奇安信登陸科創(chuàng)板 網(wǎng)安市場跑出“隱形冠軍”

　　風(fēng)生水起的中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)正在掀開新的一頁。

　　7月22日，在科創(chuàng)板開板一周年之際，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)奇安信科技集團(tuán)股份有限公司（下稱“奇安信”）正式掛牌交易。此番亮相科創(chuàng)板，奇安信原計(jì)劃募資45億元，已實(shí)現(xiàn)超募57.19億元，資金將全部投入基于未來網(wǎng)絡(luò)形態(tài)的安全攻防系統(tǒng)建設(shè)，創(chuàng)同類型企業(yè)A股募資額新高。

　　截至2019年11月底，在公開融資方面，國內(nèi)上市的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)達(dá)到23家。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著奇安信等行業(yè)頭部企業(yè)登陸A股，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全新賽道已開啟，行業(yè)將加速洗牌，在資本市場力量加持下，小規(guī)模、零散化、同質(zhì)化的行業(yè)發(fā)展模式有望被進(jìn)一步改寫。

　　網(wǎng)安市場的“隱形冠軍”

　　2014年是網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)標(biāo)志性的一年，“心臟滴血”漏洞、破殼漏洞先后曝光，有超過三分之二的互聯(lián)網(wǎng)軟件、網(wǎng)站等不能保證用戶通過互聯(lián)網(wǎng)傳遞、存儲(chǔ)信息的安全，影響之廣，前所未有。

　　“正是在這一年，我設(shè)立了奇安信，目標(biāo)是創(chuàng)新研發(fā)新一代企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品、技術(shù)和服務(wù)?！逼姘残哦麻L齊向東告訴記者。

　　奇安信在中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上算是“新軍”，但其發(fā)展速度卻首屈一指。

　　公司招股書顯示，2017年度、2018年度及2019年度，奇安信營業(yè)收入分別為8.21億元、18.16億元和31.54億元，三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率達(dá)到95.98%，成為近年來業(yè)內(nèi)成長最快企業(yè)之一。

　　在賽迪咨詢、IDC等機(jī)構(gòu)發(fā)布的2018年市場調(diào)研報(bào)告中，奇安信在終端安全、安全管理平臺(tái)、安全服務(wù)、云安全、終端安全軟件等領(lǐng)域的市場份額中均排名第一。

　　偉大事業(yè)成就偉大企業(yè)。在新中國成立70周年大慶、十九大、兩會(huì)、抗戰(zhàn)勝利70周年、澳門回歸20周年等重大活動(dòng)中，在一帶一路國際合作高峰論壇、APEC、G20、中非論壇、金磚國家峰會(huì)、上合峰會(huì)、上海進(jìn)博會(huì)等重大國際會(huì)議上，奇安信作為主要技術(shù)保障單位參與網(wǎng)絡(luò)安全保障工作。

　　2019年12月，奇安信市場開拓邁出重要一步：成為奧運(yùn)網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)與殺毒軟件官方贊助商，將為北京冬奧會(huì)和冬殘奧會(huì)提供系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)安全保障。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，接連承接如此重大的網(wǎng)安服務(wù)工作，在證明奇安信硬核實(shí)力的同時(shí)，也進(jìn)一步奠定了其行業(yè)龍頭地位。目前，公司已經(jīng)積累了一批穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶，覆蓋絕大多數(shù)中央政府部門、中央直屬企業(yè)和銀行，以及大量政企單位。

　　奇安信的硬實(shí)力與高成長、得到資本市場青睞。2019年，公司完成15億元Pre-IPO輪融資，參與本輪融資的包括國家級(jí)的產(chǎn)業(yè)投資基金和市場化的知名投資機(jī)構(gòu)。奇安信Pre-IPO輪融資完成后，投后企業(yè)估值達(dá)到了230億元人民幣。

　　值得一提的是，2019年5月，國內(nèi)最大的國有綜合性網(wǎng)信企業(yè)集團(tuán)、中央直管的國有重要骨干企業(yè)中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司與奇安信簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，以37.31億元持有奇安信22.59%股份。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，進(jìn)一步拓展了奇安信在技術(shù)創(chuàng)新、資源整合、重大項(xiàng)目建設(shè)等方面的運(yùn)籌能力。

　　近年來，奇安信率先提出并成功實(shí)踐“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)安全”“44333”“內(nèi)生安全”等先進(jìn)的安全理念，以及面向新基建的新一代網(wǎng)絡(luò)安全框架。在此基礎(chǔ)上，研發(fā)出以“天狗”系列第三代安全引擎為代表的顛覆性安全技術(shù)，推出零信任、“天眼”等創(chuàng)新的安全產(chǎn)品，形成了一套完整的攻防演習(xí)、安全眾測、安全運(yùn)營等實(shí)戰(zhàn)化安全服務(wù)模式，成為國內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品和服務(wù)提供商。

　　創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成長力

　　在國內(nèi)A股市場20多年的發(fā)展史上，招股書中亮麗的財(cái)報(bào)幾乎成為標(biāo)配。隨著科創(chuàng)板取消盈利門檻等一系列改革，以成長性和持續(xù)性經(jīng)營能力為核心參考指標(biāo)的新型IPO方式走上前臺(tái)。奇安信的上市，有望為這輪改革添上濃墨重彩的一筆。

　　根據(jù)招股書披露，奇安信截至目前還未盈利， 2017年、2018年及2019年歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-6.29億元、-8.72億元和-4.95億元。

　　“巨虧”之下，以何上市？答案是持續(xù)、巨額研發(fā)投入支撐下的高成長性。

　　招股書顯示，過去三年，奇安信研發(fā)費(fèi)用分別為5.40億元、8.18億元和10.47億元。媒體對(duì)已公布2019年年報(bào)的企業(yè)進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)顯示，去年63家科創(chuàng)板企業(yè)的研發(fā)投入總額合計(jì)為71.10億元，同期奇安信的研發(fā)投入約占63家企業(yè)總額的1/7，在知識(shí)和技術(shù)密集型行業(yè)處于領(lǐng)先地位。同時(shí)，奇安信近7000名員工中，研發(fā)人員占比最高，達(dá)37.6%。

　　另一組數(shù)據(jù)更具說服力。截至2019年12月31日，奇安信及子公司擁有專利368項(xiàng)，另有超過850項(xiàng)專利申請?jiān)趯徍酥?，年均專利?shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于同行。

　　持續(xù)的投入，讓奇安信擁有最齊備的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品品類。根據(jù)2020年3月31日網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)研究機(jī)構(gòu)安全牛發(fā)布的第七版中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)全景圖，奇安信產(chǎn)品覆蓋全部15個(gè)一類、71個(gè)二級(jí)分類安全領(lǐng)域，是入圍該全景圖細(xì)分領(lǐng)域最多的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)。

　　除研發(fā)投入外，銷售費(fèi)用高企，也是奇安信目前“巨虧”的重要原因。

　　飛機(jī)起飛，需要跑道；企業(yè)騰飛，需要渠道；安全公司領(lǐng)飛，需要覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)安全事故快速應(yīng)急處置隊(duì)伍。前期大量建跑道、修渠道、組隊(duì)伍的投入，在很大程度上也拖了奇安信財(cái)報(bào)的“后腿”，公司2019年銷售費(fèi)用率達(dá)到35.45%。

　　不過，這種投入的效果顯而易見。過去幾年間，奇安信已經(jīng)搭建了覆蓋全國及各主要行業(yè)的“區(qū)域+行業(yè)”的銷售和應(yīng)急響應(yīng)體系，并且承擔(dān)了絕大部分的安全事故應(yīng)急處置任務(wù)，樹立了良好的用戶口碑和極高的品牌認(rèn)知度。目前，前期市場開拓投入所積淀的紅利正在逐步釋放，使公司能夠“短平快”地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)與市場之間的無縫對(duì)接。

　　“巨虧”企業(yè)上市前景如何？同為網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)的國際巨頭美國派拓網(wǎng)絡(luò)（Palo Alto）或可提供鏡鑒。

　　數(shù)據(jù)顯示，派拓網(wǎng)絡(luò)近10年平均增速達(dá)81.84%，目前市值規(guī)模超過230億美元，是全球市值最大的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)，但上市至今仍在虧損。近3年來, 派拓網(wǎng)絡(luò)每年將營業(yè)收入18.6%用于研發(fā)，而9年來，公司平均銷售費(fèi)率更達(dá) 51.5%。如今，派拓網(wǎng)絡(luò)已構(gòu)建起全面網(wǎng)絡(luò)安全能力體系，擁有三大全球知名核心安全能力、五大世界領(lǐng)先核心技術(shù)，服務(wù)全球150多個(gè)國家的客戶，《財(cái)富》100 強(qiáng)中的90多家企業(yè)、全球企業(yè)2000強(qiáng)中72%的企業(yè)都是該公司客戶。

　　2012年上市后，派拓網(wǎng)絡(luò)股價(jià)穩(wěn)步上升。即便受新冠肺炎疫情影響，美股暴跌觸發(fā)5次熔斷，4月市場分析師仍給予其“買入”的評(píng)級(jí)，并給出高于當(dāng)前股價(jià)30%的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)中值。

　　一面是高速發(fā)展的國內(nèi)網(wǎng)安市場，一面是鼓勵(lì)創(chuàng)新、加速改革的中國資本市場，奇安信能否成為中國的派拓，給人無限想象空間。

　　新賽道開啟新起點(diǎn)

　　對(duì)奇安信這樣擁有核心技術(shù)的科創(chuàng)公司，登陸科創(chuàng)板意味著產(chǎn)業(yè)資本為科技插上了騰飛的翅膀。

　　上市前，公司已形成了三大核心能力：一是守住底線的應(yīng)急能力。奇安信建成了覆蓋全國的網(wǎng)絡(luò)安全事故快速應(yīng)急響應(yīng)體系，研制了全天候、全方位的網(wǎng)絡(luò)安全態(tài)勢感知和實(shí)網(wǎng)攻防演習(xí)系統(tǒng)，確保在網(wǎng)絡(luò)被攻擊的時(shí)候，快速實(shí)施應(yīng)急、救急措施，保生產(chǎn)、保運(yùn)行、保數(shù)據(jù)，挫敗網(wǎng)絡(luò)攻擊者。在歷次國家級(jí)的重大活動(dòng)安保中，政府主管部門都選用奇安信的系統(tǒng)擔(dān)綱指揮平臺(tái)。

　　二是穿透防線的攻防能力。奇安信在威脅情報(bào)、漏洞挖掘和漏洞響應(yīng)方面的能力都全面領(lǐng)先，成功發(fā)現(xiàn)了40多個(gè)境內(nèi)外黑客組織，最早發(fā)布“海蓮花”APT組織報(bào)告；并為全球700多個(gè)惡意軟件家族建立了檔案；發(fā)現(xiàn)了Windows、iOS、Android等操作系統(tǒng)的重要漏洞，獲得微軟、蘋果、谷歌、Adobe等多家知名公司的致謝。

　　三是協(xié)同防御的聯(lián)動(dòng)能力。區(qū)別于傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全的產(chǎn)品堆疊，奇安信強(qiáng)調(diào)各個(gè)層面的網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備體系化的協(xié)同聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，建設(shè)了四大研發(fā)平臺(tái)，將網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品所需的核心安全能力標(biāo)準(zhǔn)化、平臺(tái)化，使其研發(fā)的新產(chǎn)品天然具有協(xié)同聯(lián)動(dòng)性，其搭建的全網(wǎng)“智能化、綜合型”防護(hù)網(wǎng)絡(luò)，使政企客戶的網(wǎng)絡(luò)安全防御體系，從被動(dòng)的威脅應(yīng)對(duì)和標(biāo)準(zhǔn)合規(guī)，走向動(dòng)態(tài)的積極防御，以對(duì)抗多樣化的安全威脅。

　　“而此次募資57億元，將投入基于未來網(wǎng)絡(luò)形態(tài)的安全攻防系統(tǒng)建設(shè)，涵蓋了網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)多個(gè)重點(diǎn)和前沿領(lǐng)域?！饼R向東說，“正是科創(chuàng)板，把上市的標(biāo)準(zhǔn)從持續(xù)性盈利能力改為持續(xù)性經(jīng)營能力，才讓我們這些擁有核心技術(shù)和技術(shù)轉(zhuǎn)化周期較長的優(yōu)秀企業(yè)成功上市，并借助資本市場的力量進(jìn)一步做大做強(qiáng)。公司在終端安全、大數(shù)據(jù)態(tài)勢感知、物聯(lián)網(wǎng)安全等新興領(lǐng)域及‘新賽道’上進(jìn)行了重點(diǎn)布局，搶占了市場先機(jī)，增強(qiáng)了盈利能力。這次在科創(chuàng)板發(fā)行上市，是奇安信發(fā)展的新起點(diǎn)?！?/p>

　　據(jù)招股書披露，奇安信此次募資擬重點(diǎn)投向六大項(xiàng)目，包括建設(shè)云和大數(shù)據(jù)安全防護(hù)與管理運(yùn)營中心、物聯(lián)網(wǎng)安全防護(hù)與管理系統(tǒng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心、安全服務(wù)化項(xiàng)目、基于“零信任”的動(dòng)態(tài)可信訪問控制平臺(tái)，以及網(wǎng)絡(luò)空間測繪與安全態(tài)勢感知平臺(tái)。

　　以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心為例，該項(xiàng)目擬構(gòu)建全國性的三級(jí)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)中心體系，提供工業(yè)安全防護(hù)、監(jiān)測、安全托管服務(wù)，輻射全國37萬家規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)及工業(yè)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。而網(wǎng)絡(luò)空間測繪與安全態(tài)勢感知平臺(tái)項(xiàng)目擬建立從防范到提前感知、預(yù)判再到響應(yīng)的三位一體的安全體系。

　　經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，疊加新冠肺炎疫情黑天鵝，奇安信此時(shí)登陸科創(chuàng)板，在推動(dòng)企業(yè)自身向更高層面躍升的同時(shí)，也為國內(nèi)網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)和資本市場注入一針“強(qiáng)心劑”。

　　近年來，國家層面高度重視網(wǎng)絡(luò)安全，國家級(jí)產(chǎn)業(yè)基金、科技創(chuàng)新專項(xiàng)、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及一系列支持網(wǎng)信企業(yè)做大做強(qiáng)、優(yōu)化完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)的政策舉措逐步落地實(shí)施，為激發(fā)企業(yè)活力、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)造了良好外部環(huán)境。同時(shí)，隨著國家加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，安全問題逐漸向應(yīng)用場景集中，和業(yè)務(wù)深度關(guān)聯(lián)，網(wǎng)絡(luò)安全從輔助工程逐漸演變?yōu)榛A(chǔ)工程。

　　在齊向東看來，奇安信能取得這么快的發(fā)展，要?dú)w功于網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)風(fēng)口：“這個(gè)風(fēng)口至少會(huì)持續(xù)二十年，雖然今年有新冠疫情，但全球網(wǎng)絡(luò)安全事件頻發(fā)，安全建設(shè)迫在眉睫，數(shù)字化應(yīng)用場景不斷拓展，網(wǎng)絡(luò)安全需求暴增。”

　　根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心發(fā)布的報(bào)告，2019年我國政府機(jī)關(guān)遭受的釣魚郵件攻擊高達(dá)50多萬次，每個(gè)月平均4.6萬封；美國聯(lián)邦調(diào)查局在2019年收到了來自企業(yè)和個(gè)人的46萬起網(wǎng)絡(luò)攻擊報(bào)告。網(wǎng)絡(luò)安全的危害越來越嚴(yán)重，從以往的小打小鬧，變成了影響經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)安全、社會(huì)安全、甚至國家安全的大事。

　　然而，對(duì)比美國等發(fā)達(dá)國家，中國網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)規(guī)模還比較小，在經(jīng)濟(jì)總量尤其是數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的占比很低。IDC的數(shù)據(jù)顯示，2019年中國網(wǎng)絡(luò)安全在IT投入中的占比只有1.84%，而美國已經(jīng)達(dá)到4.78%。賽迪的數(shù)據(jù)顯示，2019 年全球網(wǎng)絡(luò)安全市場中安全服務(wù)占比達(dá)63.9%，而我國僅為12.1%，增量空間巨大；2018年國內(nèi)行業(yè)排名前五的網(wǎng)絡(luò)安全廠商合計(jì)市場占有率為21.9%左右，單一廠商的市場份額不超過10%。這與成熟行業(yè)普遍呈現(xiàn)的帕累托法則（二八效應(yīng)）背離，網(wǎng)絡(luò)安全市場需要絕對(duì)的頭部企業(yè)引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)升級(jí)。

　　奇安信此番登陸科創(chuàng)板，或?qū)⒓涌炀W(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)格局洗牌，帶動(dòng)國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)改變零散化的發(fā)展模式。

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)新聞網(wǎng)

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