貴州茅臺(tái)業(yè)績持續(xù)增長 系列酒經(jīng)銷商大調(diào)整

　　作為中國白酒龍頭和A股市值最高的公司，貴州茅臺(tái)（600519.SH）2020年上半年業(yè)績?nèi)匀谎永m(xù)增長勢頭，收入和凈利潤同比增幅均超過10%。

　　受益于公司業(yè)績持續(xù)堅(jiān)挺，近年來，貴州茅臺(tái)股價(jià)連創(chuàng)新高。7月28日，貴州茅臺(tái)每股收盤價(jià)為1670元，不僅超過茅臺(tái)酒終端零售價(jià)1499元，而且該公司市值亦高達(dá)2.1萬億元。

　　7月29日，貴州茅臺(tái)發(fā)布《2020年半年度報(bào)告》，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入439.53億元，同比增長11.31%，歸屬于上市公司股東的凈利潤226.02億元，同比增幅為13.29%。

　　貴州茅臺(tái)主要業(yè)務(wù)是茅臺(tái)酒及系列酒的生產(chǎn)與銷售。主導(dǎo)產(chǎn)品“貴州茅臺(tái)酒”是世界三大蒸餾名酒之一，也是集國家地理標(biāo)志產(chǎn)品、有機(jī)食品和國家非物質(zhì)文化遺產(chǎn)于一身的白酒品牌。

　　上半年，貴州茅臺(tái)完成基酒產(chǎn)量4.81萬噸，其中茅臺(tái)酒基酒產(chǎn)量3.67萬噸、系列酒基酒產(chǎn)量1.14萬噸。該公司稱，下半年，公司將切實(shí)在深化改革上實(shí)現(xiàn)新突破，在嚴(yán)格管理上體現(xiàn)新要求，在高質(zhì)量發(fā)展上找準(zhǔn)新目標(biāo)。

　　在談及營業(yè)收入增長的原因時(shí)，貴州茅臺(tái)表示，主要是銷售渠道調(diào)整及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化。上半年，公司直銷收入為19.38億元，批發(fā)收入為224.53億元。

　　中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)注意到，2020年上半年，貴州茅臺(tái)銷售費(fèi)用同比大幅下滑41.45%至116.33億元，相對(duì)于上年同期的198.7億元下滑了82.37億元。公司解釋稱，銷售費(fèi)用變動(dòng)主要是受疫情影響，報(bào)告期內(nèi)茅臺(tái)酒市場投入費(fèi)用減少，并根據(jù)新收入準(zhǔn)則調(diào)整運(yùn)輸費(fèi)至主營業(yè)務(wù)成本。

　　從分產(chǎn)品來看，上半年，貴州茅臺(tái)的茅臺(tái)酒銷售收入392.61億元，系列酒銷售收入46.5億元。同期，公司國內(nèi)經(jīng)銷商數(shù)量為2051個(gè)，年初至報(bào)告期末減少327個(gè)，增加1個(gè)。公司解釋稱，為進(jìn)一步優(yōu)化營銷網(wǎng)絡(luò)布局，提升經(jīng)銷商整體實(shí)力，公司對(duì)部分醬香系列酒經(jīng)銷商進(jìn)行了調(diào)整，報(bào)告期內(nèi)增加醬香系列酒經(jīng)銷商1家，減少醬香系列酒經(jīng)銷商293家。

　　據(jù)券商常規(guī)經(jīng)銷商調(diào)研反饋，茅臺(tái)酒8月份計(jì)劃普遍未執(zhí)行，即自營直銷放量的情況下，經(jīng)銷商大力度提前執(zhí)行計(jì)劃的情況有所轉(zhuǎn)變。

　　在安信證券看來，貴州茅臺(tái)上半年茅臺(tái)酒市場投放量大，但批價(jià)仍然高度堅(jiān)挺，隨著經(jīng)銷商庫存減少及直銷茅臺(tái)的消化，目前批價(jià)上行至2500元上方?！肮臼芤孀誀I直銷增量，第一季度均價(jià)提升明顯，預(yù)計(jì)全年均價(jià)提升較為顯著；后續(xù)公司渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化繼續(xù)，企業(yè)團(tuán)購也將持續(xù)推廣和落地。”

　　今年一季度，貴州茅臺(tái)營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為244.05億元、130.94億元，較上年同期增幅分別為12.76%、16.69%。從上述數(shù)據(jù)可以看出，上半年貴州茅臺(tái)營業(yè)收入和凈利潤同比增幅，相對(duì)于一季度有所下滑。

　　（責(zé)任編輯  張麗娜）

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