四大紅利釋放 計(jì)算機(jī)行業(yè)景氣度有望上揚(yáng)

　　因在線需求爆發(fā)，計(jì)算機(jī)行業(yè)在疫情后迎來(lái)了不錯(cuò)表現(xiàn)，但下半年行情卻漸趨萎靡。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至12月4日收盤，計(jì)算機(jī)行業(yè)當(dāng)日下跌0.15%，最近20日下跌2.08%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名25位。不過，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在政策、技術(shù)、人才、企業(yè)需求四大紅利驅(qū)動(dòng)下，云化、智能化、國(guó)產(chǎn)化驅(qū)動(dòng)計(jì)算機(jī)行業(yè)景氣度持續(xù)向上，2021年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)大年。

　　從業(yè)績(jī)來(lái)看，計(jì)算機(jī)行業(yè)前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不算優(yōu)秀。據(jù)華安證券統(tǒng)計(jì)，2020年前三季度計(jì)算機(jī)板塊總體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5342.58億元，整體法下同比下降3.4%，降幅繼續(xù)縮窄。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)233.89億元，整體法下同比下降20.7%。

　　機(jī)構(gòu)持倉(cāng)也有所回落。據(jù)浙商證券統(tǒng)計(jì)，2020年第三季度，計(jì)算機(jī)行業(yè)基金持倉(cāng)占比4.31%，環(huán)比下降2.95%，超配比例1.46%，連續(xù)三個(gè)季度環(huán)比上升后出現(xiàn)回落，下降2.64%。行業(yè)基金持倉(cāng)和超配比例大幅回落至兩年半低點(diǎn)。

　　不過，多家機(jī)構(gòu)對(duì)于2021年行業(yè)前景保持樂觀。華西證券認(rèn)為，疫情全面防控影響項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，行業(yè)下游G端/B端客戶IT投入預(yù)算邊際收緊，再加上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更拖累收入確認(rèn)，多因素導(dǎo)致前三季度行業(yè)業(yè)績(jī)整體下滑。隨著行業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，部分龍頭業(yè)績(jī)已經(jīng)率先回暖，判斷四季度行業(yè)基本面邊際改善趨勢(shì)明確。

　　中銀證券則表示，行業(yè)在2020年經(jīng)歷引領(lǐng)市場(chǎng)漲幅到調(diào)整消化兩個(gè)階段后，基于長(zhǎng)期資金對(duì)估值的彈性，看好2021年行業(yè)重回全面上行。華安證券認(rèn)為，政策、技術(shù)、人才、企業(yè)需求等四大紅利，正在構(gòu)成底層飛輪驅(qū)動(dòng)5G、AI、云計(jì)算三大新興ICT技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展。

　　細(xì)分板塊方面，國(guó)海證券指出，云化、智能化、國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)，將成為2021年科技進(jìn)化的三個(gè)確定性方向。關(guān)注幾大子板塊：云化（SaaS、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)）、智能化（無(wú)人駕駛、機(jī)器人）、國(guó)產(chǎn)化（信創(chuàng)、工業(yè)軟件、銀行IT、網(wǎng)絡(luò)安全）。尤其是人工智能板塊即將步入黃金發(fā)展期，預(yù)計(jì)未來(lái)5年國(guó)內(nèi)人工智能行業(yè)平均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42.25%，2024年將達(dá)到7993.9億元。

　　華西證券分析，2021年，SaaS、金融科技、網(wǎng)絡(luò)安全、智能汽車（駕駛）等四條大賽道值得重點(diǎn)關(guān)注。其中，云計(jì)算和金融科技板塊受疫情影響低，行業(yè)前景空間大，未來(lái)5年將持續(xù)保持高景氣，尤其云計(jì)算將是計(jì)算機(jī)增長(zhǎng)持續(xù)性最好的板塊。而智能駕駛和信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)一定程度上受疫情影響，過去因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)成熟度等原因景氣度一般，未來(lái)5年順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，有望進(jìn)入高景氣階段。信息安全、醫(yī)療信息化板塊受疫情影響非常大，今年增速明顯放緩甚至為負(fù)，但疫情過去后有望迎來(lái)行業(yè)拐點(diǎn)。（記者 李靜）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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