美歐加息攪動 大宗商品價格加劇波動 我國物價水平一直保持在合理區(qū)間

　　面對美歐等多國“史詩級”的通貨膨脹，美歐“加息鷹”高飛，這無疑將影響全球大宗商品價格，使其波動加劇。

　　事實上，進入9月，“銅博士”價格波動明顯。9月第一周，LME銅價降幅逾7%，振幅逾6%。然而，9月第二周(中秋節(jié)前)，有色金屬板塊多數(shù)品種出現(xiàn)大幅反彈，當周LME銅價格的周漲幅逾3%，振幅同樣逾6%。而且，由于市場對經(jīng)濟衰退存有擔憂，今年4月以來，銅價已從高點下跌了27%。

　　對國內(nèi)而言，雖然受國際原油、有色金屬等大宗商品價格波動傳導等因素影響，但我國CPI漲幅總體運行在合理區(qū)間，與國際高通脹形成鮮明對比。

　　通脹高企 美歐“加息鷹”盤旋

　　本周二，美國勞工統(tǒng)計局將公布最新通脹數(shù)據(jù)。目前，有市場分析人士預計美國8月CPI將同比上漲8.1%，繼續(xù)處于歷史高位。此前，美國CPI同比漲幅在6月達9.1%，7月降至8.5%。

　　歐元區(qū)通脹率也是連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局8月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年8月歐元區(qū)消費者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)按年率計算上漲至9.1%，不僅高于7月的8.9%，更是今年第5次打破歐元區(qū)成立以來的通脹歷史紀錄。另外，剔除能源和食品等不穩(wěn)定因素，核心通脹率也提升至4.89%的歷史高點。

　　為此，美歐“加息鷹”盤旋不止。近日，美聯(lián)儲連續(xù)放“鷹”，9月加息75基點幾乎已成定局。據(jù)機構觀察預測，美聯(lián)儲到9月加息50個基點的概率為10%，加息75個基點的概率為90%；到11月份累計加息75個基點的概率為8.7%，累計加息100個基點的概率為80%，累計加息125個基點的概率為11.3%。

　　9月8日，歐洲中央銀行召開貨幣政策會議，決定將歐元區(qū)三大關鍵利率均上調(diào)75個基點，并表示可能繼續(xù)加息，以進一步遏制通脹水平。這是自2002年實體歐元貨幣面世以來最大幅度加息。

　　全球大宗商品價格波動加劇

　　美歐“加息鷹”高飛，將嚴重影響全球大宗商品價格，使其波動加劇。

　　進入9月，素有“銅博士”之稱的銅價格波動明顯。9月首周，LME銅價降幅逾7%，振幅逾6%。然而，9月第二周(中秋節(jié)前)，有色金屬板塊多數(shù)品種出現(xiàn)大幅反彈，當周LME銅價格的周漲幅逾3%(滬銅價格當日上漲達3.46%)，振幅同樣逾6%。而且，由于市場對經(jīng)濟衰退存有擔憂，今年4月以來，銅價已從高點下跌了27%。

　　事實上，今年以來，全球原油、化工、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品交易市場價格波動較大。不少商品期貨價格在3月達到階段性高點后，大幅回落。如，ICE布油主力合約價格從年初的78美元/桶攀升到3月的139.13美元/桶后，跌落至當下(9月12日盤中)的92.87美元/桶。COMEX黃金主力合約價格在3月達到2078.8美元/盎司的階段高點后，于9月12日盤中回落至1736美元/盎司。

　　令人意想不到“插曲”是，大宗商品市場的火爆與動蕩，卻讓華爾街交易員大賺一筆，甚至超過金融危機期間創(chuàng)下的利潤紀錄。根據(jù)倫敦Vali Analytics的數(shù)據(jù)和估計，到2022年底，收入最高的100家銀行將從大宗商品交易中賺取180億美元。這將是14年來的最高水平，并超過2009年的最高利潤。

　　我國物價水平一直保持在合理區(qū)間

　　“國際市場大宗商品的大幅波動，給國內(nèi)市場提出了巨大的挑戰(zhàn)。”中國政策科學研究會經(jīng)濟政策委員會副主任徐洪才向上海證券報記者表示，其加大了國內(nèi)穩(wěn)增長難度。受國際原油、有色金屬等大宗商品價格波動傳導和國內(nèi)部分行業(yè)市場需求偏弱等多種因素影響，工業(yè)品價格走勢整體下行。

　　但是，“我國物價水平一直保持在合理區(qū)間，與美國、歐元區(qū)高通脹形成鮮明對比?！敝袊暧^經(jīng)濟研究院市場與價格研究所研究員劉方說，毫無疑問，中國也是全球物價的“穩(wěn)定器”。

　　“烏克蘭危機以來，我國食品價格平均僅僅上漲2.4%左右，遠低于歐洲國家7.5%至10.6%的漲幅?！眲⒎较蛴浾弑硎荆覈掷m(xù)加強糧食、煤炭等重要商品產(chǎn)供儲銷體系建設，以國內(nèi)保供穩(wěn)價的確定性應對外部環(huán)境的不確定性，有力保障了物價基本穩(wěn)定。1至8月，CPI累計同比上漲1.9%，8月當月同比上漲2.5%，漲幅不到歐元區(qū)的三分之一。

　　中國在能源保供穩(wěn)價方面舉措可圈可點。多項措施包括：以煤炭為錨保障能源安全穩(wěn)定供應，持續(xù)加大煤炭增產(chǎn)增供力度；組織開展電煤中長期合同簽訂和履約監(jiān)管，確保電煤穩(wěn)定供應和價格平穩(wěn)；逐企制定成品油增產(chǎn)保供方案；加快推進可再生能源發(fā)展，促進風電、太陽能發(fā)電多發(fā)滿發(fā)、能用盡用；大力推動抽水蓄能電站開發(fā)建設，鼓勵發(fā)展新型儲能設施；完善煤炭市場價格形成機制，煤炭價格在每噸570~770元的合理區(qū)間運行，通過穩(wěn)煤價來穩(wěn)電價、穩(wěn)定用能成本，居民用電、用氣價格始終保持基本穩(wěn)定。

　　“全球高通脹背景下我國穩(wěn)物價成效來之不易、令人矚目，重要民生商品和基礎能源保供穩(wěn)價發(fā)揮了中流砥柱作用?！眲⒎秸f，在百年變局疊加世紀疫情的復雜局面下，我國努力保持國內(nèi)物價平穩(wěn)運行，是穩(wěn)住經(jīng)濟大盤、切實保障和改善民生的重要方面，有利于增強市場主體與消費者信心，從而為宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行營造良好環(huán)境。

　　轉自：上海證券報

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