文化傳媒市場投融資更趨理性

　　“隨著國家‘十三五’規(guī)劃進一步明確文化產(chǎn)業(yè)的支柱性，文化傳媒行業(yè)已進入新的整合、變革階段。經(jīng)歷過2015年的并購熱潮、2016年的政策收緊之后，2017年文化傳媒市場投融資更加趨于理性。”投中研究院日前發(fā)布的報告顯示，2017年文化傳媒行業(yè)融資交易活躍度呈下跌態(tài)勢，融資案例288起，比2016年的360起大幅減少；融資規(guī)模為29.34億美元，較2016年略有下降。

 

　　投中研究院助理分析師張旭分析稱，在科技發(fā)展迅猛的當前，傳統(tǒng)文化傳媒市場正在發(fā)生變革，不斷涌現(xiàn)的新興細分行業(yè)正在重塑文化傳媒行業(yè)的格局和新生態(tài)。影視音樂是去年的重點關(guān)注領(lǐng)域，以17.32億美元融資規(guī)模居于首位，占59.04%，其中大部分被投企業(yè)為影視內(nèi)容制作公司。“文化傳媒高于其他細分領(lǐng)域，投資機構(gòu)對文化傳媒領(lǐng)域中不斷催生的新業(yè)態(tài)與新模式更加關(guān)注，未來短視頻平臺、知識付費平臺、直播平臺等領(lǐng)域發(fā)展動力強勁。”張旭看到，文化傳媒行業(yè)內(nèi)技術(shù)、渠道、內(nèi)容三類資源加速整合，競爭格局被重塑。傳統(tǒng)影視行業(yè)依然受到資本市場的持續(xù)關(guān)注，如韓寒成立的亭東影業(yè)。而自制網(wǎng)劇和綜藝大有趕超傳統(tǒng)電視節(jié)目之意，如笑果文化的《今晚80后脫口秀》《吐槽大會》，天津銀河酷娛文化的《火星情報局》，IP推崇發(fā)展到綜藝領(lǐng)域。“從2016年下半年開始，政策監(jiān)管從嚴，導(dǎo)致影視行業(yè)乃至整個文化傳媒行業(yè)的并購、融資活躍度下降。”投中報告顯示，2017年文化傳媒市場并購宣布案例274起，同比減少26.54%；完成案例166起，同比減少17%。已披露宣布并購金額66億美元，同比下降50.45%；完成并購金額26.21億美元，同比下降48.41%。盡管如此，仍不乏超億美元的重大并購案例：2017年9月21日，貓眼、微影合并，共同成立一家新公司，取名貓眼微影。微影將電影票務(wù)、演出票務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)合并注入新公司。合并的新公司擁有貓眼、娛票兒、格瓦拉等多個票務(wù)品牌。11月，騰訊再出10億元重金注資貓眼，貓眼微影擁有了微信、QQ等流量入口資源，如今已獲得200億元估值。“并購規(guī)模繼2016達到頂峰后持續(xù)下滑，未來文化傳媒并購市場有望回暖。”張旭認為。

 

　　投中報告顯示，2017年文化傳媒行業(yè)IPO規(guī)模為12.89億美元，同比大幅增長63.81%；IPO企業(yè)數(shù)量14家，比上年的6家大幅增加。張旭分析稱，文化傳媒行業(yè)IPO數(shù)量及規(guī)模在2015年達到高點后大幅回落，2017年度IPO規(guī)模大幅回升，并有望在未來繼續(xù)保持增長態(tài)勢。2017年度文化傳媒領(lǐng)域IPO融資案例中融資金額最大的山東出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰?，?017年11月22日在上交所上市，發(fā)行價格為10.16元/股，募集資金總額為27.12億元（3.92億美元），募集資金凈額26.20億元。張旭指出，山東出版成為山東省規(guī)模最大的首家在主板首發(fā)上市的大型文化國企，此次成功登陸資本市場，必將促進山東出版以出版主業(yè)和現(xiàn)有發(fā)行體系為依托，快速發(fā)展數(shù)字化新媒體業(yè)務(wù)，加速打造文化產(chǎn)業(yè)運營平臺、文化創(chuàng)意服務(wù)平臺和文化產(chǎn)業(yè)投融資平臺。

 

　　從賬面回報率來看，2017年文化傳媒行業(yè)有12家VC/PE機構(gòu)或基金獲賬面退出，退出回報規(guī)模穩(wěn)步回升，同時，平均賬面回報率較上年大幅回升。中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金旗下中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）獲得9537萬美元退出回報，為2017年獲得賬面回報最高的一起IPO。

 

　　近兩年來，文化產(chǎn)業(yè)支持政策紛紛出臺：文化領(lǐng)域各項“十三五”規(guī)劃紛紛出臺，為“十三五”時期的文化建設(shè)指明了方向。《國家“十三五”時期文化發(fā)展改革規(guī)劃綱要》宏觀定調(diào)，文化產(chǎn)業(yè)、文物事業(yè)、文化旅游、文化科技、群眾文藝、文化扶貧、文物科技、公共圖書館事業(yè)、公共數(shù)字文化、古籍保護、新聞出版廣播影視、版權(quán)工作等各細分領(lǐng)域均有相應(yīng)規(guī)劃出臺。此外，文化部還出臺了《文化部“一帶一路”文化發(fā)展行動計劃（2016~2020年）》，為“十三五”期間一帶一路文化發(fā)展指明方向。2017年我國新增了第三批7個自由貿(mào)易試驗區(qū)，這些新晉自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新清單中，均有文化產(chǎn)業(yè)方面的措施。2016年底，國務(wù)院正式公布《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)首次被納入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。2017年，數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)熱度持續(xù)提升。4月，文化部發(fā)布首個“數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)”概念的政策文件《關(guān)于推動數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》，向社會發(fā)出國家鼓勵數(shù)字文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的明確信號。利好政策接踵而至，文化傳媒行業(yè)發(fā)展前景可期，投融資或迎新高潮。（何芬蘭）

 

　　轉(zhuǎn)自：國際商報