五大上市險(xiǎn)企半年報(bào)出爐：保費(fèi)收入增速分化 凈利潤整體承壓

　　A股五大上市險(xiǎn)企半年報(bào)全部出爐。上半年，五大險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1342.77億元，同比減少24.36%。多家險(xiǎn)企高管分析，凈利潤萎縮主要在于去年的高基數(shù)、大額稅收調(diào)整和準(zhǔn)備金高計(jì)提等。權(quán)益投資方面，部分險(xiǎn)企表現(xiàn)突出，如中國人保各類基金及股票投資收益同比大增逾七成。

　　凈利潤整體承壓

　　保費(fèi)收入增速方面，五大險(xiǎn)企出現(xiàn)分化，新華保險(xiǎn)、中國人壽增長幅度較大，均取得兩位數(shù)增長；中國人保、中國太保、中國平安增長幅度較小。

　　凈利潤方面，五大險(xiǎn)企均出現(xiàn)下滑。

　　具體來看，中國人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤305.35億元，同比下降18.8%；中國人保實(shí)現(xiàn)凈利潤126.02億元，同比下降18.8%；中國太保實(shí)現(xiàn)凈利潤142.4億元，同比下降12%；中國平安實(shí)現(xiàn)凈利潤686.83億元，同比下降29.7%；新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤82.18億元，同比下降22.1%。

　　中國人壽管理層表示，凈利潤承壓主要受傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新、2019年同期執(zhí)行手續(xù)費(fèi)和傭金支出稅前扣除政策調(diào)整，以及投資收益變化的共同影響。

　　中國太保集團(tuán)副總裁馬欣稱，去年同期凈利潤基數(shù)高，同時(shí)今年上半年國債收益率曲線持續(xù)下行使得壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提增加，相應(yīng)減少了凈利潤。

　　中國平安首席財(cái)務(wù)官姚波稱，公司是國內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)中唯一一家實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IFRS9的，IFRS9會(huì)給利潤帶來較大波動(dòng)。他指出，公司營運(yùn)利潤仍保持正增長。

　　權(quán)益投資表現(xiàn)突出

　　上半年資本市場波動(dòng)較大，利率市場下行后有所反彈，股票市場波動(dòng)加劇。在復(fù)雜的投資環(huán)境中，五大險(xiǎn)企普遍加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，根據(jù)市場變化靈活調(diào)整投資策略。

　　從投資收益來看，上半年，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險(xiǎn)總投資收益，分別為961.3億元、782.07億元、262.1億元、384.29億元、210.04億元，同比增速分別為8.11%、-16.68%、9.45%、17.8%和24.6%。中國平安表示，同比增速下降主要受資本市場劇烈波動(dòng)，公允價(jià)值變動(dòng)損失加大的影響。

　　中國人保權(quán)益投資表現(xiàn)突出，上半年，中國人保各類基金及股票投資收益達(dá)46.89億元，同比增長71.13%。

　　從配置結(jié)構(gòu)看，債權(quán)型金融資產(chǎn)投資依舊是公司資產(chǎn)配置的主要方向，權(quán)益類資產(chǎn)配置空間則增大。

　　舉例來看，截至6月末，新華保險(xiǎn)股權(quán)型金融資產(chǎn)投資金額為1844.33億元，在總投資資產(chǎn)中占比為20.5%，較上年末提高1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　雖然權(quán)益類金融資產(chǎn)配置比例從2019年底的16.95%降至16.53%，但中國人壽投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌稱：“從(權(quán)益投資)絕對(duì)金額上看，我們是上升的。上半年股票市場波動(dòng)較大，在這種情況下，我們把握了機(jī)會(huì)，圍繞戰(zhàn)略配置中樞和上下限進(jìn)行靈活操作，包括內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，權(quán)益投資取得較好業(yè)績?！?/p>

　　看好低估值高分紅股票

　　對(duì)于下半年權(quán)益類投資的操作，張滌表示，基于諸多支持股票市場長期向好的因素，對(duì)權(quán)益市場是非常有信心的。短期而言，需要關(guān)注一些風(fēng)險(xiǎn)因素。未來將采取更加靈活的策略，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，做好控制短期波動(dòng)與獲得長期收益之間的平衡。

　　中國平安首席投資官陳德賢表示，股票投資方面，主要配置低估值、高分紅股票，特別看重分紅，但也不排除未來短周期機(jī)會(huì)。

　　新華保險(xiǎn)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊征表示，將按照長期投資收益的要求適度把握，不會(huì)急功近利。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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