普華永道：2020年中期中國行業(yè)并購市場(chǎng)回顧及展望

　　2020年注定是不尋常的一年。回顧上半年，受疫情影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，全球并購市場(chǎng)受到巨大影響。目前，新冠疫情在中國得到有效控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在積極有效地恢復(fù)當(dāng)中。雖然這次疫情對(duì)不少行業(yè)均造成深刻的影響，但是機(jī)遇總是與挑戰(zhàn)并存的，我們見到部分行業(yè)異軍突起。

　　為此，我們推出“2020年中期中國行業(yè)并購市場(chǎng)回顧及展望”系列，焦點(diǎn)集中在對(duì)不同行業(yè)的交易并購活動(dòng)趨勢(shì)分析，為受影響的行業(yè)以及投資人在市場(chǎng)中抓住投資亮點(diǎn)，促成合作，錦上添花亦或是雪中送炭。系列報(bào)告涵蓋醫(yī)療健康、教育、物流、電力與公共事業(yè)、電信、房地產(chǎn)、零售及制藥和生命醫(yī)學(xué)八大行業(yè)。

　　教育行業(yè)

　　2016年至2020年上半年，中國教育行業(yè)累計(jì)完成1,909起國內(nèi)外并購交易，已披露交易金額累計(jì)超過人民幣1,600億元。其中2020年上半年完成國內(nèi)交易120筆，交易總額超180億元。不同細(xì)分面臨冰火兩極的現(xiàn)狀。在線教育行業(yè)迎來新機(jī)遇，資本向各賽道頭部企業(yè)集中，頭部梯隊(duì)加速跑馬圈地，馬太效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，腰部機(jī)構(gòu)面臨行業(yè)洗牌，行業(yè)分化和整合加劇。

　　展望未來，資本將繼續(xù)加碼頭部企業(yè)，具有線上和線下完整產(chǎn)品形態(tài)，并擁有完善教研及師資體系的教育機(jī)構(gòu)將受到青睞。在線教育在疫情、人工智能及5G的多重推動(dòng)下，將向數(shù)字化躍遷。而隨著素質(zhì)教育在線化的普及和被資本的認(rèn)可，更多的商業(yè)模式將涌現(xiàn)，巨頭教育企業(yè)在素質(zhì)教育賽道的布局將重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　醫(yī)療健康服務(wù)行業(yè)

　　2013年至2020年上半年，中國醫(yī)療健康服務(wù)市場(chǎng)累計(jì)完成995起境內(nèi)外并購交易，已披露交易金額累計(jì)超過人民幣2,000億元，其中2020年上半年發(fā)生71起，約為100億元。在此期間，醫(yī)療健康服務(wù)行業(yè)并購活動(dòng)經(jīng)歷了準(zhǔn)備期、高峰期、調(diào)整期。2020年上半年，受疫情影響，行業(yè)投資熱度雖然退減，但整體受市場(chǎng)長期看好。上半年投資熱點(diǎn)回歸醫(yī)院領(lǐng)域，其中?？漆t(yī)院更受資本青睞。

　　展望未來，隨著“十四五”醫(yī)改深入，在醫(yī)?？刭M(fèi)、患者獲取、品牌建設(shè)等方面有成熟商業(yè)模式的標(biāo)的將持續(xù)受到關(guān)注。2020年上半年，新冠疫情的助推讓互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在政策上實(shí)現(xiàn)“破冰”。隨著醫(yī)保和首診的打通，涉及遠(yuǎn)程醫(yī)療、處方藥流轉(zhuǎn)、疫情大數(shù)據(jù)監(jiān)控的標(biāo)的或?qū)⑹艿酵顿Y者青睞。

　　轉(zhuǎn)自：普華永道

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