3年巨虧26億 一起教育上市一度破發(fā)！在線教育“任督二脈”仍不通

　　北京時(shí)間12月4日晚，一起教育在納斯達(dá)克敲鐘上市，發(fā)行價(jià)10.50美元/股票，募資規(guī)模為3.3億美元。上市首日，一起教育股價(jià)高開低走，盤中一度跌破發(fā)行價(jià)。截止記者發(fā)稿，一起教育報(bào)收于10.57美元/股，上漲0.67%，市值19.83億美元。

　　近三年來(lái)，一起教育累計(jì)虧損26億，營(yíng)銷費(fèi)用高企。有分析指出，一起教育在此時(shí)間點(diǎn)上市，是為了抓住疫情下在線教育紅利期，同時(shí)募集資金以備后續(xù)越發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。風(fēng)口上的在線教育仍面臨諸多頑疾。

　　三年不到巨虧26億，營(yíng)銷費(fèi)用高企

　　公開資料顯示，一起教育成立于2011年，是一家智能教育技術(shù)公司，為K12階段的學(xué)校、家庭、社會(huì)教育場(chǎng)景，提供智能教育服務(wù)。目前，一起教育科技采用“校內(nèi)+課后”整合模式，擁有包括學(xué)校教育平臺(tái)“一起小學(xué)”“一起中學(xué)”，家庭教育平臺(tái)“一起學(xué)”以及中小學(xué)在線學(xué)科輔導(dǎo)平臺(tái)“一起學(xué)網(wǎng)?！钡取?/p>

　　根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，截至2020年9月30日，一起教育旗下品牌一起作業(yè)為全國(guó)超過90萬(wàn)教師、5430萬(wàn)學(xué)生和4520萬(wàn)家長(zhǎng)提供教學(xué)、學(xué)習(xí)和測(cè)評(píng)應(yīng)用，目前服務(wù)于全國(guó)7萬(wàn)多所學(xué)校，根據(jù)教育部信息，這一數(shù)據(jù)約占全國(guó)公立中小學(xué)總數(shù)的三分之一。

　　受疫情利好，今年一起教育營(yíng)收增速明顯。招股書顯示，截至2020年9月30日止的9個(gè)月內(nèi)，凈收入為8.08億元人民幣，同比增長(zhǎng)277.48%。

　　不過，營(yíng)收高速增長(zhǎng)的背后，是營(yíng)銷費(fèi)用高企，同時(shí)帶來(lái)巨額虧損。

　　數(shù)據(jù)顯示，一起教育營(yíng)銷費(fèi)用從2018年的3.03億元增加至2019年的5.84億元，同比增加82.7%，而在2020年前三季度更是上漲至8.51億元，同比增加92.5%，接近過去兩年之和。2018年、2019年以及2020年前9個(gè)月，一起教育分別凈虧損6.56億、9.64億以及9.75億元人民幣，三年不到巨虧26億，且虧損呈持續(xù)擴(kuò)大趨勢(shì)。

　　賽道競(jìng)爭(zhēng)加劇，抓紅利期上市募資

　　今年疫情催生多個(gè)風(fēng)口，在線教育便是其中之一。

　　上游新聞·重慶商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)，該賽道頭部品牌融資不斷刷新自身紀(jì)錄。6月，在線教育品牌作業(yè)幫宣布完成E輪7.5億美元融資。8月，在線少兒英語(yǔ)教育品牌伴魚完成1.2億美元的C輪融資，這也是2020年以來(lái)該賽道金額最大的一筆融資。

　　學(xué)研智庫(kù)發(fā)布的《2020上半年中國(guó)教育培訓(xùn)產(chǎn)業(yè)投融資報(bào)告》顯示，上半年在線教育賽道總?cè)谫Y金額超過132億元人民幣，占上半年總?cè)谫Y金額的63.79%，成為吸金最多的賽道。

　　與此同時(shí)，在線教育相關(guān)企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)迅速。天眼查專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前共有26.5萬(wàn)家從事在線教育相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)。截至8月25日，以工商登記為準(zhǔn)，2020年前7月有近3.7萬(wàn)家相關(guān)企業(yè)注冊(cè)成立(全部企業(yè)狀態(tài))，平均每天新增約175家在線教育相關(guān)企業(yè)。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心在線教育分析師陳禮騰接受記者采訪表示，一起教育在這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)IPO，是抓住疫情后發(fā)展機(jī)遇期。今年疫情對(duì)在線教育利好，截至2020年前9個(gè)月“一起教育”凈收入8.08億元，同比增長(zhǎng)277.48%?！耙黄鸾逃朔鲜校环矫嬲亲プ×艘咔橄略诰€教育紅利期，同時(shí)也是為未來(lái)愈發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)補(bǔ)充資金‘彈藥’?！?/p>

　　進(jìn)校或進(jìn)家，都面臨諸多頑疾

　　目前，在線教育賽道企業(yè)大致可分為“進(jìn)?！焙汀斑M(jìn)家”模式。

　　一起教育一開始就采取 “進(jìn)校”模式。通過為學(xué)生課前、課中與課后的學(xué)習(xí)提供內(nèi)容服務(wù)并積累學(xué)習(xí)行為，為學(xué)生制定個(gè)性化的學(xué)習(xí)解決方案，打通校內(nèi)與校外，覆蓋學(xué)生學(xué)習(xí)的全流程，并以此引流。

　　而猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫、跟誰(shuí)學(xué)等則是ToC模式，直接面對(duì)消費(fèi)者，主要業(yè)務(wù)包括為中小學(xué)生提供課外一對(duì)一在線教學(xué)等。

　　但兩種模式都面臨轉(zhuǎn)化低、獲客成本高等頑疾。就連對(duì)外宣稱一直在盈利的跟誰(shuí)學(xué)，今年三季度都交出了一份巨額虧損業(yè)績(jī)。跟誰(shuí)學(xué)2020年第三季度財(cái)報(bào)顯示，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.67億元，同比增長(zhǎng)252.9%。但同期，其凈虧損高達(dá)9.33億元。

　　網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心在線教育分析師陳禮騰表示，在線教育潛在用戶的獲取需要投入較高的營(yíng)銷成本，而且轉(zhuǎn)化率普遍不高，一直存在轉(zhuǎn)化率低，獲客成本高的痛點(diǎn)?！澳壳埃诰€教育行業(yè)發(fā)展依然處于探索階段，前期教研、產(chǎn)品、技術(shù)、營(yíng)銷等方面的投入大加上盈利周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，企業(yè)大多處于燒錢階段。”

　　艾媒咨詢分析師指出，在線教育行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將逐漸激烈，馬太效應(yīng)加劇，“在線教育在三四線城市市場(chǎng)顯示出越來(lái)越大的開發(fā)潛力,下沉市場(chǎng)將成為在線教育機(jī)構(gòu)的主賽道?！?/p>

　　上游新聞·重慶商報(bào)記者 韋玥

　　轉(zhuǎn)自：重慶晨報(bào)上游新聞

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