2月人民幣貸款增加1.23萬億元 貨幣政策將進一步發(fā)力

　　中國人民銀行3月11日公布金融數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣貸款增加1.23萬億元，同比少增1258億元。專家認為，2月金融數(shù)據(jù)走弱是階段性的。2月新增人民幣貸款同比少增，使得擴大新增貸款規(guī)模更顯必要和迫切，疊加外部環(huán)境更加復雜和不確定性因素增多，央行降準降息的可能性明顯提升。

　　新增信貸同比少增

　　數(shù)據(jù)顯示，2月份人民幣貸款增加1.23萬億元，同比少增1258億元。分部門看，住戶貸款減少3369億元，其中，短期貸款減少2911億元，中長期貸款減少459億元；企(事)業(yè)單位貸款增加1.24萬億元，其中，短期貸款增加4111億元，中長期貸款增加5052億元，票據(jù)融資增加3052億元；非銀行業(yè)金融機構(gòu)貸款增加1790億元。

　　“2月新增信貸數(shù)據(jù)表現(xiàn)較弱主要有三方面原因?！敝行抛C券首席聯(lián)席經(jīng)濟學家明明認為，一是季節(jié)性原因，2月是傳統(tǒng)的信貸小月；二是在疫情影響下，居民信貸需求仍然較弱；三是目前房地產(chǎn)行業(yè)仍處在筑底過程中，居民中長期貸款需求有所不足。

　　植信投資研究院高級研究員王運金認為，1月信貸“開門紅”擠占了春節(jié)后一部分信貸需求，因此2月面臨較大需求壓力。

　　基建投資增速有望提高

　　在社融方面，數(shù)據(jù)顯示，2月末社會融資規(guī)模存量為321.12萬億元，同比增長10.2%；2月社會融資規(guī)模增量為1.19萬億元，比上年同期少5315億元。

　　分結(jié)構(gòu)看，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，2月社會融資規(guī)模增量數(shù)據(jù)不及預期，主要受新增人民幣貸款放緩和表外融資收縮拖累，反映出實體經(jīng)濟融資需求偏弱。與此同時，企業(yè)債與專項債發(fā)行實現(xiàn)了同比多增，一方面反映信用環(huán)境有所回暖；另一方面，專項債發(fā)行強勁預示未來基建投資增速有望提高。

　　數(shù)據(jù)顯示，2月末，廣義貨幣(M2)余額為244.15萬億元，同比增長9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.6個和0.9個百分點。

　　對于M2同比增速下行的原因，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，首先是因為2月人民幣新增貸款大幅少增；其次是2月財政性存款大幅多增，影響了貨幣投放，成為拉低當月M2增速的一個重要原因。

　　有專家認為，去年2月M2同比增速大幅走高，造成了高基數(shù)，也是今年2月M2同比增速下行幅度偏大的原因之一。

　　貨幣政策將進一步發(fā)力

　　針對2月金融數(shù)據(jù)反映出的實體經(jīng)濟融資需求情況，業(yè)內(nèi)人士表示，立足于穩(wěn)增長的政策取向，針對當前融資需求不振的問題，擴大新增信貸規(guī)模更顯必要，政策層面需要采取進一步措施。

　　王青表示，需重視當前信貸需求不足及銀行放貸意愿偏低的問題，寬信用需進一步發(fā)力，預計繼續(xù)實施降準降息的概率增大。

　　民生銀行首席研究員溫彬認為，結(jié)合2月金融數(shù)據(jù)看，有效需求不足的問題仍然較為明顯，經(jīng)濟有不小的下行壓力。貨幣政策要發(fā)揮好總量和結(jié)構(gòu)性雙重功能，降準降息有必要，同時也有空間。

　　“無論是從寬信用、降成本、疏通貨幣政策傳導機制出發(fā)，還是從彌補資金缺口、提供中長期增量資金的角度考慮，進一步降準都是可選項?！泵髅鞣Q。

　　中國銀行研究院研究員梁斯預計，在后續(xù)政策繼續(xù)發(fā)力的情況下，將穩(wěn)定企業(yè)對未來經(jīng)濟增長的預期，提升企業(yè)信貸需求，M2同比增速和社會融資規(guī)模存量同比增速有望回升。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報·中證網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀