中藥行業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)” 六巨頭上半年凈利潤(rùn)占A股中藥板塊超五成

　　隨著A股上市公司半年報(bào)披露工作進(jìn)入收尾，A股中藥行業(yè)上市公司上半年的成績(jī)單也浮出水面。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，中藥行業(yè)72家上市公司上半年總計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1894.34億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為230.06億元。

　　當(dāng)下，中藥行業(yè)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢(shì)日趨明顯。據(jù)記者梳理，A股中藥上市公司中，云南白藥、白云山、華潤(rùn)三九、片仔癀、濟(jì)川藥業(yè)、同仁堂等6家上市公司總計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為122.2億元，占A股中藥板塊所有上市公司歸母凈利潤(rùn)總和的比例約為53%。

　　對(duì)此，融智投資高級(jí)研究員包金剛向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年上半年中藥上市公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了一定程度的分化。業(yè)績(jī)分化的原因可能與多種因素有關(guān)，如中藥材價(jià)格的波動(dòng)、市場(chǎng)需求的變化、行業(yè)政策的調(diào)整等。

　　六巨頭凈利潤(rùn)均超10億元

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，37家中藥上市公司的歸母凈利潤(rùn)均超1億元。其中，云南白藥、白云山、華潤(rùn)三九、片仔癀、濟(jì)川藥業(yè)、同仁堂均實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)超10億元。

　　具體來看，上半年，云南白藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入204.55億元，同比增長(zhǎng)0.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)31.89億元，同比增長(zhǎng)12.76%，位列A股中藥行業(yè)第一。目前云南白藥的創(chuàng)收支柱仍然是以創(chuàng)可貼為代表的白藥系列、牙膏以及藥品流通業(yè)務(wù)。云南白藥解釋，上半年收入的增加主要是其工業(yè)銷售業(yè)務(wù)收入的增加所致，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了上半年37.41%的營(yíng)業(yè)收入。

　　華潤(rùn)三九的2024年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入141.06億元，同比增長(zhǎng)7.30%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)23.98億元，同比增長(zhǎng)27.77%。公司表示，公司上半年整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，主要是受CHC（消費(fèi)者健康）業(yè)務(wù)增長(zhǎng)帶動(dòng)。2024年，公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入將超越行業(yè)平均增速，努力實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　中康科技中藥大數(shù)據(jù)中心首席分析師賈海彬?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示，中藥行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也日趨明顯，擁有品牌、渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)持續(xù)鞏固核心競(jìng)爭(zhēng)力，因此上演“強(qiáng)者恒強(qiáng)”。

　　中藥材漲價(jià)

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，有15家中藥上市公司的歸母凈利潤(rùn)不足1000萬元，其中，9家歸母凈利潤(rùn)為負(fù)值。

　　賈海彬?qū)τ浾弑硎?，上半年多種因素影響行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，尤其是中藥材價(jià)格上漲等因素，壓縮了中藥上市公司的利潤(rùn)空間。

　　今年以來，中藥材漲價(jià)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。中藥材天地網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日，白術(shù)、梔子、雄黃等多個(gè)品種年漲幅超100%。記者梳理，在公布的半年報(bào)中，多家中藥上市公司提及原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響以及應(yīng)對(duì)措施。

　　片仔癀在2024年半年報(bào)中坦言，今年以來，部分中藥材價(jià)格維持高價(jià)位，對(duì)公司原材料供給造成了極大挑戰(zhàn)，未來將進(jìn)一步對(duì)系列產(chǎn)品的成本造成上升壓力。

　　啟迪藥業(yè)在2024年半年報(bào)中表示，受醫(yī)保和醫(yī)藥政策變化及市場(chǎng)環(huán)境等因素影響導(dǎo)致營(yíng)收下滑，加之部分原輔材料漲價(jià)導(dǎo)致毛利率及盈利水平下降。

　　同仁堂在半年報(bào)中表示，公司密切關(guān)注中藥材價(jià)格波動(dòng)，根據(jù)生產(chǎn)需求、大宗需求藥材走勢(shì)，及時(shí)研判采購(gòu)計(jì)劃，合理控制成本，做實(shí)戰(zhàn)略儲(chǔ)備；通過深化采購(gòu)改革、推行種采聯(lián)動(dòng)、與大型種植基地合作等方式，建立規(guī)范化的藥材采購(gòu)和管控機(jī)制，有效應(yīng)對(duì)原料價(jià)格波動(dòng)及原料質(zhì)量管控風(fēng)險(xiǎn)。

　　海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“雖然中醫(yī)藥行業(yè)面臨中藥材漲價(jià)的壓力，但中藥消費(fèi)品的發(fā)展市場(chǎng)前景仍然為傳統(tǒng)中醫(yī)藥企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇。傳統(tǒng)中醫(yī)藥企業(yè)可以通過有效的成本控制、產(chǎn)品創(chuàng)新等措施，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。”

　　行業(yè)如何發(fā)展

　　在中藥材價(jià)格上漲等因素影響下，中藥行業(yè)如何發(fā)展也引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。

　　從市場(chǎng)端來看，賈海彬認(rèn)為，由于原材料價(jià)格上漲等因素導(dǎo)致的利潤(rùn)空間收窄，會(huì)倒逼中藥企業(yè)更加關(guān)注資源戰(zhàn)略。

　　從資本端來看，中藥行業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并購(gòu)有望升溫。8月5日，華潤(rùn)三九發(fā)布公告稱，公司擬支付現(xiàn)金約62億元收購(gòu)天士力約4.18億股股份。交易完成后，華潤(rùn)三九將成為天士力的控股股東。6月8日，昆藥集團(tuán)發(fā)布公告稱，將收購(gòu)控股股東華潤(rùn)三九所持華潤(rùn)圣火51%的股份，后者主營(yíng)業(yè)務(wù)為生產(chǎn)研發(fā)銷售血塞通軟膠囊（核心產(chǎn)品）、黃藤素軟膠囊、磺胺嘧啶銀乳膏、三七凍干系列產(chǎn)品等。

　　包金剛向記者介紹，近年來，中藥行業(yè)的并購(gòu)重組活動(dòng)主要表現(xiàn)為橫向收購(gòu)擴(kuò)大規(guī)模，以及縱向并購(gòu)延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局。2024年中藥行業(yè)的投融資及兼并重組活動(dòng)持續(xù)活躍，行業(yè)整合加速，可能會(huì)有更多的企業(yè)通過并購(gòu)重組來強(qiáng)化自身的市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　四川天府健康產(chǎn)業(yè)研究院首席專家孟立聯(lián)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“這是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的必然步驟。中藥行業(yè)淘汰賽加速后，不斷變革求新的企業(yè)會(huì)發(fā)展得更好，沒有專精之道的企業(yè)可能會(huì)逐步被淘汰?！保ㄓ浾?張敏 李如是）

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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