存量房貸利率調(diào)整重在多贏

　　近期，中國人民銀行有關(guān)人士表示，按照市場化、法治化原則，支持和鼓勵(lì)商業(yè)銀行與借款人自主協(xié)商變更合同約定，或者是新發(fā)放貸款置換原來的存量貸款。

　　來自央行的對(duì)存量房貸利率調(diào)整的最新表態(tài)，很快引起市場熱議。盡管目前銀行方尚未行動(dòng)，但從長遠(yuǎn)來看，存量房貸利率重定價(jià)有利于市場各方。

　　去年末銀行理財(cái)收益走低，加之今年以來多地新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率進(jìn)一步下降，促使部分存量房貸的借款人預(yù)期發(fā)生顯著變化，提前還貸需求持續(xù)增加。

　　降低存量房貸利率，對(duì)于借款人來說，最直接的影響是減少房貸利息支出，增加可支配收入，優(yōu)化個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表，并邊際縮減房貸成本和其他投資預(yù)期收益率之間的差距。華泰證券宏觀團(tuán)隊(duì)粗略估算，目前存量與新增房貸之間的利差約為35個(gè)基點(diǎn)至85個(gè)基點(diǎn)。若以新增房貸為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)存量房貸利率進(jìn)行調(diào)整，或進(jìn)行實(shí)質(zhì)意義上的“轉(zhuǎn)貸款”操作，則每年可降低居民還貸現(xiàn)金支出800億元-2000億元，約占居民房貸支出的3%-6%。

　　不過，由于個(gè)人住房貸款一直被視為“銀行資產(chǎn)穩(wěn)固的基本盤”，因此，也有觀點(diǎn)認(rèn)為下調(diào)存量房貸利率會(huì)對(duì)銀行經(jīng)營帶來較大壓力。但結(jié)合實(shí)際情況來看，這種負(fù)面影響程度不大。

　　當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢(shì)、貨幣政策穩(wěn)健、衡量銀行綜合經(jīng)營實(shí)力以及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力的各項(xiàng)指標(biāo)均處良好水平，銀行有能力、有機(jī)會(huì)通過做活、做大其他信貸業(yè)務(wù)規(guī)模等方式來彌補(bǔ)相關(guān)損失，同時(shí)也可采用“以量補(bǔ)價(jià)”的策略來夯實(shí)業(yè)績?cè)鲩L的基礎(chǔ)。

　　目前，在利率自律機(jī)制協(xié)調(diào)下，各類型銀行綜合考慮自身經(jīng)營情況，主動(dòng)有序下調(diào)部分期限存款利率，降低負(fù)債成本，保持合理息差，增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和可持續(xù)性，為讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了空間。推動(dòng)存量房貸利率下調(diào)，是銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體現(xiàn)，有助于減輕居民提前還貸行為，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步穩(wěn)定銀行資產(chǎn)負(fù)債表。

　　對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)而言，居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)減輕，有助于提高居民擴(kuò)大消費(fèi)和投資的意愿及能力，激發(fā)市場活力促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更持續(xù)更有效提振居民消費(fèi)需求，強(qiáng)化各界對(duì)未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的信心。

　　當(dāng)然，存量房貸利率重新定價(jià)應(yīng)該遵循市場化、法治化原則，找準(zhǔn)共贏的平衡點(diǎn)。2023年一季度末，個(gè)人住房貸款余額達(dá)到38.94萬億元，涉及上億個(gè)家庭，關(guān)系民生穩(wěn)定、連著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，積極穩(wěn)妥推動(dòng)存量房貸利率重定價(jià)至關(guān)重要，各類型銀行可按原貸款合同約定條款，在綜合評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，分階梯進(jìn)行差異化調(diào)整。（吳 珊）

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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