物價(jià)平穩(wěn)！8月份CPI和PPI同比漲幅均有回落

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲2.5%，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上漲2.3%。Wind數(shù)據(jù)顯示，此前市場(chǎng)對(duì)8月份CPI和PPI同比漲幅的一致預(yù)測(cè)值分別為2.8%和3.0%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，8月，消費(fèi)市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，同比漲幅略有回落。同時(shí)，受國(guó)際原油、有色金屬等大宗商品價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)和國(guó)內(nèi)部分行業(yè)市場(chǎng)需求偏弱等多種因素影響，工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)整體下行。全國(guó)PPI環(huán)比降幅略有收窄，同比漲幅持續(xù)回落。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、市場(chǎng)空間大、政策工具箱豐富，有條件、有能力、有辦法、有信心確保物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。短期內(nèi)，整體物價(jià)形勢(shì)料繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。與此同時(shí)，相對(duì)穩(wěn)定的物價(jià)，也意味著我國(guó)擁有相對(duì)充分的政策空間，加緊鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

　　CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降

　　8月，從同比看，CPI上漲2.5%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；從環(huán)比看，CPI由上月上漲0.5%轉(zhuǎn)為下降0.1%。

　　食品價(jià)格波動(dòng)一向?qū)PI運(yùn)行影響較大。數(shù)據(jù)顯示，8月食品價(jià)格環(huán)比上漲0.5%，漲幅比上月回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　董莉娟介紹，隨著生豬出欄逐步恢復(fù)正常，加之消費(fèi)需求季節(jié)性走弱，8月，豬肉價(jià)格環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月回落25.2個(gè)百分點(diǎn)。8月北方蔬菜上市量增加，但中下旬南方高溫干旱天氣影響蔬菜生產(chǎn)供應(yīng)，全國(guó)鮮菜價(jià)格先降后漲，全月平均比上月上漲2.0%，漲幅低于歷史同期平均水平。

　　英大證券研究所所長(zhǎng)鄭后成認(rèn)為，進(jìn)入9月，隨著中秋節(jié)與國(guó)慶節(jié)消費(fèi)旺季的到來(lái)，疊加2021年同期基數(shù)下行的影響，預(yù)計(jì)9月CPI同比大概率小幅上行。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示，短期極端天氣及部分上游原材料價(jià)格上漲等，繼續(xù)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)走勢(shì)構(gòu)成擾動(dòng)，但國(guó)內(nèi)需求處于恢復(fù)階段，生豬產(chǎn)能恢復(fù)正常，糧食連年豐收儲(chǔ)備充足，保供穩(wěn)價(jià)政策措施持續(xù)發(fā)力，工業(yè)基礎(chǔ)好，貨幣政策保持穩(wěn)健等，保障物價(jià)基本穩(wěn)定。

　　PPI同比漲幅持續(xù)回落

　　8月，從同比看，PPI上漲2.3%，漲幅比上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)；從環(huán)比看，PPI下降1.2%，降幅比上月收窄0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　董莉娟表示，8月，受國(guó)際原油、有色金屬等大宗商品價(jià)格波動(dòng)傳導(dǎo)和國(guó)內(nèi)部分行業(yè)市場(chǎng)需求偏弱等多種因素影響，工業(yè)品價(jià)格走勢(shì)整體下行。

　　值得關(guān)注的是，截至8月，PPI同比漲幅已連續(xù)10個(gè)月回落。

　　董莉娟介紹，8月，上游主要行業(yè)中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價(jià)格漲幅回落，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格降幅擴(kuò)大，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格由漲轉(zhuǎn)降，部分緩解了中下游企業(yè)的成本壓力。

　　“PPI同比漲幅回落除受上年同期對(duì)比基數(shù)走高影響外，還主要受三個(gè)方面因素影響：一是國(guó)際原油、有色金屬等大宗商品價(jià)格波動(dòng)下行，國(guó)內(nèi)輸入性價(jià)格傳導(dǎo)壓力有所減輕；二是煤炭等行業(yè)增產(chǎn)保供效果持續(xù)顯現(xiàn)，市場(chǎng)供應(yīng)保障有力；三是受多重因素影響，鋼材等行業(yè)需求偏弱。”董莉娟說(shuō)。

　　鄭后成認(rèn)為，在基數(shù)效應(yīng)與翹尾因素的雙重影響下，疊加大宗商品價(jià)格繼續(xù)承壓，預(yù)計(jì)9月PPI同比大概率在8月基礎(chǔ)上繼續(xù)回落，且下行幅度大概率不低于1.90個(gè)百分點(diǎn)。

　　“年內(nèi)PPI漲幅有望延續(xù)回落態(tài)勢(shì)。這在緩解下游企業(yè)成本壓力、助推經(jīng)濟(jì)修復(fù)的同時(shí)，也將成為未來(lái)一段時(shí)間助力物價(jià)形勢(shì)保持整體穩(wěn)定的一個(gè)積極因素?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青說(shuō)。

　　貨幣政策空間相對(duì)較足

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、市場(chǎng)空間大、政策工具箱豐富，有條件、有能力、有辦法、有信心確保物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。短期內(nèi)，整體物價(jià)形勢(shì)料繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。與此同時(shí)，相對(duì)穩(wěn)定的物價(jià)，也意味著我國(guó)擁有相對(duì)充分的政策空間，加緊鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)。

　　中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，從8月物價(jià)數(shù)據(jù)看，目前國(guó)內(nèi)物價(jià)溫和上漲。接下來(lái)，需要持續(xù)做好宏觀調(diào)控，繼續(xù)做好重要商品的保供穩(wěn)價(jià)，加快投資項(xiàng)目落地形成實(shí)物工作量，以投資促進(jìn)消費(fèi)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　“在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息和縮表背景下，我國(guó)貨幣政策將繼續(xù)‘以我為主’，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，擴(kuò)大有效信貸需求，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。”溫彬說(shuō)。

　　“從數(shù)據(jù)可以看出，國(guó)內(nèi)通脹壓力相對(duì)較小，貨幣政策空間仍存?！?中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明也表示，我國(guó)較小的通脹壓力意味著擁有相對(duì)較大的貨幣政策空間，來(lái)改善實(shí)體融資需求不足的問(wèn)題。未來(lái)，貨幣政策在進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本上仍有繼續(xù)發(fā)力的空間。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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