清科研究中心發(fā)布的《2017年中國并購基金發(fā)展研究報告》對基金并購市場作出如下判斷：當(dāng)前中國并購基金市場正面臨著不少挑戰(zhàn)，包括國際經(jīng)濟形勢的變動、國內(nèi)政策環(huán)境趨嚴，以及市場競爭日益激烈等。但是，在政策的鼓勵、國企改革和產(chǎn)業(yè)整合需求依舊旺盛、互聯(lián)網(wǎng)巨頭橫向兼并步伐不斷加快等客觀因素的推動下，中國并購基金市場正在快速發(fā)展。
供給側(cè)改革成并購市場良性發(fā)展核心驅(qū)動力
供給側(cè)改革為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了重要的政策指引。在此背景下，企業(yè)重大資產(chǎn)并購重組交易活躍，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)兼并整合、產(chǎn)業(yè)升級等訴求明顯，新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)部也存在大規(guī)模整合需求，這些都形成未來并購市場良性發(fā)展的核心驅(qū)動力。
在國內(nèi)外經(jīng)濟持續(xù)承壓的環(huán)境下，國家大力推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和產(chǎn)業(yè)升級，通過兼并重組促進企業(yè)間的資源整合流通，同時新型產(chǎn)業(yè)的行業(yè)布局也在不斷加快。2016年中國首次超過美國成為全球跨境并購最大收購國，中國企業(yè)和中國資本正在深刻影響全球產(chǎn)業(yè)格局。
并購市場已進入2.0時代，未來并購重組的市場空間非常大，供給側(cè)改革、混合所有制改革下的并購市場大有可為。銀都集團緊隨國家“供給側(cè)改革”政策，把握市場脈搏，積極布局地產(chǎn)并購基金，為投資者帶來更穩(wěn)健可觀的房地產(chǎn)投資新回報。
并購基金市場廣受投資者關(guān)注
中國并購基金市場興起于2000年之后，由外資并購基金收購國有企業(yè)股權(quán)開始。2003年，弘毅投資的成立標志著本土并購基金的崛起。隨后幾年，以弘毅投資、中信并購基金為代表的本土機構(gòu)募得多只并購基金，深入?yún)⑴c到國企改革、產(chǎn)業(yè)整合浪潮中。此后，以硅谷天堂為代表的PE機構(gòu)發(fā)展出了具備中國特色的“PE+上市公司”運作模式。
清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010年—2017年中國股權(quán)投資市場共募集完成986只并購基金，其中披露募資金額的基金有813只，募資規(guī)模達7040.61億元。在股權(quán)投資市場發(fā)展迅速的背景下，并購基金以其延伸出的創(chuàng)新投資模式和其在產(chǎn)業(yè)整合、國企改革方面發(fā)揮的重要作用，越來越受到廣大投資者的關(guān)注。
私募機構(gòu)看好房地產(chǎn)并購市場
中國房地產(chǎn)境內(nèi)并購活動活躍，行業(yè)集中度大幅上升，房地產(chǎn)“存量時代”日益臨近。普華永道《中國房地產(chǎn)并購市場2017年回顧》新聞發(fā)布會顯示2017年全年，中國境內(nèi)房地產(chǎn)相關(guān)的并購交易金額810億美元，同比增加30.6%。
從投資者類型來看，2017年房地產(chǎn)并購交易繼續(xù)以公司買家為主導(dǎo)，同時私募基金的活躍度顯著上升，交易數(shù)量和金額分別增長96%和83%。現(xiàn)階段包括銀都集團在內(nèi)的金融機構(gòu)皆看好房地產(chǎn)，更加踴躍地參與并購市場。銀都集團主要以股權(quán)投資方式，投資于物業(yè)管理、酒店管理、城市更新等領(lǐng)域項目，為投資者謀求穩(wěn)健的投資收益。
在成熟的資本市場，并購基金是私募股權(quán)投資的典型模式，是PE中的“高端”。世界知名的私募公司如KKR、黑石、高盛和凱雷都是以并購業(yè)務(wù)為主。全球范圍內(nèi)大部分的私募股權(quán)資金都用于企業(yè)并購和收購。
房地產(chǎn)新一輪并購潮的背后，是行業(yè)增速放緩、拿地成本增加和盈利空間的收窄。并購的目的，主要是為進一步擴張規(guī)模，提升自身競爭實力，或者布局多元業(yè)務(wù)，尋找新的增長點。而對于銀都集團這樣的專業(yè)金融集團來說，尋找優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)物業(yè)資源，通過對地產(chǎn)進行兼并、收購，實現(xiàn)資產(chǎn)選擇的模式化，并且升級改造流程化，通過多方融資，對項目進行包裝、運營、推廣，實現(xiàn)銷售、打包、資產(chǎn)證券化等運作，最終實現(xiàn)高價值的兌現(xiàn)與退出，為投資者提供一個全新的、運營安全、回報穩(wěn)定的投資項目。
銀都集團根植于多年來地產(chǎn)整合營銷的基因，優(yōu)選一二線城市的地產(chǎn)物業(yè)進行股權(quán)投資，目前物業(yè)遍及安徽、深圳、東莞、惠州、香港等地。當(dāng)然，銀都集團的眼光絕不緊緊局限在國內(nèi)市場，在全球范圍內(nèi)，銀都集團緊緊結(jié)合“一帶一路”的戰(zhàn)略機遇，著手布局“一帶一路”戰(zhàn)略支點國家——柬埔寨房地產(chǎn)市場，銀都集團相信柬埔寨等東南亞等發(fā)展中國家的新型城市開發(fā)、城市綜合體建設(shè)等大型項目必將帶來新一輪的對外并購增長。
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