全球大宗商品價(jià)格上漲或階段性推升我國(guó)PPI

　　從進(jìn)口量和進(jìn)口依存度看，影響我國(guó)PPI的主要是原油、鐵礦石和銅

　　近日，央行發(fā)布2021年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。就如何看待近期國(guó)內(nèi)外物價(jià)走勢(shì)，央行指出，近期全球大宗商品價(jià)格和主要經(jīng)濟(jì)體通脹指標(biāo)表現(xiàn)出上行態(tài)勢(shì)。

　　4月末，WTI原油期貨價(jià)格、LME銅期貨價(jià)格和 CRB大宗商品現(xiàn)貨價(jià)格綜合指數(shù)分別同比上漲187%、89%和51%。3月美國(guó)CPI、歐元區(qū)HICP分別同比上漲2.6%和1.3%，漲幅較上年低點(diǎn)擴(kuò)大2.5個(gè)和1.6個(gè)百分點(diǎn)，已高于或持平于新冠肺炎疫情發(fā)生前的2019年12月水平，相關(guān)通脹預(yù)期指標(biāo)也有不同程度走高。此外，3月俄羅斯、巴西的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比漲幅分別超過(guò)5%和6%。

　　據(jù)了解，全球大宗商品價(jià)格上漲和通脹走高的主要推動(dòng)因素有三個(gè)。

　　一是主要經(jīng)濟(jì)體政府出臺(tái)大規(guī)模刺激方案，市場(chǎng)普遍預(yù)期總需求將趨于旺盛。

　　二是境外新冠肺炎疫情明顯反彈，供給端仍存在制約因素，全球經(jīng)濟(jì)在“后疫情時(shí)代”的需求復(fù)蘇進(jìn)度階段性快于供給的恢復(fù)。

　　三是主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行實(shí)施超寬松貨幣政策，全球流動(dòng)性環(huán)境持續(xù)處于極度寬松狀態(tài)。

　　目前看，上述三方面影響短期內(nèi)難以消除，全球通脹中樞可能在一段時(shí)間里延續(xù)溫和抬升走勢(shì)。

　　對(duì)我國(guó)而言，國(guó)外通脹走高的輸入性影響主要體現(xiàn)在工業(yè)品價(jià)格，疊加去年低基數(shù)的影響，可能在今年二季度和三季度階段性推高我國(guó)PPI漲幅。

　　我國(guó)是大宗商品主要進(jìn)口國(guó)，從進(jìn)口量和進(jìn)口依存度看，影響PPI的主要是原油、鐵礦石和銅，其中原油的下游產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，還會(huì)影響化工品等價(jià)格，對(duì)PPI影響最大。（鐵小福）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)煤炭報(bào)

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