A股中報(bào)“成績(jī)單”密集披露 多行業(yè)景氣度復(fù)蘇

　　行至8月中下旬，A股中報(bào)“成績(jī)單”進(jìn)入密集披露期。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日發(fā)稿，共有500多家上市公司披露半年報(bào)。其中，80家公司歸母凈利潤(rùn)同比增超100%（包括同比扭虧為盈公司）。從目前已披露半年報(bào)的上市公司來(lái)看，“績(jī)優(yōu)生”主要集聚在基礎(chǔ)化工、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，細(xì)分來(lái)看，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等多行業(yè)復(fù)蘇信號(hào)明顯，上市公司業(yè)績(jī)加速回暖。

　　多家公司凈利潤(rùn)增超100%

　　據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月16日發(fā)稿，共有80家公司歸母凈利潤(rùn)同比增超100%（包括同比扭虧為盈公司）。其中，因上年比較基數(shù)較小，日久光電、魯北化工、正丹股份等多家公司更是同比增超10倍。

　　日久光電披露的半年報(bào)顯示，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.80億元，同比增長(zhǎng)29.57%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3308.21萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1704.96%。日久光電表示，報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)變動(dòng)受多因素影響，主要包括導(dǎo)電膜業(yè)務(wù)優(yōu)化帶動(dòng)收入增長(zhǎng)、2A/3A光學(xué)膜認(rèn)證通過(guò)帶動(dòng)收入增長(zhǎng)、OCA光學(xué)膠市場(chǎng)份額提升。

　　受益于2024年上半年市場(chǎng)同比有了較大好轉(zhuǎn)，公司鈦白粉、甲烷氯化物產(chǎn)品銷量同比上升等因素影響，魯北化工上半年業(yè)績(jī)也大幅增長(zhǎng)。半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，魯北化工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.15億元，同比增長(zhǎng)31.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.46億元，同比增長(zhǎng)1063.27%。

　　另有柳化股份、ST盛屯、淳中科技、聚燦光電等公司上半年凈利潤(rùn)漲超300%。其中，柳化股份半年報(bào)顯示，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7747.86萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)37.7%；凈利潤(rùn)1565.32萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)601.21%。柳化股份表示，公司去年實(shí)施完成的雙氧水稀品裝置6萬(wàn)噸/年擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目和年產(chǎn)2萬(wàn)噸雙氧水濃品項(xiàng)目發(fā)揮了較好的作用，27.5%雙氧水產(chǎn)量較上年同期增加40.07%，單位制造成本較上年同期下降14.71%；50%雙氧水則很好地起到了調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的作用，本報(bào)告期50%雙氧水產(chǎn)量為1.21萬(wàn)噸，達(dá)到了設(shè)計(jì)產(chǎn)能的60.50%，同時(shí)得益于雙氧水產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格略好于去年同期，因而，本報(bào)告期公司取得了比較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　聚燦光電披露的半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.34億元，同比增長(zhǎng)11.24%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.13億元，同比增長(zhǎng)351.03%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.05億元，同比增長(zhǎng)443.68%。公司表示，市場(chǎng)終端需求回暖跡象顯現(xiàn)，公司產(chǎn)能釋放疊加產(chǎn)品定位、市場(chǎng)需求精準(zhǔn)把握，以背光、高光效、銀鏡倒裝等產(chǎn)品為代表的高端產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，公司產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率保持一貫高位，銷售規(guī)模創(chuàng)歷史新高，量?jī)r(jià)齊升帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　多行業(yè)復(fù)蘇跡象明顯

　　從目前已披露半年報(bào)的上市公司來(lái)看，“績(jī)優(yōu)生”主要集聚在基礎(chǔ)化工、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。其中，魯北化工、正丹股份、誠(chéng)志股份、柳化股份等多家基礎(chǔ)化工行業(yè)凈利潤(rùn)同比增超600%。中原證券分析認(rèn)為，從行業(yè)盈利能力來(lái)看，2022年以來(lái)，受原材料成本上升以及行業(yè)需求下滑等因素影響，基礎(chǔ)化工行業(yè)的盈利能力持續(xù)下滑。2023年底以來(lái)，隨著行業(yè)新增產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩，以及下游需求逐步增長(zhǎng)等因素，化工行業(yè)盈利能力底部回升，行業(yè)景氣度有所復(fù)蘇。

　　日久光電、聚燦光電、鴻日達(dá)等多家電子行業(yè)公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，上半年歸母凈利潤(rùn)同比增速均超200%。具體細(xì)分來(lái)看，特別是在消費(fèi)電子和半導(dǎo)體行業(yè)，復(fù)蘇信號(hào)明顯。“整體而言，2024年上半年度公司在消費(fèi)電子行業(yè)出現(xiàn)周期性復(fù)蘇的促進(jìn)下，持續(xù)積極拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、布局開(kāi)拓海外市場(chǎng)和客戶，在重大新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和客戶驗(yàn)證導(dǎo)入等關(guān)鍵階段都實(shí)現(xiàn)了重大突破，MIM機(jī)構(gòu)件、散熱片、汽車連接器和板對(duì)板（BTB）連接器等產(chǎn)品基于前期的積極布局，都呈現(xiàn)出了較為明顯的階段性成長(zhǎng)?！兵櫲者_(dá)表示。

　　鴻日達(dá)近日披露的半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.89億元，較上年度同期增長(zhǎng)30.45%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1607.74萬(wàn)元，較上年度同期增長(zhǎng)283.05%。其中連接器產(chǎn)品銷售收入約2.66億元，較上年度同期增長(zhǎng)10.17%；MIM機(jī)構(gòu)件產(chǎn)品銷售收入9203.24萬(wàn)元，較上年度同期增長(zhǎng)107.36%。其中板對(duì)板（BTB）連接器實(shí)現(xiàn)對(duì)核心客戶傳音控股的批量出貨，預(yù)計(jì)今年第4季度將迎來(lái)下游終端需求的明顯提升和其他重大客戶的業(yè)務(wù)突破。

　　樂(lè)鑫科技、聚辰股份、南芯科技等多家芯片公司上半年利潤(rùn)增速也均超100%。受益于全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的復(fù)蘇、毛利率穩(wěn)中有升等因素影響，樂(lè)鑫科技今年上半年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為15164.25萬(wàn)元，較上年同期增加8707.21萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)134.85%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為14567.74萬(wàn)元，較上年增加9174.76萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)170.12%。

　　南芯科技半年報(bào)顯示，根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)（WSTS）2024年春季的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2023年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)收縮了8.2%，市場(chǎng)估值約為5268億美元；2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇成長(zhǎng)，預(yù)測(cè)增長(zhǎng)16.0%至約6112億美元，其中美洲、亞太（不含日本）地區(qū)復(fù)蘇動(dòng)力更強(qiáng)；2025年全球半導(dǎo)體復(fù)蘇勁頭有望持續(xù)。

　　南芯科技稱，2024年上半年，半導(dǎo)體行業(yè)景氣度逐步呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，行業(yè)庫(kù)存水位觸底后回暖，整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境較去年上半年有所好轉(zhuǎn)，疊加公司在智能手機(jī)電源管理芯片全鏈路業(yè)務(wù)方面的快速發(fā)展，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125009.58萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)89.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)20515.38萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)103.86%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)20596.13萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)113.18%。

　　另從半導(dǎo)體行業(yè)公司此前發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，“復(fù)蘇”“回暖”“市場(chǎng)需求增長(zhǎng)”等成為多家半導(dǎo)體公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)增的關(guān)鍵詞。例如，半導(dǎo)體行業(yè)公司長(zhǎng)川科技7月15日披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2024年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2億元至2.3億元，比上年同期增長(zhǎng)876.62%至1023.12%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因，長(zhǎng)川科技表示，報(bào)告期內(nèi)，集成電路行業(yè)總體溫和復(fù)蘇，細(xì)分領(lǐng)域客戶需求提升顯著，公司堅(jiān)持以客戶為中心，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力，豐富產(chǎn)品矩陣。公司應(yīng)用于集成電路測(cè)試領(lǐng)域的產(chǎn)品覆蓋度不斷拓寬，市場(chǎng)占有率持續(xù)穩(wěn)步攀升，營(yíng)業(yè)收入較上年同期有較大幅度的增長(zhǎng)。

　　關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期領(lǐng)域

　　隨著上市公司半年報(bào)進(jìn)入密集披露期，機(jī)構(gòu)對(duì)于“中報(bào)行情”的布局也如火如荼，券商、基金公司、私募等機(jī)構(gòu)組團(tuán)對(duì)“績(jī)優(yōu)股”調(diào)研。其中，自7月以來(lái)，參與南芯科技、樂(lè)鑫科技、佐力藥業(yè)等公司調(diào)研的機(jī)構(gòu)均超百家。從投資策略來(lái)看，多家機(jī)構(gòu)建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期領(lǐng)域。

　　華夏基金表示，所謂的“中報(bào)行情”指的就是中期業(yè)績(jī)披露后，市場(chǎng)圍繞業(yè)績(jī)具體表現(xiàn)進(jìn)行交易產(chǎn)生的行情變化。在經(jīng)濟(jì)情況良好或者部分行業(yè)有不錯(cuò)的業(yè)績(jī)預(yù)期時(shí)，市場(chǎng)可能會(huì)給予這些行業(yè)更多的關(guān)注，進(jìn)而促進(jìn)資金流入抬升估值，帶動(dòng)行情上漲。

　　“今年在弱勢(shì)震蕩、預(yù)期低迷的市場(chǎng)背景下，中報(bào)業(yè)績(jī)的指引意義更為突顯，存量資金需要尋找結(jié)構(gòu)性突圍方向，因此圍繞中報(bào)業(yè)績(jī)，挖掘超預(yù)期的機(jī)會(huì)?！比A夏基金表示，而針對(duì)中報(bào)預(yù)告以及中報(bào)行情的炒作，不建議盲目重倉(cāng)和滿倉(cāng)。

　　從半年報(bào)業(yè)績(jī)展望來(lái)看，招商證券認(rèn)為，整體來(lái)看，上市公司業(yè)績(jī)自2023年中期觸底之后，基本呈現(xiàn)改善趨勢(shì)，但受個(gè)別行業(yè)和個(gè)股的拖累，最近幾個(gè)季度整體盈利修復(fù)仍有波折，預(yù)計(jì)受部分行業(yè)影響中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)猿袎骸?/p>

　　具體在細(xì)分行業(yè)中，招商證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)中報(bào)業(yè)績(jī)有望延續(xù)較高增速的領(lǐng)域主要集中在：一是出口鏈相關(guān)領(lǐng)域，二季度仍保持較高出口增速，并且多數(shù)庫(kù)存處于較低水平，如乘用車、商用車、白電、紡織制造、造紙、航海裝備、工程機(jī)械等；二是部分TMT領(lǐng)域，隨著全球半導(dǎo)體周期的復(fù)蘇和AI大模型升級(jí)帶來(lái)的算力需求旺盛，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、通信設(shè)備等二季度均處于主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)狀態(tài)，多項(xiàng)中觀指標(biāo)持續(xù)改善；三是部分必需消費(fèi)仍有望錄得相對(duì)穩(wěn)健增速，食品加工、紡織服飾、養(yǎng)殖等受益于價(jià)格回升或出口高增的領(lǐng)域。此外醫(yī)藥、電力、鐵路公路、環(huán)保設(shè)備等工業(yè)企業(yè)盈利目前修復(fù)較好。

　　中金公司研報(bào)稱，以穩(wěn)待機(jī)，業(yè)績(jī)期關(guān)注景氣領(lǐng)域。具體在行業(yè)配置方面，改革及政策受益領(lǐng)域，如教育、設(shè)備消費(fèi)以舊換新等板塊短期或仍有相對(duì)表現(xiàn)；關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域尤其是具備產(chǎn)業(yè)自主邏輯的板塊；紅利資產(chǎn)中長(zhǎng)期邏輯未變，但當(dāng)前需要更加重視分子端基本面和分紅的可持續(xù)性，近期隨著中報(bào)密集披露，可重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)中期分紅的進(jìn)展；出口鏈和全球定價(jià)的資源品近期受海外波動(dòng)影響短期回調(diào)后或有所分化。（記者 張娟）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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