文娛投資降溫 VC/PE瞄準(zhǔn)二三線城市

　　從數(shù)據(jù)上看，2018年第三季度，文娛行業(yè)的融資案例數(shù)量出現(xiàn)了一定幅度下滑，單筆投資金額縮小，這反映了投資人謹(jǐn)慎觀望的心理。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過(guò)去沉淀下來(lái)的社交資產(chǎn)和內(nèi)容資產(chǎn)，已經(jīng)到了一個(gè)規(guī)?；儸F(xiàn)的“前夜”，接下來(lái)將是一個(gè)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的時(shí)代，消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新成為新的核心驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，二三四線城市潛力巨大，有望成為電影和眾多文化產(chǎn)品發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。

　　消費(fèi)升級(jí)和技術(shù)成為驅(qū)動(dòng)力

　　“整個(gè)文娛行業(yè)處在黎明前的黑暗，過(guò)了這一段時(shí)間，黎明總會(huì)到來(lái)。”北京某PE文娛產(chǎn)業(yè)基金主管合伙人表示。投中最新數(shù)據(jù)顯示，2017年底，影視音樂(lè)類(lèi)項(xiàng)目出現(xiàn)投資熱潮，融資交易數(shù)量達(dá)到全年頂峰，融資規(guī)模在2017年第四季度急劇上升。進(jìn)入2018年，融資交易數(shù)量出現(xiàn)下滑，2018年第三季度融資案例數(shù)量同比下滑16.45%。

　　北京某大型VC董事總經(jīng)理認(rèn)為，今年前三個(gè)季度，頭部項(xiàng)目所匯集的資金量大概占到30%-40%，留給后面中小型項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，不管數(shù)量還是金額都比去年出現(xiàn)較大幅度下降，這再次證明“寒冬”背景下，資金和企業(yè)都會(huì)呈現(xiàn)兩極分化的趨勢(shì)。與此同時(shí)，以流量主導(dǎo)的平臺(tái)快速發(fā)展的時(shí)期已接近尾聲，未來(lái)新的內(nèi)容性平臺(tái)利用網(wǎng)絡(luò)或流量紅利快速崛起的機(jī)會(huì)幾乎已不復(fù)存在。可以說(shuō)，流量紅利基本上消失，過(guò)去沉淀下來(lái)的社交資產(chǎn)和內(nèi)容資產(chǎn)，已經(jīng)到了一個(gè)規(guī)?；儸F(xiàn)的“前夜”，接下來(lái)將是一個(gè)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的時(shí)代。

　　深圳某大型VC執(zhí)行總經(jīng)理表示，文娛行業(yè)未來(lái)真正的驅(qū)動(dòng)力量首先是消費(fèi)升級(jí)。崛起的新中產(chǎn)對(duì)文化需求非常旺盛，這是真正值得期許的。此外，還有一個(gè)很重要的驅(qū)動(dòng)力是技術(shù)，包括人工智能、大數(shù)據(jù)、VR和AR等，這些新技術(shù)正在快速且深度地與文化產(chǎn)業(yè)全面結(jié)合。

　　二三線城市潛力巨大

　　另一個(gè)明顯的變化是，投資人出手正變得日益謹(jǐn)慎，單筆投資金額開(kāi)始走低。投中最新數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度，從融資規(guī)模來(lái)看，42%的資本投向了A輪融資，C輪和D輪融資案例數(shù)量較少。從行業(yè)來(lái)看，文化藝術(shù)、藝人經(jīng)紀(jì)和網(wǎng)絡(luò)視頻領(lǐng)域交易案例數(shù)量較多，影視音樂(lè)、藝人經(jīng)紀(jì)和文化藝術(shù)類(lèi)項(xiàng)目吸金能力較強(qiáng)。

　　深圳某大型VC董事總經(jīng)理認(rèn)為，文娛行業(yè)真正發(fā)展起來(lái)是從2012年和2013年左右開(kāi)始，到2017年和2018年發(fā)生了翻天覆地的變化，因此形成了現(xiàn)有格局，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的公司成為文化產(chǎn)業(yè)的中堅(jiān)力量。“未來(lái)短則五年、長(zhǎng)則七八年的時(shí)間內(nèi)，一定能看到中國(guó)產(chǎn)生類(lèi)似于迪士尼這樣的綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。”

　　前述深圳某大型VC執(zhí)行總經(jīng)理認(rèn)為，二三線城市的潛力巨大，已經(jīng)成為電影和眾多文化產(chǎn)品發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。2018年一季度城鎮(zhèn)調(diào)查顯示，未來(lái)社交文化在居民消費(fèi)排序中相對(duì)靠前，這是大文化所涉及的領(lǐng)域，這也契合了消費(fèi)趨勢(shì)從物質(zhì)消費(fèi)向精神消費(fèi)轉(zhuǎn)變的大洪流。

　　前述北京某大型VC董事總經(jīng)理表示，未來(lái)文娛行業(yè)的投資趨勢(shì)是“內(nèi)容+科技+變現(xiàn)”，不是過(guò)去簡(jiǎn)單以?xún)?nèi)容為內(nèi)核，最終是要跟科技、變現(xiàn)關(guān)聯(lián)起來(lái)。“在內(nèi)容端，我們現(xiàn)在重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)視頻和短視頻，長(zhǎng)視頻會(huì)關(guān)注有工業(yè)化生產(chǎn)體系的企業(yè)及衍生品，短視頻不管是從內(nèi)容制作還是渠道分發(fā)都存在系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。”（劉宗根）

　　原標(biāo)題：文娛投資降溫 VC/PE瞄準(zhǔn)二三線城市

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)


 

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