時(shí)隔14年央行再次上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，什么信號(hào)？

　　面對(duì)人民幣過快升值勢(shì)頭，監(jiān)管機(jī)構(gòu)出手了！

　　5月31日，人民銀行發(fā)布消息稱，自6月15日起，上調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)至7%。消息一出，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙下挫。

　　作為央行穩(wěn)定匯率的重要工具，上一次上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率還是在2007年。時(shí)隔14年后，再次放大招，到底發(fā)生了什么？又釋放了哪些重大信號(hào)？

　　信號(hào)1：不會(huì)放任人民幣過快升值

　　上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，直接作用是凍結(jié)一部分外匯流動(dòng)性，可以起到抑制人民幣升值的作用。

　　人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從去年5月末至今，升幅已經(jīng)不小。如果繼續(xù)放任其升值，有可能使人民幣幣值脫離基本面。

　　中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全消失，繼續(xù)大幅升值可能對(duì)相關(guān)企業(yè)造成較大負(fù)面影響，越來越多的市場(chǎng)人士認(rèn)為當(dāng)前人民幣對(duì)美元匯率已出現(xiàn)超調(diào)。

　　管濤表示，正當(dāng)此時(shí)，政策出臺(tái)，表明央行不會(huì)放任人民幣過快升值，必要時(shí)可能會(huì)果斷出手、采取有力措施應(yīng)對(duì)。

　　紅塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，央行上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，減少金融機(jī)構(gòu)可以結(jié)匯的額度，核心還是希望減緩人民幣匯率過快升值的壓力。

　　信號(hào)2：不會(huì)坐視匯市炒作行為不管

　　此前召開的全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制第七次工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)決打擊各種惡意操縱市場(chǎng)、惡意制造單邊預(yù)期的行為。同時(shí)，提示不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華分析，近期人民幣匯率持續(xù)升值，存在一定超調(diào)，從近期市場(chǎng)走勢(shì)看，很大程度受美元流動(dòng)性過度寬松影響，助長(zhǎng)市場(chǎng)炒作行為。

　　無(wú)論是監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是市場(chǎng)觀察人士，都認(rèn)為當(dāng)前外匯市場(chǎng)存在炒作行為。

　　而此時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)動(dòng)用外匯存款準(zhǔn)備金率這一重要工具，并且將準(zhǔn)備金率的上調(diào)幅度定為2個(gè)百分點(diǎn)，以往央行調(diào)整人民幣存款準(zhǔn)備金率一般每次調(diào)整為0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　管濤認(rèn)為，這次明顯超出以往人民幣存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整幅度，力度較大，彰顯了央行調(diào)控決心。不出手則已，出手必是重拳。

　　信號(hào)3：人民幣雙向波動(dòng)趨勢(shì)不會(huì)改變

　　很多專家也認(rèn)為，上調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率可能不會(huì)對(duì)人民幣匯率升值趨勢(shì)產(chǎn)生太大影響，但要重視政策本身帶來的信號(hào)意義。

　　此前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)人民幣有較大升值空間，但隨著此前的監(jiān)管喊話和政策出臺(tái)，單邊的升值預(yù)期被進(jìn)一步壓縮，人民幣雙向波動(dòng)趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　周茂華認(rèn)為，一是人民幣匯率深化改革效果顯著，二是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、通脹溫和可控，三是美聯(lián)儲(chǔ)政策“收水”是大方向。加之近期國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門接連提示風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)后續(xù)人民幣匯率有望繼續(xù)在合理均衡水平附近運(yùn)行，呈現(xiàn)雙向波動(dòng)格局。

　　央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)此前就人民幣匯率問題答記者問時(shí)提到，未來人民幣匯率的走勢(shì)將繼續(xù)取決于市場(chǎng)供求和國(guó)際金融市場(chǎng)變化，雙向波動(dòng)成為常態(tài)。（姚進(jìn) 孟飛）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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