復工復產(chǎn)加快 3月中國制造業(yè)PMI大幅反彈至榮枯線上

　　3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)較上月大幅反彈16.3個百分點至52%。分析師指出，隨著一系列促進復工復產(chǎn)的措施逐漸落地，未來PMI或繼續(xù)回升。

　　隨著國內(nèi)新冠疫情緩解，企業(yè)復工復產(chǎn)加速推進，3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)較上月大幅反彈16.3個百分點至52%。分析師指出，隨著一系列促進復工復產(chǎn)的措施逐漸落地，未來PMI或繼續(xù)回升。

　　數(shù)據(jù)發(fā)布前，界面新聞采集的7家機構預估中值顯示，3月中國制造業(yè)PMI為44%。PMI指數(shù)在50以上，反映經(jīng)濟總體擴張；低于50，反映經(jīng)濟衰退。2月中國制造業(yè)PMI錄得35.7%，創(chuàng)有統(tǒng)計以來最低水平。

　　3月以來，全國復工復產(chǎn)持續(xù)加速。工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開工率為98.6%，中小企業(yè)復工率達到76%。

　　在復工復產(chǎn)加速下，關鍵生產(chǎn)指標出現(xiàn)明顯改善。新時代證券監(jiān)測的高頻數(shù)據(jù)顯示，3月，發(fā)電耗煤量環(huán)比增長33.6%，比上月回升69.3個百分點；高爐開工率環(huán)比增長2.9%，比上月提升8.6個百分點。

　　粵開證券首席宏觀研究員張德禮對界面新聞表示，由于復工復產(chǎn)加快，制造業(yè)PMI顯著回升在預期之內(nèi)。目前國內(nèi)疫情基本得到控制，復工復產(chǎn)仍是重點，預計制造業(yè)PMI將繼續(xù)回升。

　　財信證券首席經(jīng)濟學家伍超明對界面新聞表示，目前國內(nèi)疫情得到有效控制，有助于生產(chǎn)生活活動的恢復，但海外疫情處于擴散期，不利于全球產(chǎn)業(yè)鏈的恢復，出口訂單面臨減少或取消的困境。他預計，PMI指數(shù)總體將穩(wěn)中趨升，如果下半年全球疫情好轉，將有更好的表現(xiàn)。

　　針對海外疫情可能對中國制造業(yè)帶來的壓力，工信部副部長辛國斌周一在國務院聯(lián)防聯(lián)控機制發(fā)布會上說，有關部門正在研究如何穩(wěn)定出口導向型制造業(yè)企業(yè)，給予資金扶持、政策扶持，解決這類企業(yè)面臨的生存問題。特別是要根據(jù)國際疫情防控形勢的變化，進一步加強政策研究和儲備，實時出臺扶持政策。

　　張德禮認為，雖然海外疫情將對PMI中的新出口訂單和生產(chǎn)層面產(chǎn)生影響，但如果內(nèi)需能得到有效提振，短期內(nèi)應能對沖海外帶來的負面影響。

　　3月27日，中共中央政治局召開會議分析國內(nèi)外新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟運行形勢。會議強調(diào)，加大宏觀政策對沖力度，有效擴大內(nèi)需，全面做好“六穩(wěn)”工作，動態(tài)優(yōu)化完善復工復產(chǎn)疫情防控措施指南，力爭把疫情造成的損失降到最低限度，努力完成全年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務，確保實現(xiàn)決勝全面建成小康社會、決戰(zhàn)脫貧攻堅目標任務。

　　分析師認為，本次會議是重要轉折點，1-2月是控制疫情為主，2-3月是兼顧控制疫情和恢復生產(chǎn)，接下來要在兼顧控制疫情和恢復生產(chǎn)的基礎上，有效擴大內(nèi)需，彌補外需不足，對沖疫情影響，幫助企業(yè)和民眾渡過難關。因此，可以預見宏觀政策將更加積極有為，特別是財政政策將挑大梁。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，接下去，要強化“六穩(wěn)”舉措，把前兩個月因為疫情停工停產(chǎn)失去的需求盡量彌補回來，促進經(jīng)濟重回正常軌道?！安荒茏屢咔檫@樣的短期沖擊長期化，財政政策要挑大梁，再繼續(xù)減稅降費的同時，大力擴大財政支出提升總需求?！彼f。

　　周一，中國人民銀行開展500億元7天期逆回購操作，結束公開市場連續(xù)29連歇，同時將逆回購利率下調(diào)20個基點至2.20%，創(chuàng)本輪最大降息幅度。分析師指出，央行此舉標志著貨幣政策進入到加大逆周期調(diào)節(jié)力度的階段，這一方面是出于穩(wěn)定國內(nèi)實體經(jīng)濟和金融的考慮，同時也是為后續(xù)發(fā)行專項債和特別國債營造寬松的利率環(huán)境。

　　3月27日的政治局會議明確提出，要抓緊研究提出一攬子宏觀政策措施，適當提高財政赤字率，發(fā)行特別國債，增加地方政府專項債規(guī)模，引導貸款市場利率下行，保持流動性合理充裕。其中，適當提高赤字率和發(fā)行特別國債均為首次提及。

　　分析師普遍預計，今年赤字率可能會提升至3.5%左右，特別國債發(fā)行額不低于1萬億元，專項債券規(guī)?；驅⒃?.5萬億元。

　　非制造業(yè)PMI方面，3月中國非制造業(yè)商務活動指數(shù)錄得52.3%，比上月回升22.7個百分點。反映當期全行業(yè)產(chǎn)出變化情況的綜合PMI指數(shù)比上月上升24.1個百分點，至53%。

　　轉自：界面新聞

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