民信金服：資管《指導(dǎo)意見》的出臺對金融行業(yè)沖擊力幾何

　　11月17日，央行官網(wǎng)發(fā)布的《中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(以下簡稱為《指導(dǎo)意見》)，應(yīng)該是國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立后所發(fā)布的第一個文件。該文件的目的就是要以大監(jiān)管的方式全面地來規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，統(tǒng)一同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的監(jiān)管標準，有效防范和控制金融風險。

　　民信專家認為，《指導(dǎo)意見》的出臺是重新定義這些資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)涵，并針對資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的多層嵌套、杠桿不清、監(jiān)管套利、剛性兌付等問題，設(shè)定統(tǒng)一的標準規(guī)制，目的是要防范其風險，這也是《指導(dǎo)意見》出臺之后應(yīng)當重點關(guān)注的問題。

　　其次，重申了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作為金融業(yè)務(wù)，屬于特許經(jīng)營行業(yè)，必須納入金融監(jiān)管。非金融機構(gòu)不得發(fā)行、銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品。這可能會對當前的一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺造成較大影響。這里的非金融機構(gòu)應(yīng)該是指那些沒有獲得金融特許經(jīng)營牌照的機構(gòu)，其中可能包括某些互聯(lián)網(wǎng)金融公司。

　　在《指導(dǎo)意見》中明確指出了非金融機構(gòu)違反規(guī)定的具體表現(xiàn)，如為擴大投資者范圍、降低投資門檻，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺公開宣傳、分拆銷售具有投資門檻的投資標的、過度強調(diào)增信措施掩蓋產(chǎn)品風險、設(shè)立產(chǎn)品二級交易市場等行為，如果這些行為構(gòu)成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發(fā)行證券的，將依法追究法律責任。非金融機構(gòu)違法違規(guī)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)并承諾或進行剛性兌付的，加重處罰。

　　再次，《指導(dǎo)意見》對智能投資顧問從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有嚴格的規(guī)定，比如嚴格的市場準入、產(chǎn)品設(shè)計的嚴格要求、投資失誤賠償責任等。這是目前為止，國內(nèi)對此業(yè)務(wù)最為重要的規(guī)定，它肯定會對此類業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響。但是也應(yīng)該看到，無論是國內(nèi)高頻交易、算法交易，還是智能投資顧問等業(yè)務(wù)發(fā)展，這些都與大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等現(xiàn)代科技快速發(fā)展有關(guān)。同時，如何實現(xiàn)監(jiān)管與創(chuàng)新發(fā)展達到平衡也是十分重要的。

　　民信專家看來，《指導(dǎo)意見》的出臺，對國內(nèi)金融科技的發(fā)展將會造成巨大的沖擊，從而清除一些偽金融科技行為及企業(yè)，從而促進國內(nèi)金融科技走入健康之路。

　　轉(zhuǎn)自：消費日報網(wǎng)

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