去年CPI上漲0.9% 今年物價(jià)漲幅料總體可控

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局1月12日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)較上年上漲0.9%，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)較上年上漲8.1%。

　　展望2022年，分析人士認(rèn)為，受豬肉價(jià)格逐步進(jìn)入上行周期、大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)等因素影響，CPI漲幅料有所擴(kuò)大，但總體可控；在高基數(shù)疊加保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)實(shí)施、大宗商品價(jià)格見(jiàn)頂回落等因素影響下，PPI漲幅料繼續(xù)回落。二者“剪刀差”將明顯收窄。

　　全年物價(jià)調(diào)控目標(biāo)完成

　　2021年CPI同比上漲0.9%，與往年相比，全年CPI同比漲幅較低。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智認(rèn)為原因有二：一是2021年豬肉價(jià)格整體處于低位，拉低CPI漲幅；二是新冠肺炎疫情局部點(diǎn)狀散發(fā)，終端消費(fèi)尚未完全恢復(fù)，影響居民消費(fèi)價(jià)格。

　　從2021年CPI走勢(shì)看，上半年受翹尾因素影響，CPI同比漲幅一度走高，隨著豬肉價(jià)格降幅持續(xù)擴(kuò)大，自2021年6月開(kāi)始，CPI漲幅連續(xù)多月回落。2021年10月和11月受鮮菜價(jià)格大漲等因素影響，CPI同比漲幅快速擴(kuò)大。2021年12月，在食品價(jià)格下降帶動(dòng)下，CPI漲幅有所回落。

　　整體而言，2021年我國(guó)物價(jià)運(yùn)行在合理區(qū)間，較好完成了全年3%左右的調(diào)控目標(biāo)。這一成績(jī)的取得離不開(kāi)有力有效政策的作用。面對(duì)全球流動(dòng)性泛濫、國(guó)際大宗商品供需失衡的復(fù)雜環(huán)境，我國(guó)加大重要民生商品保供穩(wěn)價(jià)力度，部署完善重要民生商品價(jià)格調(diào)控機(jī)制，防止價(jià)格大起大落影響基本民生。針對(duì)煤炭、鐵礦石等大宗商品價(jià)格異常波動(dòng)，有關(guān)部門(mén)果斷出手，及時(shí)采取供需雙向調(diào)節(jié)、期現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管、預(yù)期引導(dǎo)等措施，促進(jìn)物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，與全球物價(jià)明顯上行形成鮮明對(duì)比。

　　“這充分體現(xiàn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性，展示了國(guó)家保供穩(wěn)價(jià)措施的良好成效，成績(jī)來(lái)之不易?！敝袊?guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院綜合形勢(shì)研究室主任郭麗巖說(shuō)。

　　2022年物價(jià)漲幅將有所擴(kuò)大

　　展望2022年，受工業(yè)品價(jià)格向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)、新一輪豬周期等因素影響，CPI漲幅將有所擴(kuò)大。

　　從價(jià)格傳導(dǎo)看，受上游原材料價(jià)格上漲影響，多個(gè)消費(fèi)品牌日前發(fā)布漲價(jià)通知，大宗商品價(jià)格向部分終端消費(fèi)品價(jià)格傳導(dǎo)在延續(xù)，可能拉動(dòng)消費(fèi)品價(jià)格上漲，出現(xiàn)“滯后漲價(jià)”效應(yīng)。分析人士認(rèn)為，在需求走弱、成本上漲背景下，部分行業(yè)供給收縮，尤其是服務(wù)業(yè)，一旦終端需求修復(fù)，漲價(jià)壓力可能繼續(xù)釋放。

　　從豬周期看，盡管近期豬肉價(jià)格繼續(xù)回落，但從2022年全年看，新一輪豬周期或在下半年開(kāi)啟。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年7月，我國(guó)能繁母豬存欄出現(xiàn)增長(zhǎng)拐點(diǎn)，截至2021年10月已連續(xù)4個(gè)月環(huán)比回落。根據(jù)海通證券測(cè)算，從能繁母豬開(kāi)始去化到豬價(jià)回升大約有10個(gè)月的滯后期，2022年二季度豬價(jià)可能迎來(lái)新一輪上行。

　　中國(guó)社科院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)李雪松表示，前期漲價(jià)因素抬高上游能源、原材料價(jià)格水平，使中下游和最終消費(fèi)端未來(lái)一段時(shí)間仍面臨上游成本傳導(dǎo)壓力，加之部分領(lǐng)域關(guān)鍵零部件供應(yīng)短缺和豬肉價(jià)格可能觸底回升，預(yù)計(jì)2022年CPI漲幅有所擴(kuò)大。

　　不過(guò)，CPI漲幅整體將處于溫和區(qū)間。李雪松認(rèn)為，在新冠肺炎疫情不確定性猶存，居民消費(fèi)恢復(fù)不充分、不穩(wěn)固的情況下，2022年發(fā)生明顯通脹的可能性不大。

　　CPI與PPI“剪刀差”繼續(xù)收窄

　　2021年CPI與PPI“剪刀差”一度擴(kuò)大，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。最新數(shù)據(jù)顯示，2021年12月，CPI同比上漲1.5%，PPI同比上漲10.3%，二者“剪刀差”收窄至8.8個(gè)百分點(diǎn)。這是繼2021年10月二者“剪刀差”創(chuàng)出12個(gè)百分點(diǎn)的歷史高位、2021年11月收窄至10.6個(gè)百分點(diǎn)后，連續(xù)第2個(gè)月收窄。

　　展望下階段，全球通脹有望趨于回落，但存在不確定性；國(guó)內(nèi)受增長(zhǎng)基數(shù)提升，疊加保供穩(wěn)價(jià)政策持續(xù)實(shí)施和大宗商品價(jià)格見(jiàn)頂回落等因素影響，預(yù)計(jì)PPI漲幅將繼續(xù)回落，CPI中樞或有所上升，CPI與PPI二者之間顯著背離的走勢(shì)將會(huì)改變。

　　“2022年CPI將保持相對(duì)穩(wěn)定，PPI將在二季度緩慢回落，呈現(xiàn)前高后低走勢(shì)?！敝袊?guó)政策科學(xué)研究會(huì)經(jīng)濟(jì)政策委員會(huì)副主任徐洪才說(shuō)。

　　社科院日前發(fā)布的《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)：2022年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》認(rèn)為，2022年P(guān)PI漲幅下降，CPI漲幅提高，預(yù)計(jì)全年P(guān)PI和CPI同比分別上漲5.0%和2.5%，二者“剪刀差”將明顯縮小，這有助于緩解下游制造業(yè)企業(yè)成本壓力，改善其經(jīng)營(yíng)狀況。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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