上海證券報(bào)記者獲悉,社會(huì)科學(xué)院國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室、社會(huì)科學(xué)院金融研究所2月26日發(fā)布《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》,通過編制2000年至2019年共計(jì)20年的中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù),從存量的角度把握這20年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成就、存在的問題以及改進(jìn)方向。
“編制數(shù)據(jù)有助于‘摸清家底’,財(cái)富相較GDP在衡量一國(guó)綜合實(shí)力方面無疑更具代表性?!薄吨袊?guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》認(rèn)為,就20年的時(shí)間跨度來看,中國(guó)財(cái)富規(guī)模大幅增長(zhǎng),充分反映出改革開放的巨大成就。
《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》披露的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)社會(huì)總資產(chǎn)由2017年的接近1400萬億元,上升到2019年的1655.6萬億元??紤]到2019年的社會(huì)總負(fù)債達(dá)到980.1萬億元,當(dāng)年的社會(huì)凈財(cái)富為675.5萬億元,人均社會(huì)凈財(cái)富約為48.2萬元。
另一方面,經(jīng)過20年發(fā)展,中國(guó)GDP由2000年的10萬億元攀升到2019年的接近100萬億元。
2000年至2019年,中國(guó)名義GDP的復(fù)合年均增速為12.8%,社會(huì)凈財(cái)富的復(fù)合年均增速為16.2%。財(cái)富增速快于名義GDP增速,更快于實(shí)際GDP增速。
《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》判斷,由于GDP是流量指標(biāo),財(cái)富是存量指標(biāo),從這個(gè)意義上,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“流量趕超”已經(jīng)讓位于“存量趕超”。
報(bào)告認(rèn)為,中國(guó)社會(huì)凈財(cái)富相對(duì)于GDP以更快的速度增長(zhǎng),主要來自于兩方面的貢獻(xiàn):較高的儲(chǔ)蓄率和價(jià)值重估效應(yīng)。其中后者指的是土地增值、股票、房地產(chǎn)價(jià)格上漲等因素均促進(jìn)了存量資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值上升。從財(cái)富分配的角度看,2019年,中國(guó)675.5萬億元的社會(huì)凈財(cái)富中,居民部門財(cái)富占比為76%;政府部門財(cái)富占比為24%。比較21世紀(jì)的前10年與后10年的數(shù)據(jù),居民財(cái)富占比下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)。
《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》認(rèn)為,就金融風(fēng)險(xiǎn)而言,一方面,經(jīng)過三年多的治理,風(fēng)險(xiǎn)得以緩釋,防風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)取得初步成績(jī);另一方面,中國(guó)總體金融風(fēng)險(xiǎn)仍處在高位。
具體看,宏觀杠桿率是金融脆弱性的總根源,因此“去(穩(wěn))杠桿”取得實(shí)效,使得總體金融風(fēng)險(xiǎn)有所緩釋?!吨袊?guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》分析,金融杠桿率峰值出現(xiàn)在2016年年底,近3年出現(xiàn)較大幅度下降;從2016年到2019年年底,實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率(即宏觀杠桿率)保持基本穩(wěn)定。
《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2020》提出了存量視角下的“存量改革”建議。比如,推進(jìn)存量改革,大幅減少政府對(duì)資源的直接配置,更多引入市場(chǎng)機(jī)制和市場(chǎng)化手段,提高資源配置的效率和效益;取消政府隱性擔(dān)保、打破剛兌,讓傳統(tǒng)的公共部門債務(wù)積累方式無法為繼,形成以市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)為基準(zhǔn)的“可持續(xù)”的債務(wù)積累模式等;推動(dòng)“僵尸國(guó)企”有序退出;擴(kuò)大地方債券發(fā)行量;盤活政府存款等。
轉(zhuǎn)自:中國(guó)證券網(wǎng)
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