投資理財(cái)教育缺失 智能投顧有助實(shí)現(xiàn)“不可能三角”再平衡

　　近期，多家銀行理財(cái)子公司發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)收益，這與以往投資者認(rèn)為的“銀行理財(cái)產(chǎn)品基本保本”的觀念出現(xiàn)了差異，理財(cái)安全問題再一次備受關(guān)注。

　　問題頻現(xiàn)凸顯投資理財(cái)教育不足

　　一向被看做是“保本保收益”的銀行理財(cái)出現(xiàn)負(fù)收益對(duì)大眾的觀念沖擊很大，但在不少業(yè)內(nèi)人士看來其實(shí)是正常現(xiàn)象。有業(yè)內(nèi)人士分析表示，部分投資者之所以被銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)和收益率轉(zhuǎn)負(fù)“驚呆”，也反映出銀行等金融機(jī)構(gòu)此前的投資者教育實(shí)際上做得還不夠到位，導(dǎo)致了習(xí)慣保本理財(cái)或銀行隱性擔(dān)保的投資者面對(duì)變化一時(shí)難以適應(yīng)。

　　相比于全世界已有53個(gè)國家將金融教育納入國民基礎(chǔ)教育，中國的投資者教育任重道遠(yuǎn)。事實(shí)上，不少投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)總盯著產(chǎn)品的預(yù)期收益，預(yù)期收益越高，購買的積極性越高。但是，不少人對(duì)理財(cái)產(chǎn)品可能存在的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，如投資理財(cái)中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等。

　　“投資的本質(zhì)就是付出一定的時(shí)間，在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)去獲取所期望的回報(bào)?！崩碡?cái)魔方首席金融專家馬永諳告訴記者，“高收益、收益穩(wěn)定與本金安全之間存在一種不可能三角關(guān)系，高收益必然伴隨著一定程度的收益不穩(wěn)定、本金不安全。只不過我們應(yīng)該追求的是在一定的約束條件下如何去做優(yōu)化?！?/p>

　　對(duì)于廣大投資者來說，任何投資都是利弊共存的。理論上講，投資理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的。通俗地說，就是投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)越小，收益越低；投資理財(cái)收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)生活中，不同的人、不同的環(huán)境、不同的條件，投資的效果也是截然不同。

　　對(duì)于銀行而言，有了原油寶和這次理財(cái)虧損的事件，也應(yīng)該真正意識(shí)到“賣者盡責(zé)”和投資者教育的重要性。

　　穩(wěn)健、安全成投資理財(cái)者第一訴求

　　正是看到了投資理財(cái)存在的種種安全問題，尤其是其中的投資者教育問題，近日智能投顧公司理財(cái)魔方聯(lián)合10家優(yōu)質(zhì)公募基金推出了“安全理財(cái)月”活動(dòng)，希望通過專家教育、利益刺激、造節(jié)狂歡的形式，讓用戶學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，利用自身的專業(yè)性優(yōu)勢(shì)切實(shí)履行社會(huì)責(zé)任。

　　“即便投資理財(cái)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值和增值的需求并沒有消失。只是在當(dāng)前利率下行的大背景下，加上疫情影響，投資理財(cái)?shù)姆€(wěn)健、安全成為第一訴求?！瘪R永諳告訴記者。

　　眾所周知，金融類的投資品種主要包括：儲(chǔ)蓄、證券、基金、保險(xiǎn)、期貨、黃金、信托等。不過，股票、期貨等中高風(fēng)險(xiǎn)投資方式與穩(wěn)健型投資者的需求不相匹配，而銀行存款收益又過低。各類資產(chǎn)盤點(diǎn)之后，我們發(fā)現(xiàn)只有公募基金能夠滿足本金安全、收益穩(wěn)定兩個(gè)要素，可以稱之為收益較高且相對(duì)穩(wěn)定的理財(cái)產(chǎn)品。

　　公募基金作為資產(chǎn)管理的主要方式之一，它有著組合投資、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特征。公募基金的發(fā)展歷史，已有20多年，已經(jīng)形成了比較完善的監(jiān)管、管理等制度，而且，近兩年相關(guān)政策也不斷出臺(tái)：如2019年8月16日，借鑒境外市場(chǎng)基金管理人流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具的成熟經(jīng)驗(yàn)，證監(jiān)會(huì)起草了《公開募集證券投資基金側(cè)袋機(jī)制指引》，旨在為了更好地保護(hù)投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益。今年4月17日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引》，明確管理人要求和可參與投資的基金類型，規(guī)定基金的投資范圍僅限于精選層股票。

　　《中國投資發(fā)展報(bào)告(2020)》指出，公募基金作為資管行業(yè)中專注標(biāo)品投資的業(yè)態(tài)，資管新規(guī)下需要壓降的分級(jí)基金、保本基金規(guī)模占比相對(duì)較小，預(yù)計(jì)按期完成整改，行業(yè)規(guī)模保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　據(jù)了解，今年以來我國首發(fā)規(guī)模超過100億元的權(quán)益基金已有7只，另有17只權(quán)益基金的有效認(rèn)購金額超過50億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，今年前5個(gè)月新成立的540只基金首募總規(guī)模達(dá)到8017.23億元，這一數(shù)據(jù)是去年同期的2.07倍，再創(chuàng)新高，并助推我國公募基金管理總規(guī)模逼近18萬億元關(guān)口。值得關(guān)注的是，隨著新三板精選層基金獲批發(fā)售，基金市場(chǎng)的火爆行情將繼續(xù)延續(xù)。

　　智能投顧或受追捧

　　雖然嚴(yán)格監(jiān)管、運(yùn)營規(guī)范、收益較高且相對(duì)穩(wěn)定的公募基金可以稱之為較為安全的理財(cái)產(chǎn)品，但公募基金因?yàn)楫a(chǎn)品眾多、不同市場(chǎng)環(huán)境下表現(xiàn)不一、購買門檻不一，與此同時(shí)中國投資者超過半數(shù)為散戶投資者，投資水平參差不齊……對(duì)此，不少業(yè)內(nèi)人士建議，可以借助像理財(cái)魔方這樣的智能投顧公司幫助用戶做資產(chǎn)配置。

　　事實(shí)上，智能投顧業(yè)務(wù)的誕生是資管行業(yè)發(fā)展到當(dāng)前階段，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)提出的新要求。在中國資管行業(yè)打破剛性兌付的大背景下，投資者需要的不再僅僅是理財(cái)產(chǎn)品而是系統(tǒng)性的財(cái)富管理方案，是貫穿投資全程的陪伴和服務(wù)。公募基金投資顧問就是機(jī)構(gòu)利用公募產(chǎn)品提供這樣一種解決方案的有益嘗試。

　　智能投顧的顯著特點(diǎn)在于其追求的是“最優(yōu)化組合”而非“高收益”，其核心投資理念是建立在資產(chǎn)組合配置上的，是一種追求風(fēng)險(xiǎn)收益平衡的長(zhǎng)期投資策略。

　　業(yè)內(nèi)多家專業(yè)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，智能投顧是財(cái)富管理行業(yè)的催化劑，從制度上建立了以客戶利益為核心的財(cái)富管理新模式，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)管理和財(cái)富管理的再平衡，可以進(jìn)一步推進(jìn)財(cái)富管理行業(yè)的供給側(cè)改革，可以更加激發(fā)市場(chǎng)的活力。

　　上海交大高金金融研究院教授李潔從行為金融學(xué)的角度分析，個(gè)人投資者很難克服貪婪和恐懼，使用專業(yè)的智能投顧能有效避免投資中的人性弱點(diǎn)，改變高買低賣、追漲殺跌的錯(cuò)誤投資習(xí)慣。

　　“對(duì)于投資者來說，穩(wěn)健的收益非常重要，可以幫助其堅(jiān)持持續(xù)投資，不受市場(chǎng)波動(dòng)的情緒影響。理財(cái)魔方做的就是向300萬以下投資凈值人群提供模型計(jì)算服務(wù)，幫助用戶預(yù)判市場(chǎng)，最終實(shí)現(xiàn)持續(xù)的穩(wěn)健收益?！崩碡?cái)魔方CEO袁雨來表示。

　　據(jù)袁雨來介紹，與銀行根據(jù)用戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)分推薦自家產(chǎn)品不同，“理財(cái)魔方”主要依據(jù)計(jì)算模型為用戶設(shè)計(jì)分散投資(以產(chǎn)品組合的方式推薦給用戶)，用戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分為1-10分，顆粒度精確到0.1，每0.1分提供一種產(chǎn)品組合。在購入理財(cái)產(chǎn)品后，“理財(cái)魔方”根據(jù)模型對(duì)金融市場(chǎng)的預(yù)判，在不同時(shí)期向用戶提出倉位調(diào)整建議。與此同時(shí)，理財(cái)魔方擁有較為全面的產(chǎn)品數(shù)據(jù)維度，能夠以分鐘為間隔，全天候更新所有產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，并以排行榜和產(chǎn)品詳情頁的形式，將其動(dòng)態(tài)展示，幫助用戶進(jìn)行高效的理財(cái)產(chǎn)品挑選。

　　在袁雨來看來，隨著時(shí)間的推移，穩(wěn)健型組合的投資回報(bào)將會(huì)更高，讓用戶直接體會(huì)到智能財(cái)富管理帶來的高額收益。同時(shí)隨著未來理財(cái)魔方智能配置模型的不斷迭代更新，通過理財(cái)魔方進(jìn)行智能財(cái)富管理所獲得的收益將非常突出。

　　“尤其是隨著80后、90后群體逐漸成為財(cái)富管理的核心客戶群體，他們更加依賴手機(jī)為載體的數(shù)字化生活方式，樂于嘗試新的財(cái)富管理方式，智能投顧也越來越受到追捧。”袁雨來如是說。

　　轉(zhuǎn)自：中國人物榜

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