建材行業(yè)穩(wěn)中向好 消費(fèi)驅(qū)動(dòng)成亮點(diǎn)

　　秋風(fēng)漸起，秋色漸濃，建材行業(yè)上市公司半年報(bào)也逐漸亮相。從已披露的半年報(bào)來(lái)看，建材行業(yè)營(yíng)業(yè)收入整體穩(wěn)定增長(zhǎng)，水泥、玻璃產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。隨著建材行業(yè)去產(chǎn)能，去庫(kù)存不斷深化推進(jìn)，建材行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)量今年上半年呈下降趨勢(shì)，未來(lái)建材行業(yè)更需“精耕細(xì)作”，提高產(chǎn)品創(chuàng)新能力，錨定消費(fèi)市場(chǎng)，適應(yīng)市場(chǎng)需求，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　行業(yè)整體穩(wěn)中向好

　　今年上半年建材行業(yè)繼續(xù)穩(wěn)中向好，行業(yè)景氣繼續(xù)上升。根據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年建材行業(yè)上市公司整體業(yè)績(jī)亮眼，2018年全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增速為32%，全行業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)91%，其中海螺水泥（600585.SH）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入457.42億元，同比增長(zhǎng)43.36%；歸母凈利潤(rùn)129.42億元，同比增長(zhǎng)92.68%。北新建材（000786.SZ）上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.87億元，同比增長(zhǎng)31.27%；歸母凈利潤(rùn)12.98億元，同比增長(zhǎng)90.33%。

　　據(jù)中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)發(fā)言人介紹，今年上半年規(guī)模以上建材企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.0%，利潤(rùn)總額1845億元，同比增長(zhǎng)41.3%，實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)速度。水泥、平板玻璃表現(xiàn)尤為突出，是支撐建材行業(yè)效益增長(zhǎng)的主要因素，其他如混凝土與水泥制品、玻璃纖維及復(fù)合材料、衛(wèi)生陶瓷、新型墻體材料、技術(shù)玻璃、非金屬礦制品等行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的穩(wěn)定，則為行業(yè)效益穩(wěn)定提供了支撐。

　　價(jià)格支撐效益增長(zhǎng)

　　在去產(chǎn)能、去庫(kù)存不斷深化的情況下，建材行業(yè)面臨著自身結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，建材行業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)量今年上半年呈下降趨勢(shì)，支撐產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的諸多因素之中，價(jià)格“功不可沒(méi)”。

　　記者觀察到，今年上半年水泥、玻璃、玻纖、家具建材價(jià)格都有不同程度的上漲，其中水泥價(jià)格指數(shù)一直穩(wěn)步上升，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)值數(shù)據(jù)，2018年第二季度，水泥行業(yè)價(jià)格指數(shù)達(dá)到110.8，為三年來(lái)最高水平。“除水泥以外的其他行業(yè)平均出廠價(jià)格同比上漲幅度達(dá)到9.8%，同樣對(duì)各自行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)起到支撐作用”，建材聯(lián)合會(huì)發(fā)言人表示，今年以來(lái)建材產(chǎn)品出廠價(jià)格能在高位持續(xù)穩(wěn)定，主要有兩方面原因，一是上游原料和燃料價(jià)格上漲的傳導(dǎo)，二是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的諸多因素影響下，供需市場(chǎng)正在謀求實(shí)現(xiàn)新的供需均衡。

　　映射在資本市場(chǎng)看也確實(shí)如此，資料顯示，由于環(huán)保督查高壓和去產(chǎn)能、去庫(kù)存的不斷深化，水泥行業(yè)在供給端持續(xù)收縮，需求端保持平穩(wěn)，水泥行業(yè)的毛利潤(rùn)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達(dá)到歷史新高。在玻璃行業(yè)，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，供給端2018年上半年全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)29條，在產(chǎn)240條，日熔量共計(jì)159910噸，同比降幅0.26%。主要原因是，環(huán)保所帶來(lái)的沙河部分地區(qū)的限產(chǎn)，玻璃價(jià)格一直在高位震蕩。可以預(yù)見(jiàn)的是，隨著《京津冀及周邊地區(qū)2018～2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》（征求意見(jiàn)稿）》的發(fā)布，華北地區(qū)限產(chǎn)15%以下，下半年的玻璃供給會(huì)更加收縮，不過(guò)，在需求端來(lái)看，1～7月全國(guó)房屋竣工面積同比下滑10.5%，需求端也存在由于漲價(jià)出現(xiàn)的存貨的消化壓力。

　　“今年上半年建材行業(yè)總體保持穩(wěn)中有變的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。穩(wěn)的一方面是行業(yè)在市場(chǎng)需求、環(huán)保治理等方面因素影響下，積極應(yīng)對(duì)、主動(dòng)作為，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)步提升，而變的一方面同樣受外部環(huán)境影響，建材行業(yè)正在謀求新的供需均衡，內(nèi)部結(jié)構(gòu)出現(xiàn)新的變化。”中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)發(fā)言人介紹說(shuō)。

　　投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)

　　新的內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化主要在于投資驅(qū)動(dòng)的回落和消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的崛起。具體而言，從建材上市半年報(bào)來(lái)看，行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率顯著回升，已經(jīng)處于2008年的最高水平。這說(shuō)明行業(yè)投資擴(kuò)張趨勢(shì)較弱，行業(yè)固定資產(chǎn)一直處于下行通道。究其原因，建材聯(lián)合會(huì)發(fā)言人表示：“這一方面是我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速呈現(xiàn)持續(xù)回落的態(tài)勢(shì)，今年上半年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速同比名義增長(zhǎng)6.0%，但扣除投資價(jià)格因素，今年上半年實(shí)際增長(zhǎng)僅0.3%，市場(chǎng)增量幾乎消失，建材產(chǎn)品更多是服務(wù)于存量市場(chǎng)，在產(chǎn)能過(guò)剩和投資低位情況下，供需結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)展很大變化。另一方面，隨著我國(guó)消費(fèi)

　　結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，消費(fèi)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重不斷放大，上半年社會(huì)消費(fèi)量零售總額同比增長(zhǎng)9.0%，限上建筑及裝潢材料類商品零售類值增長(zhǎng)率8.3%與之相關(guān)的建材產(chǎn)品產(chǎn)量保持平穩(wěn)，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)變，消費(fèi)市場(chǎng)容量將會(huì)持續(xù)增加，對(duì)建材行業(yè)的拉動(dòng)作用也將持續(xù)加強(qiáng)。”

　　目前，在建材企業(yè)上市公司中消費(fèi)類個(gè)股正在通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)在消費(fèi)升級(jí)的市場(chǎng)背景下，搶先機(jī)、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。例如，三棵樹(shù)加大零售投入力度，渠道繼續(xù)向三四線城市下沉，以輕資產(chǎn)進(jìn)軍一二線城市；東方雨虹產(chǎn)業(yè)格局向多功能建材供應(yīng)商發(fā)展；蒙娜麗莎加大技術(shù)改革力度，實(shí)施更嚴(yán)格的環(huán)保內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)；帝歐家居憑借工程端的生產(chǎn)與服務(wù)優(yōu)勢(shì)，在加深與碧桂園、萬(wàn)科、恒大等老客戶合作關(guān)系的同時(shí)，積極開(kāi)拓雅居樂(lè)、榮盛、富力等新客戶等。

　　“當(dāng)前建材行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，這提醒我們，行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展不能再固守傳統(tǒng)的依靠產(chǎn)業(yè)增量維持增長(zhǎng)的發(fā)展模式，應(yīng)緊跟市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化，通過(guò)發(fā)展服務(wù)業(yè)深耕存量市場(chǎng)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)等緊跟消費(fèi)市場(chǎng)變化，形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)。”中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)發(fā)言人表示。

　　下半年運(yùn)行承壓

　　關(guān)于建材行業(yè)下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的問(wèn)題，中國(guó)建筑材料聯(lián)合會(huì)發(fā)言人表示，下半年建材行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然有較大的下行壓力，但總體上，下半年建材行業(yè)仍能保持穩(wěn)定的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　首先，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，固定資產(chǎn)投資市場(chǎng)對(duì)建材行業(yè)的拉動(dòng)作用大大減小，雖然行業(yè)動(dòng)能轉(zhuǎn)換持續(xù)在進(jìn)行，但是消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的帶動(dòng)作用目前還不能完全彌補(bǔ)投資市場(chǎng)變化帶來(lái)的影響，行業(yè)當(dāng)前仍處于中低速增長(zhǎng)區(qū)間，這仍需求諸行業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整。其次，今年上半年價(jià)格對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的支撐作用有所減弱，2017年建材產(chǎn)品出廠價(jià)格持續(xù)上漲，今年上半年平穩(wěn)波動(dòng)，從目前趨勢(shì)看，已經(jīng)基本趨于平緩，達(dá)到歷史高點(diǎn)，從當(dāng)前市場(chǎng)供需情況及影響因素看，建材產(chǎn)品價(jià)格上漲缺乏動(dòng)力，下半年價(jià)格將繼續(xù)在當(dāng)前水平平穩(wěn)波動(dòng)，其對(duì)行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的支撐作用將有所弱化，下半年行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增速將會(huì)回落。再次，外部運(yùn)行環(huán)境依然多變，環(huán)保、質(zhì)量、安全、節(jié)能減排等多方面的監(jiān)察將會(huì)繼續(xù)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)生重要影響，下游原燃材料因供給結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致的價(jià)格上漲，也將增加企業(yè)生產(chǎn)成本。

　　因此，不管是從行業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)還是從外部運(yùn)行環(huán)境來(lái)看，建材行業(yè)仍然面臨較大的下行壓力。但是，從上半年看，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑的勢(shì)頭有望趨穩(wěn)并略有上升，鼓勵(lì)消費(fèi)的措施將陸續(xù)發(fā)揮作用，市場(chǎng)仍能保持平穩(wěn)；而且，“新常態(tài)”以來(lái)，面對(duì)行業(yè)發(fā)展的環(huán)境變化，行業(yè)企業(yè)對(duì)運(yùn)行環(huán)境的適應(yīng)能力和自我調(diào)節(jié)能力持續(xù)加強(qiáng)，通過(guò)加強(qiáng)行業(yè)自律、加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)鏈延伸、創(chuàng)新協(xié)調(diào)發(fā)展模式等一系列措施來(lái)穩(wěn)定發(fā)展，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。因此，總體上，下半年建材行業(yè)仍能保持穩(wěn)定的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

　　他進(jìn)而表示，下半年建材行業(yè)總體將持續(xù)穩(wěn)中有變格局，供需結(jié)構(gòu)調(diào)整、環(huán)保約束影響將不斷放大，在基本面保持穩(wěn)定的情況下，動(dòng)態(tài)變化將不斷呈現(xiàn)，防范風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)更加重要。全年增長(zhǎng)幅度將呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)，規(guī)模以上行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入保持溫和增長(zhǎng)，利潤(rùn)總額保持較高增幅。（實(shí)習(xí)記者 江暉）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)工業(yè)報(bào)

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