春暉智控IPO沒(méi)“硬本事”又要無(wú)功而返？高管行賄成“習(xí)慣” 股權(quán)轉(zhuǎn)讓如“過(guò)家家”

　　浙江春暉智能控制股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱春暉智控）自2020年4月份提交招股書(shū)申報(bào)稿至今尚無(wú)最新消息，該公司多次申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，本次是否又無(wú)功而返呢？

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道注意到，春暉智控曾于2014年12月在新三板掛牌，自2016年開(kāi)始該公司多次向創(chuàng)業(yè)板提交招股書(shū)，但2017年被暫緩表決，2018年未通過(guò)。百折不撓、“纏打”創(chuàng)業(yè)板，是否會(huì)被創(chuàng)業(yè)板發(fā)審“放一馬”？我們相信，作為資本市場(chǎng)的守門人，尤其是當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板改革伊始，他們絕對(duì)不會(huì)放水。那么，春暉智控就要真的拿出“硬本事”了。

　　研究結(jié)果顯示，春暉智控從2018年開(kāi)始凈利潤(rùn)持續(xù)下降，2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.2億元，同比下滑11.52%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3486萬(wàn)元，同比下滑12.71%。同時(shí)，春暉智控在股權(quán)代持、公司內(nèi)控及業(yè)績(jī)粉飾等方面的問(wèn)題也備受關(guān)注。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓如“過(guò)家家”：從二至三折到溢價(jià)10倍

　　春暉智控2019年至2011年出現(xiàn)多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，交易價(jià)格背后不知道有多少故事。

　　招股書(shū)披露的信息顯示，2009年11月25日，春暉智控前身春暉有限同意股東陶張林將其持有的公司9.095%的股權(quán)、梁寶來(lái)將其持有的公司5.623%的股權(quán)、韓慧中將其持有的公司5.41%的股權(quán)、曹國(guó)榮將其持有的公司5.032%的股權(quán)、陶國(guó)良將其持有的公司5.032%的股權(quán)，共計(jì)1348萬(wàn)股股份全部轉(zhuǎn)讓給楊廣宇，并同意春暉集團(tuán)將其持有的春暉有限69.808%共3116萬(wàn)股股份，分別轉(zhuǎn)讓給楊廣宇11,888,511股、章嘉瑞13,607,285股、顧其江5,666,495股。

　　春暉有限表示，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為每股人民幣1元，因2009年該公司處于虧損狀態(tài)，依照2009年3月31日為基準(zhǔn)日經(jīng)股東會(huì)核定的每股凈資產(chǎn)1.18元，最終確定本次轉(zhuǎn)讓的價(jià)格。

　　此后6個(gè)月，該公司股價(jià)又發(fā)生了巨大變化。2010年5月15日，該公司同意股東楊廣宇將其持有的公司5%的股權(quán)共2,232,000股轉(zhuǎn)讓給梁柏松，章嘉瑞將其持有的公司2%的股權(quán)共892,800股轉(zhuǎn)讓給葉明忠，顧其江將其持有的公司3%的股權(quán)共1,339,200股轉(zhuǎn)讓給葉明忠，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣0.2992元。

　　兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前后僅隔6個(gè)月，但價(jià)格卻縮水7成。第一次折價(jià)交易5個(gè)月后，再次出現(xiàn)折價(jià)交易，隨后再過(guò)6個(gè)月又出現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這一通操作讓投資者看得眼花繚亂。

　　2010年10月27日，春暉智控同意股東章嘉瑞將其持有的公司25.48%的股份共11,374,272股轉(zhuǎn)讓給楊廣宇，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣0.2138元。同日，章嘉瑞與楊廣宇簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

　　2011年4月17日，春暉智控同意股東楊廣宇將其持有的公司1,085,921股、顧其江將其持有公司108,183股、章嘉瑞將其持有的公司33,505股轉(zhuǎn)讓給陳峰，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣0.2992元。

　　接下來(lái)，楊廣宇、陳峰溢價(jià)10倍左右轉(zhuǎn)出股份。

　　2011年11月23日，該公司同意股東楊廣宇將其持有的公司5.4354%的股權(quán)共2,426,363股分別轉(zhuǎn)讓給吳國(guó)強(qiáng)1,339,200股、於君標(biāo)1,087,163股；同意股東陳峰將其持有的公司0.63%的股權(quán)共279,125股分別轉(zhuǎn)讓給於君標(biāo)252,037股、景興江27,088股；同意股東葉明忠將其持有的公司507,500股、梁柏松將其持有的公司507,500股和章嘉瑞持有的公司297,112股共1,312,112股轉(zhuǎn)讓給景江興，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股人民幣2.34元。

　　綜上可以看出，前后兩年時(shí)間里，春暉智控多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓且價(jià)格波動(dòng)巨大，而該公司在招股書(shū)中并沒(méi)有披露這幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的定價(jià)依據(jù)。此外，陳峰持有該公司股權(quán)僅5個(gè)月后就將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中原因何在？

　　發(fā)審委對(duì)此也非常關(guān)注，要求春暉智控補(bǔ)充披露歷次股權(quán)激勵(lì)員工受讓股份的定價(jià)依據(jù)，交易資金來(lái)源是否合法，受讓人在發(fā)行人的歷任職務(wù)和時(shí)間，說(shuō)明梁柏松、葉明忠、陳鋒受讓股權(quán)后在較短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的原因及合理性、是否存在股權(quán)代持情形，是否存在相關(guān)糾紛。

　　春暉智控及其前身均存在行賄行為？

　　招股書(shū)披露的信息顯示，春暉智控的控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)為楊廣宇，直接持有公司52,527,133股股份，持股比例為51.56%；楊廣宇的兄弟楊晨廣持有公司1,727,421股股份，持股比例為1.70%。

　　中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道對(duì)持股情況進(jìn)行查證時(shí)，兩份刑事判決書(shū)進(jìn)入視線范圍，春暉智控及該公司前身疑似涉及和涉及了行賄行為。難道高管行賄養(yǎng)成“習(xí)慣”了？

　　裁判文書(shū)網(wǎng)披露的信息顯示，春暉有限的發(fā)起人之一為紹興市制冷設(shè)備廠有限公司。根據(jù)杭州市下城區(qū)人民法院《梁文軍、單某乙濫用職權(quán)罪，梁文軍受賄罪一審刑事判決書(shū)》披露，“2007年至2008年間，被告人梁文軍伙同張亮利用職務(wù)之便，為紹興市制冷設(shè)備廠有限公司承接的曉陽(yáng)水產(chǎn)公司冷庫(kù)、躍滕水產(chǎn)公司冷庫(kù)、云祥冷庫(kù)二期工程的檢驗(yàn)提供幫助，收受制冷公司楊某乙所送的好處費(fèi)11.75萬(wàn)元。”

　　資料顯示，紹興市制冷設(shè)備廠有限公司2001年成立時(shí)的兩位股東分別為楊晨廣和其叔叔楊言國(guó)。此后，楊晨廣于2003年2月和2008年7月先后轉(zhuǎn)讓了所持有的該公司的全部股份。

　　紹興市制冷設(shè)備廠有限公司作為該公司的發(fā)起人之一，楊言國(guó)、楊晨廣與春暉智控董事長(zhǎng)楊廣宇又是近親屬的關(guān)系。

　　此外，更值得注意的是，據(jù)浙江省紹興市越城區(qū)人民法院《李國(guó)松受賄罪一審刑事判決書(shū)》一案披露，“2009年三四月份的一天，浙江春暉智能控制股份有限公司監(jiān)事長(zhǎng)章某甲為感謝被告人李國(guó)松在科技項(xiàng)目申報(bào)、認(rèn)定過(guò)程中的幫助，在李的辦公室內(nèi)，送給李人民幣5萬(wàn)元，被告人李國(guó)松予以收受。”

　　另?yè)?jù)春暉智控公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)說(shuō)明書(shū)披露，章嘉瑞2001年11月至2008年10月任公司董事長(zhǎng)，2008年10月10日辭去公司董事長(zhǎng)、法定代表人的職務(wù)，隨后擔(dān)任公司監(jiān)事會(huì)主席一直到2016年。

　　此案中的章某甲是否就是春暉智控的原董事長(zhǎng)、監(jiān)事會(huì)主席章嘉瑞？章嘉瑞在2008年辭任公司董事長(zhǎng)、法定代表人等職務(wù)是否與受賄行賄案件有關(guān)？此外，判決書(shū)中提到該公司在科技項(xiàng)目申報(bào)、認(rèn)定過(guò)程中受到了所謂的幫助，那么涉及了哪些項(xiàng)目呢？春暉智控及其董、監(jiān)、高是否還有其他類似違法違規(guī)行為？

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)現(xiàn)疲軟  疑似粉飾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　招股書(shū)披露的信息顯示，春暉智控2018年?duì)I業(yè)收入出現(xiàn)下滑，這也是近5年來(lái)該公司營(yíng)業(yè)收入首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，更為嚴(yán)重的是，2019年?duì)I業(yè)收入加速下滑。

　　2014年至2019年，該公司的營(yíng)業(yè)收入分別為2.54億元、2.87億元、3.54億元、6.21億元、5.81億元和5.03億元，分別同比增長(zhǎng)13%、13%、23%、75%、-6%和-13.4%。營(yíng)業(yè)收入連續(xù)兩年下滑，同期凈利潤(rùn)也連續(xù)兩年下滑。

　　2017年，春暉智控申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市被暫緩表決，發(fā)審委第二次審核中要求其說(shuō)明其營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的合理性。更值得注意的是，該公司第二次申請(qǐng)文件于其在新三板申報(bào)材料和掛牌期間公告存在諸多差異。業(yè)內(nèi)人士將該公司的這種行為總結(jié)為過(guò)度粉飾財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

　　當(dāng)時(shí)，春暉智控不僅在粉飾數(shù)據(jù)上“露出馬腳”，而且在節(jié)約成本方面還可能存在侵害員工權(quán)益的行為。

　　證監(jiān)會(huì)第十七屆發(fā)審委2018年第24次會(huì)議審核結(jié)果顯示，發(fā)審委指出該公司2014年至2017年1月至6月期間存在未繳納住房公積金的人數(shù)占員工總數(shù)的90%以上。根據(jù)該公司新一版招股書(shū)披露，該公司2016年及2017年未繳納住房公積金人數(shù)分別占當(dāng)期員工人數(shù)的10%、13%，這與證監(jiān)會(huì)發(fā)審委所指出的數(shù)據(jù)有一些不符。

　　春暉智控在2019年6月20日提交的招股書(shū)版本中，加入了一條實(shí)控人楊廣宇的承諾：“若公司因本次發(fā)行前執(zhí)行社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金政策事宜，被有權(quán)機(jī)關(guān)要求補(bǔ)繳社會(huì)保險(xiǎn)金或住房公積金的，則由此所造成的春暉智控一切費(fèi)用開(kāi)支、經(jīng)濟(jì)損失，楊廣宇本人將全額承擔(dān)且在承擔(dān)后不向春暉智控追償，保證發(fā)行人不會(huì)因此遭受任何損失。”

（責(zé)任編輯  張麗娜）

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