖然沒有變化，但是市場的成交量開始逐漸放大，這就說明了市場的供求關(guān)系在發(fā)生著細(xì)微的變化，在市場運(yùn)行逐漸穩(wěn)定下之后，市場的觀望心理會逐漸弱化，有利于刺激成交的進(jìn)一步放大。所以，在市場逐漸穩(wěn)定下來之后，國內(nèi)鋼材市場將會逐漸進(jìn)入“去庫存”階段，根據(jù)市場運(yùn)行的規(guī)律看，在這個(gè)階段，市場將會經(jīng)受諸多考驗(yàn)，市場價(jià)格的變化也要反復(fù)波動(dòng)，雖然市場有效需求有所放大，但在消化當(dāng)期鋼廠實(shí)際產(chǎn)量的同時(shí)，還要完成一定比例的“去庫存”任務(wù)，這種壓力是非常大的。
　　

　　一、國內(nèi)鋼市開始進(jìn)入“去庫存”階段

　　
　　一旦鋼市進(jìn)入“去庫存”周期，其表現(xiàn)出來的特征，一是市場總體仍處于相當(dāng)?shù)兔缘臓顟B(tài)，市場觀望心理依然濃厚，市場總體價(jià)格走勢，仍處于慣性下跌狀態(tài)；二是部分品種，起碼是價(jià)格處于較低的品種，其市場價(jià)格出現(xiàn)了企穩(wěn)回升跡象，哪怕是很小的幅度，也會給市場帶來一定的信心；三是，粗鋼的產(chǎn)量基本處于一個(gè)中等偏下的水平；四是，市場的有效需求開始悄然放大，少量的場外資金開始入場采購。從以上的主要市場特征看，目前國內(nèi)鋼市開始進(jìn)入“去庫存”階段，并且這個(gè)特征越來越明顯。
　　

　　目前，從國內(nèi)鋼材總體的社會庫存看，已經(jīng)處于2000萬噸左右的水平，這個(gè)水平相對應(yīng)粗鋼200萬噸的日產(chǎn)水平也是一個(gè)相對較高的水平。目前，建筑鋼材中的線材產(chǎn)品和螺紋鋼產(chǎn)品的社會庫在1300萬噸左右，其中廣州市場的庫存相對最高，這與季節(jié)性的庫存集中有很大關(guān)系，從去年四季度以來，廣州市場的建筑鋼材市場價(jià)格一直正處于高水平，與北京市場相比，螺紋鋼市場價(jià)格之間的差距一度拉大到400元/噸左右，在如此大的價(jià)格差異之下，北方資源大舉集中南下，給廣州市場帶來集中性的社會庫存大幅上升，目前建筑鋼材的社會庫存在160萬噸以上，這是一個(gè)比較高的的庫存水平。在需求不旺的情況下，雖然鋼廠和市場用戶都進(jìn)行了適當(dāng)?shù)馁Y源分流，在春節(jié)前后，建筑鋼材市場的庫存還是出現(xiàn)了明顯的上升，目前北京市場的建筑鋼材的社會庫存已經(jīng)處于100萬噸的水平，其社會庫存的壓力是相當(dāng)大的；上海市場處于南北方的中間市場，其建筑鋼材社會庫存是相對穩(wěn)定的，一直處于60萬噸左右的水平，一是價(jià)格處于中等偏下水平，難以刺激資源的大量集中進(jìn)入。二是市場運(yùn)行的規(guī)律和特點(diǎn)，不會使上海市場的建筑鋼材出現(xiàn)大幅度上升局面。其他市場區(qū)域的社會庫存同樣處于加大的壓力之下，天津市場庫存在50萬噸以上，就沈陽的建筑鋼材社會庫存，也到了60萬噸以上的較大社會庫存。總體上看，建筑鋼材產(chǎn)品的社會庫存，由于其品種特點(diǎn)，加上當(dāng)前季節(jié)性的影響，社會庫存已經(jīng)達(dá)到了頂點(diǎn)，隨著鋼市需求的緩慢啟動(dòng)，庫存將會逐漸進(jìn)入“去庫存”階段。
　　

　　從板材的社會庫存看，就熱軋卷板和冷軋卷板庫存總量在600萬噸以上，相對于建筑鋼材產(chǎn)品的壓力要略小一些，這也與產(chǎn)品的用途和季節(jié)性的變化，有很大的關(guān)系。另外，板材產(chǎn)品的出口，也為國內(nèi)社會庫存起到了一定的緩解作用。目前，上海市場的熱軋卷板市場社會庫存在100萬噸左右，冷板社會庫存在40萬噸左右，從絕對量看也是比較大的，而最近上升的幅度也是比較大的；廣州市場的社會庫存在80萬噸以上，冷板的庫存壓力較大，在60萬噸左右，庫存上升的幅度也是比較大的。從庫存的變化看，由于板材區(qū)域之間的價(jià)格差異并不是很大，使得之間的庫存差異也不是很大。

　　
　　二、在“去庫存”過程中，市場仍面臨下行的壓力雖然當(dāng)前市場價(jià)格已經(jīng)處于較低的水平，但由于市場面臨著巨大的庫存壓力，區(qū)域之間、品種之間又存在著較大的價(jià)格差異，市場仍將會進(jìn)行反復(fù)波動(dòng)，這種波動(dòng)是弱勢的，低迷的，依然存在較大的觀望心理。
　　

　　目前，北京、上海市場的建筑鋼材市場價(jià)格，均可能面臨著3100元/噸價(jià)格關(guān)口的考驗(yàn)，雖然前期價(jià)格在3100元/噸附近得到了一定的支撐，但這種不穩(wěn)定性將會繼續(xù)存在；廣州市場價(jià)格已經(jīng)跌破了3400元/噸，相對而言，廣州市場的價(jià)格仍存在一定的吸引力，在巨大社會庫存的壓力下，市場價(jià)格也是難以穩(wěn)定的。從品種之間的比價(jià)關(guān)系看，同樣存在一定的差異，不過這種差異對市場價(jià)格波動(dòng)的影響不大。天津市場熱軋卷板市場價(jià)格，比較同區(qū)域螺紋鋼市場價(jià)格在100元/噸，上市市場的這種差距要略大一些，廣州市場的差異不是很大，在市場總體比較疲軟狀態(tài)下，這種差異都將會對市場形成較大的壓力，不利于市場運(yùn)行的穩(wěn)定。在這種差異下，社會庫存總體的壓力不減，但對個(gè)別品種的庫存將會產(chǎn)生積極影響，在市場價(jià)格波動(dòng)過程中，市場成交將會逐漸放大，這樣有利于市場成交活躍，對于后市的運(yùn)行穩(wěn)定是有利的。
　　

　　3月份，國內(nèi)鋼市總體的社會庫存壓力達(dá)到了極點(diǎn)，在上游原燃材料價(jià)格同步下跌的影響下，粗鋼產(chǎn)量難以大幅減少，市場運(yùn)行的壓力還是比較大的。但在市場經(jīng)過磨合之后，市場的季節(jié)性淡季將會逐漸退出，有利于市場運(yùn)行的穩(wěn)定，這樣市場將會進(jìn)入“去庫存”階段。

來源：中國行業(yè)研究網(wǎng)

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