《2023中國白酒市場中期研究報告》揭示 白酒產(chǎn)業(yè)短期不樂觀，長期不悲觀

　　“總體來看，新一輪調(diào)整期已然到來。短期不樂觀、長期不悲觀，今年白酒產(chǎn)業(yè)將呈現(xiàn)緩增長、理性增長的趨勢?！敝袊茦I(yè)協(xié)會近日發(fā)布的《2023中國白酒市場中期研究報告》（以下簡稱《報告》）如是分析。

　　疫情三年，消費場景缺失，有效需求不足，市場消費整體表現(xiàn)不樂觀，白酒龍頭企業(yè)卻逆勢上漲，穿越周期，帶動白酒產(chǎn)業(yè)成為消費大盤中表現(xiàn)搶眼的高價值產(chǎn)業(yè)。不過，盡管上市公司2022年年報及今年一季報表現(xiàn)均可圈可點，但是結(jié)構(gòu)性繁榮和馬太效應(yīng)下的中小品牌以及酒商普遍存在庫存積壓、價格倒掛、消費下降、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等跡象。對此，《報告》指出，未來，高質(zhì)量現(xiàn)代化發(fā)展仍是酒業(yè)的主旋律，能夠為消費者創(chuàng)造好產(chǎn)品和好服務(wù)、具備良好治理架構(gòu)和社會價值的企業(yè)方能脫穎而出。

　　等來“春暖花開”卻是“外熱內(nèi)冷”

　　無論是低價促銷發(fā)力“618”，還是加大市場推廣力度備戰(zhàn)端午節(jié)，清庫存都是酒企的主要目的之一。長期以來，酒商一直發(fā)揮著市場緩沖器的作用，可以有節(jié)奏地幫助酒企消化庫存。2022年，受疫情影響，流通環(huán)節(jié)庫存壓力持續(xù)提升，最終傳導(dǎo)至資本市場，并引起了波動。今年，白酒市場終于等到了“春暖花開”，但卻呈現(xiàn)“外熱內(nèi)冷”的景象。

　　針對今年春節(jié)以來白酒市場的動銷情況，《報告》總結(jié)了4個特點：

　　庫存高企，動銷緩慢。春節(jié)期間，返鄉(xiāng)熱潮釋放了積壓的消費熱情，城鄉(xiāng)酒類消費市場迎來了一波回暖跡象。但調(diào)研顯示，節(jié)后傳統(tǒng)淡季比疫情之前來得更早一些，按照慣例，春節(jié)后經(jīng)銷商會進(jìn)行一次補貨，但今年這一慣例被打破，傳統(tǒng)的“商務(wù)、團購、宴席”三駕馬車未能齊頭并進(jìn)，“五一”期間酒水市場只有宴席用酒市場表現(xiàn)比較好，商務(wù)和團購偏弱，說明渠道庫存處在高位水平，尚未通過春節(jié)旺季消化完成。另外，調(diào)研顯示，頭部名酒企業(yè)的庫存都有不同程度的升高。以上情況一方面說明酒水市場的復(fù)蘇速度低于預(yù)期，另一方面說明復(fù)蘇不均衡，屬于結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇。

　　消費下行，競爭內(nèi)卷。受制于經(jīng)濟環(huán)境及消費氛圍影響，今年以來白酒基礎(chǔ)消費出現(xiàn)了明顯的結(jié)構(gòu)性分化，流通端、供給側(cè)都出現(xiàn)了不同程度的“內(nèi)卷”。從市場結(jié)構(gòu)看，高端品牌在銷量和增速方面乏力，增速不及2022年同期。另外，受市場動銷緩慢、庫存高企影響，春節(jié)以來一二線白酒均有不同程度的價格下降甚至倒掛。以茅臺為例，今年春節(jié)期間飛天茅臺等主流產(chǎn)品價格比上年同期下降200元左右；春節(jié)后，部分名酒品牌以及二三線品牌市場成交價格低于經(jīng)銷價，價格倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重。與此同時，300元以下的中低價位段產(chǎn)品市場表現(xiàn)較好，說明消費下行趨勢明顯，如山西汾酒旗下的玻汾大單品、西鳳集團旗下的老綠瓶西鳳酒等口糧酒的風(fēng)靡，都可以佐證。春江水暖鴨先知，今年以來頭部企業(yè)開始下沉產(chǎn)品市場，中小企業(yè)生存空間進(jìn)一步被擠壓。

　　預(yù)期不強，謹(jǐn)慎樂觀。由于春節(jié)以來市場層面的去庫存效果并不理想，因此業(yè)內(nèi)外都把全國春季糖酒會作為判斷未來行業(yè)走勢和市場回暖的契機。中國酒業(yè)協(xié)會市場專業(yè)委員會以參加2023年酒博會、春糖會的廠商、經(jīng)銷商、零售商為對象的調(diào)查結(jié)果顯示，參會后有交易且交易量達(dá)到預(yù)期的占比為16.13%；參會后有交易但交易量未到預(yù)期的占比為38.71%；參會后交易量尚不清楚或者無交易的占比為45.16%?？梢钥闯觯撇?、糖酒會人氣火爆的背后，更多的經(jīng)銷商是冷靜地簽單，多數(shù)專業(yè)觀眾參加糖酒會的目的可能僅僅是觀察行業(yè)趨勢，積累行業(yè)人脈，長期高位運行的庫存讓經(jīng)銷商們下單十分謹(jǐn)慎。

　　現(xiàn)金流下降，上市公司分化。酒類流通環(huán)節(jié)的壓力傳導(dǎo)至生產(chǎn)企業(yè)的表現(xiàn)就是主要上市公司財務(wù)報表中合同負(fù)債下降、應(yīng)收賬款上升，銷售回款和經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額不再大幅增長甚至下降。數(shù)據(jù)顯示，2022年生產(chǎn)端A股20家白酒上市公司，有12家經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)下降；今年一季度，仍然有10家經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)下降。同時，上市公司進(jìn)一步分化，名酒品牌與非名酒品牌在招商市場上呈現(xiàn)“冰火兩重天”的待遇。一方面，頭部企業(yè)的年度招商任務(wù)早已完成；另一方面，非頭部品牌企業(yè)今年招商工作更加艱難。

　　疫情等原因只起到導(dǎo)火索作用

　　哪些因素推動了白酒產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪調(diào)整期？《報告》提出，從短期因素分析，宏觀經(jīng)濟下行、疫情等對白酒產(chǎn)業(yè)調(diào)整產(chǎn)生了一定影響；從長期原因和根本原因分析，白酒產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的形勢，是由于近年來產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展過程中，在消費、生產(chǎn)、流通等方面積累的大量問題和矛盾的集中顯現(xiàn)，而疫情、消費基礎(chǔ)和經(jīng)濟周期等原因只是起到導(dǎo)火索的作用。

　　當(dāng)前，白酒產(chǎn)業(yè)已經(jīng)由增量發(fā)展時代進(jìn)入到存量競爭時代。從生產(chǎn)端看，2016年白酒產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇以來，頭部白酒的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的增長加速了中小酒企和落后產(chǎn)能的淘汰，2018年全國規(guī)上白酒企業(yè)還有1445家，到2022年僅剩963家。從渠道端看，白酒市場形成了“根系型”的銷售網(wǎng)絡(luò)，這種流通格局即使在正常情況下，也會由于鋪貨量過大，導(dǎo)致社會庫存總量被放大，而疫情更加劇了渠道庫存的積壓。“在此情況下，廠家一方面需要承擔(dān)作為地方財政收入主要來源的發(fā)展期待，另一方面需要承受資本市場對業(yè)績增長要求的期待，承受了太多發(fā)展的壓力，產(chǎn)能擴張從未停止。”《報告》提出，無論是生產(chǎn)端的企業(yè)庫存還是流通環(huán)節(jié)的社會庫存，其矛盾都已接近臨界點，迎來周期性調(diào)整是必然，疫情僅僅是加快了調(diào)整的到來。

　　此外，當(dāng)前正是我國人口結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻變化的時期，人口負(fù)增長、老齡化程度加深等人口總量和結(jié)構(gòu)上的變化均會直接影響消費需求?！拔磥砭祁惢A(chǔ)消費將會發(fā)生決定性地群體性轉(zhuǎn)移和結(jié)構(gòu)性變化?！薄秷蟾妗凤@示，我國酒水市場容量維持在5000萬千升已經(jīng)多年，消費群體迭代、消費多元化趨勢等已經(jīng)給白酒產(chǎn)業(yè)帶來壓力，來自啤酒、葡萄酒、黃酒等橫向競品的競爭、來自健康消費理念的挑戰(zhàn)……這些前所未有的變化，都給白酒產(chǎn)業(yè)進(jìn)入周期性調(diào)整帶來了機遇和挑戰(zhàn)。

　　高質(zhì)量現(xiàn)代化發(fā)展仍是主旋律

　　白酒產(chǎn)業(yè)新一輪調(diào)整期已然到來。“各方普遍看好一線名酒穿越周期的能力，而中小企業(yè)和區(qū)域性品牌，在此輪調(diào)整中能否不被淘汰則考驗著企業(yè)掌舵人把握趨勢、整合資源、突破創(chuàng)新、構(gòu)建自身優(yōu)勢的能力?！薄秷蟾妗诽岢觯S著中秋、國慶兩節(jié)的到來，預(yù)計酒類消費市場將逐步恢復(fù)，價位在300元左右的中端產(chǎn)品市場是品牌企業(yè)重點發(fā)力的方向。

　　未來，高質(zhì)量現(xiàn)代化發(fā)展仍是酒業(yè)的主旋律。針對白酒產(chǎn)業(yè)目前面臨的問題、未來的發(fā)展趨勢及發(fā)展要求，《報告》列出了六點建議：

　　一是關(guān)注區(qū)域白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展。從地方經(jīng)濟看，大部分白酒產(chǎn)區(qū)經(jīng)濟單一性強，財政稅收壓力大，為了快速恢復(fù)經(jīng)濟，增加收入，政府助推產(chǎn)能提升在所難免。提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能、淘汰低質(zhì)產(chǎn)能，才是白酒產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

　　二是關(guān)注白酒產(chǎn)區(qū)建設(shè)。推進(jìn)產(chǎn)區(qū)建設(shè)就是要在產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能、品質(zhì)、科創(chuàng)、文化、消費鼓舞等白酒高質(zhì)量發(fā)展供給側(cè)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)賦能，打造更加安全、更具吸引力的投資環(huán)境，以產(chǎn)業(yè)進(jìn)步帶動生態(tài)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化發(fā)展，這是白酒產(chǎn)業(yè)帶動鄉(xiāng)村振興方面的重要意義。

　　三是關(guān)注國際市場布局。優(yōu)化國際市場布局，擴大與“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易規(guī)模，依托酒博會、進(jìn)博會等大型國際展會以及酒類特色小鎮(zhèn)等平臺，促進(jìn)內(nèi)外貿(mào)、產(chǎn)供銷協(xié)調(diào)發(fā)展。鼓勵酒類企業(yè)“走出去”拓展國際市場，推動境外商品采購、營銷推廣、售后服務(wù)和倉儲物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

　　四是關(guān)注資本，培育酒類流通市場。一方面支持優(yōu)質(zhì)資本在酒類生產(chǎn)以及流通領(lǐng)域的并購、重組、整合等，培育中國的“帝亞吉歐”“保樂力加”；另一方面重點支持資本力量推動酒類流通環(huán)節(jié)創(chuàng)新發(fā)展，培育大商、超商，推動流通領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展。

　　五是關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型。順應(yīng)商業(yè)變革和消費升級趨勢，鼓勵酒類企業(yè)運用大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術(shù)，形成更多流通新平臺、新業(yè)態(tài)、新模式。加快酒業(yè)供應(yīng)鏈數(shù)字化、智能化升級。

　　六是關(guān)注流通模式創(chuàng)新。加強線上平臺建設(shè)，鼓勵發(fā)展社區(qū)電商、社交電商、直播電商等新業(yè)態(tài)。引導(dǎo)大型流通企業(yè)以數(shù)據(jù)賦能生產(chǎn)企業(yè)，培育定制消費、時尚消費等商業(yè)新模式。促進(jìn)商旅文等跨界融合，加強線下體驗消費，打造個性化酒類消費場景。打造一批適應(yīng)商業(yè)步行街、國際消費中心城市等新商業(yè)氛圍的品牌示范店。（記者 顧雨霏）

　　轉(zhuǎn)自：中國食品報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀