穩(wěn)存量拓增量、調撥備降成本 政策密集落地共促信用“寬起來”

　　人民銀行貨幣政策司課題組在5月6日發(fā)表的文章提到，根據國務院常務會議要求，人民銀行將盡快推出1000億元再貸款支持交通運輸、物流倉儲業(yè)融資，促進解決疫情防控中的痛點難點。

　　而就在剛剛過去的“五一”小長假中，“一行兩會”也密集發(fā)聲，專項再貸款額度獲得上調。穩(wěn)增長大背景下，“寬信用”持續(xù)受到高度重視。

　　其實自3月金融數據公布以來，降準、“降”撥備、“降”存款利率上限，增加支農支小再貸款、新設兩項專項再貸款，出臺“23條舉措”、召開多場會議......金融支持實體經濟政策密集落地，監(jiān)管促“寬信用”舉措“目不暇接”。

　　業(yè)內人士表示，一邊是疫情影響仍未消退，另一邊是政策積極作為，當前“寬信用”已開始兌現。不過也要注意恢復節(jié)奏或仍不穩(wěn)定，年內信貸投放高點或需等待至二季度末或三季度初。

　　穩(wěn)存量+拓增量：優(yōu)化房地產信貸政策結構性工具做好“加法”

　　具體看，在結構性貨幣政策方面，5月4日，人民銀行宣布人民銀行1000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款額度，貸款利率與發(fā)放時最近1次公布的同期限檔次貸款市場報價利率大致持平；此次增加后，此項專項再貸款總額度達到3000億元。

　　而此前，科技創(chuàng)新再貸款以及普惠養(yǎng)老專項再貸款試點也于4月28日、29日先后落地，兩項專項再貸款的利率均為1.75%，額度分別為2000億元、400億元，人民銀行將對貸款本金分別提供60%、100%的再開款支持。

　　另外，人民銀行有關負責人在4月26日接受采訪時提到，將加大穩(wěn)健貨幣政策對實體經濟的支持力度，增加支農支小再貸款和民航專項再貸款，保持流動性合理充裕。

　　業(yè)內人士表示，上述結構性政策工具備有兩個特點：一是通過優(yōu)惠利率，明顯降低銀行資金成本；二是實行“信貸報銷”，分擔了這類貸款違約的風險成本，提升銀行風險偏好。

　　“在運用現有政策工具激發(fā)貸款需求的基礎上，央行瞄準重點領域與薄弱環(huán)節(jié)的信貸增量，加快結構性政策工具的創(chuàng)設步伐，通過‘壓降成本+分擔風險’等方式激勵銀行加大投放，創(chuàng)造信貸增量?！闭猩套C券首席宏觀分析師謝亞軒說。

　　根據人民銀行在4月18日發(fā)布的“23條”( 《關于做好疫情防控和經濟社會發(fā)展金融服務的通知》)中所透露，結構性政策工具的使用，預計帶動金融機構貸款投放多增1萬億元。起到了“四兩撥千斤”的作用。

　　而在“23條”中，對于房地產信貸政策的表述也十分引人關注。謝亞軒表示，“23條”的主要思路之一就是優(yōu)化房地產宏觀審慎政策，重新支持銀行保障地方政府合理融資需求。從“三條紅線”到“因城施策”，住房金融宏觀審慎政策差異化放松有利于穩(wěn)定信貸大盤。

　　具體來看，在個人住房貸款方面，“23條”提出，“因城施策實施好差別化住房信貸政策，合理確定轄區(qū)內商業(yè)性個人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求，更好滿足購房者合理住房需求”。

　　結合此前人民銀行金融市場司司長鄒瀾在發(fā)布會上透露的信息，“3月以來全國已經有一百多個城市的銀行自主下調了房貸利率，平均幅度在20個到60個基點不等”，業(yè)內人士預計，房價預期以及融資條件的回暖，將有利于釋放居民，尤其是“新市民”的購房需求，從而促進個人住房貸款增速企穩(wěn)回升。

　　而在房地產開發(fā)貸款方面，“23條”明確，“金融機構要區(qū)分項目風險與企業(yè)集團風險，加大對優(yōu)質項目的支持力度”以及“商業(yè)銀行、金融資產管理公司等要做好重點房地產企業(yè)風險處置項目并購金融服務”等，也彰顯了央行對房地產市場平穩(wěn)運行的呵護。

　　另據人民銀行官網5月4日消息，日前人民銀行召開專題會議學習貫徹中央政治局會議精神。會議強調，執(zhí)行好房地產金融審慎管理制度，及時優(yōu)化房地產信貸政策，保持房地產融資平穩(wěn)有序，支持剛性和改善性住房需求。

　　數據顯示，與去年四季度相比，今年一季度全國房地產開發(fā)貸款月均多增約1500億元，與同期的新房在建規(guī)模相比，開發(fā)貸款余額也處在較高水平。

　　調撥備+降成本：壓降銀行負債端成本開辟貸款利率下行空間

　　在“量”上發(fā)力的同時，監(jiān)管層在“價”的方面也是行動頻頻。

　　4月13日召開的國常會提出，鼓勵大型銀行有序降低撥備率；15日人民銀行宣布全面降準0.25個百分點，同日媒體報道稱利率自律機制鼓勵部分中小銀行降低存款利率上限；18日人民銀行宣布已上繳結存利潤6000億元......多措并舉壓降銀行負債端成本，為引導實體經濟融資利率下行開辟空間。

　　具體來看，4月13日召開的國務院常務會議決定，“鼓勵撥備水平較高的大型銀行有序降低撥備覆蓋率”“降低企業(yè)綜合融資成本”等；隨后銀保監(jiān)會首席檢查官、辦公廳主任王朝弟在15日提出，“鼓勵撥備較高的大型銀行及其他優(yōu)質上市銀行將實際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平”，將鼓勵調降的銀行范圍進一步拓展至其他優(yōu)質上市銀行。

　　國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員任濤表示，下調撥備既有充分性也有必要行。一是我國商業(yè)銀行撥備率一直堅持高標準的監(jiān)管要求，即便標準下調至120%，在國際上也算比較高水平。二是在經濟下行和穩(wěn)增長壓力較大的背景下，下調撥備率有助于緩解撥貸比等監(jiān)管要求的壓力，提升商業(yè)銀行信貸投放能力。

　　撥備覆蓋率是貸款損失準備金余額與不良貸款余額的比值。目前上市銀行一季報已披露完畢，據不完全統(tǒng)計，共10家上市銀行率先在一季度調降了撥備覆蓋率，包括郵儲銀行、招商銀行、寧波銀行以及滬農商行等，涵蓋國有大行、股份行以及城農商行各個類型。

　　其中招商銀行調降幅度最大，一季末撥備率較上年末下行了21.19個百分點至462.68%。其次為滬農商行，降幅為12.21個百分點，一季末撥備為430.29%。

　　而在六家國有大行中，截至一季度末，工行、農行、中行、建行、交行以及郵儲銀行的撥備覆蓋率分別為209.91%、307.5%、187.54%、246.36%、166.66%、413.58%，較去年末增加4.07、7.77、0.49、6.4、0.16以及減少5.03個百分點。

　　據任濤測算，從整體商業(yè)銀行來看，若將120%作為撥備覆蓋率的最低監(jiān)管標準，釋放撥備的70%用作資本補充，預計能夠用來支撐的最大信貸投放規(guī)模會超過15萬億元?！爱斎?，這只是理想化的假設，降撥備對銀行來說應是一個漫長小幅的調整過程，且不同銀行的緊迫性亦有差異，因此帶來的信貸投放空間并沒有一個準確的衡量標準?！比螡f。

　　另值得注意的是，據銀保監(jiān)會官網5月4日消息，銀保監(jiān)會在近日召開的專題會議上再次強調，鼓勵撥備水平較高的大型銀行及其他優(yōu)質上市銀行有序降低撥備覆蓋率，釋放更多信貸資源。這也是自國常會提出后，銀保監(jiān)會第二次明確作出上述要求。

　　此外，據媒體報道，日前利率自律機制鼓勵部分中小銀行降低存款利率上限10個基點左右；該要求應并非強制，但做出調整的或對銀行MPA考核有利。優(yōu)化后，中小銀行存款利率上限為存款基準利率+75BP，即活期存款利率0.55%、一年定期存款2.25%、三年定期存款3.5%。

　　中信證券明明表示，中小銀行存款利率浮動上限下調，將有助于銀行加強負債成本管控，提高銀行信貸投放和服務實體經濟的意愿。

　　據悉，近來已有多家銀行先后下調定期存款利率以及大額存單產品利率，降幅普遍約為10BP.例如，目前6家國有大行2年期、3年期及以上定期存款利率及大額存單利率已均下調10個基點。

　　此外，招商銀行、平安銀行、中信銀行等股份銀行的部分存款產品利率也有調降。如目前招行20萬元起存的3年期大額存單利率為2.9%，已“跌破”3%。

　　“但也要注意的是，通過MPA考核引導銀行存款利率下調，約束效果相對有限，對于中小銀行可能激勵更明顯，后續(xù)銀行降成本效果仍待觀察”，明明說。根據人民銀行最新發(fā)布的數據，截至3月末，我國人民幣存款余額已達243.1萬億元。

　　轉自：新華財經

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