多項關(guān)鍵指標底氣足韌性強 2021年經(jīng)濟增速顯著回升成共識

　　2020年，面對突如其來的新冠肺炎疫情沖擊和更加復雜的內(nèi)外部環(huán)境，中國經(jīng)濟經(jīng)受住巨大考驗，呈現(xiàn)快速恢復態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士預計，新的一年，中國經(jīng)濟將持續(xù)復蘇，加快回暖。2021年社會消費品零售額增速有望反彈到12%左右，投資增速有望回升至10%左右，出口增速有望保持在5%左右，GDP增速有望達到8%左右，經(jīng)濟增速顯著回升成為業(yè)內(nèi)共識。

　　消費：信心增反彈大

　　業(yè)內(nèi)人士認為，隨著疫情防控措施常態(tài)化，2021年消費者信心將進一步回升，線下消費潛力得到釋放，消費有望繼續(xù)回暖，并成為經(jīng)濟恢復的主要動力。
　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，隨著經(jīng)濟逐步恢復到常態(tài)化增長，消費仍然會成為經(jīng)濟的主要支撐引擎。

　　“預計2021年消費會出現(xiàn)補償性反彈。”國家信息中心首席經(jīng)濟師祝寶良表示，隨著新冠疫苗研發(fā)不斷取得進展，消費者信心將持續(xù)提升，居民邊際消費傾向會有所提高。2020年消費在三大需求中遭受疫情沖擊最大，恢復最為緩慢，基數(shù)效應(yīng)也最大，預計2021年社會消費品零售額增速會反彈到12%左右。

　　國泰君安首席經(jīng)濟學家花長春認為，2021年隨著居民與企業(yè)收入回升，將引發(fā)需求的內(nèi)生修復和消費信心的改善。與此同時，海外供給替代和消費需求修復共振，也將帶動國內(nèi)相關(guān)消費行業(yè)景氣度上行。預計全年社會消費品零售額增速在14%左右，可選消費部分分項仍大有可為。

　　為鞏固消費持續(xù)回暖態(tài)勢，政策利好正不斷釋放。商務(wù)部近日明確表示，歲末年初，商務(wù)部將會同有關(guān)部門和地方，從市場體系建設(shè)、營造良好消費環(huán)境等方面開展一系列促消費工作。

　　投資：空間大有支撐

　　固定資產(chǎn)投資作為拉動經(jīng)濟增長的動力之一，2021年有較大發(fā)力空間?！?020年前三季度，新開工項目計劃總投資同比增長14.6%，預示著2021年有較大的投資空間?！弊毩碱A計，2021年投資增速為10%左右。

　　房地產(chǎn)和基建投資將保持穩(wěn)定。祝寶良說，2020年地方政府專項債券、地方政府一般性債務(wù)預算用于基建投資的支出和中央預算內(nèi)投資資金總額超過5.35萬億元以上，比上年至少增加1.67萬億元以上，加上提高專項債券用于項目資本金的比例，基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金來源大幅度增加。由于疫情導致項目開工推遲，部分資金會結(jié)轉(zhuǎn)到2021年使用，可以保障基建投資資金來源穩(wěn)定增長。房地產(chǎn)在建項目面積和新開工項目面積維持上升趨勢，房地產(chǎn)價格也存在上漲預期，房地產(chǎn)投資會穩(wěn)定增長，但房住不炒、房地產(chǎn)企業(yè)融資的三條紅線約束會抑制投資過快上升。

　　制造業(yè)投資恢復將持續(xù)?；ㄩL春認為，2021年制造業(yè)將會在海內(nèi)外需求復蘇共振下，進入新一輪周期。隨著國內(nèi)可選消費修復，吃穿住行需求在回升，預計食品、低技術(shù)消費鏈條的修復將延續(xù)。而傳統(tǒng)周期也再次發(fā)力，上游黑色和有色鏈條仍有支撐。海外新一輪刺激計劃有望出臺，持續(xù)支撐我國出口。CPI與PPI的“剪刀差”也在縮窄，有望進一步推動企業(yè)盈利修復。

　　畢馬威最新發(fā)布的報告認為，制造業(yè)投資尤其是產(chǎn)業(yè)升級帶動的高技術(shù)制造業(yè)投資將繼續(xù)快速增長，成為拉動投資的主力。

　　出口：高景氣韌性強

　　出口超預期增長為我國經(jīng)濟復蘇作出較大貢獻?！坝绊?020年出口超預期增長的因素在2021年會繼續(xù)存在?！弊毩急硎?，2021年，世界各國消費者的信心會繼續(xù)增強，需求端恢復仍會快于供給端，預計2021年中國出口增長5%左右。

　　花長春認為，出口在2021年上半年仍將有亮眼表現(xiàn)，下半年可能小幅回落但保持韌性。預計全年出口增速在7%左右。

　　面對新冠肺炎疫情給我國外貿(mào)發(fā)展帶來的嚴峻挑戰(zhàn)，我國出口超預期增長表現(xiàn)出強大韌性和綜合競爭力。畢馬威中國首席經(jīng)濟學家康勇表示，由于疫情依然在很多國家蔓延，未來一段時間海外市場產(chǎn)需缺口依然存在，預計2021年上半年我國出口依然可以保持較高增長。隨著疫苗的使用幫助世界經(jīng)濟逐漸正?；酪呶镔Y和暫時性出口替代訂單將有所減少；加之高基數(shù)作用，下半年出口增速將放慢。2021年出口增速料總體保持強勁。

　　GDP：動力足增速升

　　2021年經(jīng)濟增速顯著回升成為業(yè)內(nèi)共識。付凌暉日前表示，2021年我國經(jīng)濟運行有不少有利因素，經(jīng)濟逐步向潛在增長水平回歸可能性較大。由于2020年基數(shù)較低，從速度上看，2021年經(jīng)濟增速可能會比較快。

　　在祝寶良看來，今年以來，中國采取的宏觀調(diào)控政策滯后效應(yīng)仍會對2021年經(jīng)濟起到推動作用，中國經(jīng)濟會繼續(xù)恢復。預計2021年中國經(jīng)濟增長8%左右，一季度經(jīng)濟增速會達到兩位數(shù)。

　　“2021年經(jīng)濟復蘇進入第二階段?！毙聲r代證券首席經(jīng)濟學家潘向東表示，在此前政策刺激、出口拉動下，居民收入增速快于消費增速，經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，居民消費傾向提升，居民支出有可能加快。與此同時，需求旺盛，企業(yè)盈利增速上升，生產(chǎn)經(jīng)營預期改善，企業(yè)也將加大資本開支。這些都意味著經(jīng)濟內(nèi)生動力增強。（倪銘婭）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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