7月CPI同比創(chuàng)兩年新高 豬肉價(jià)格加速上漲

　　在豬肉、蔬菜漲價(jià)及低基數(shù)因素推動(dòng)下，7月CPI同比上漲2.7%，創(chuàng)下2020年8月以來新高。而受主要大宗商品價(jià)格普遍回落等因素拖累，當(dāng)月PPI同比增速進(jìn)一步放緩。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月10日發(fā)布2022年7月份全國(guó)CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))和PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù))數(shù)據(jù)。CPI同比上漲2.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為上漲0.5%。PPI同比上漲4.2%，漲幅比上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降1.3%。

　　豬價(jià)大幅上漲

　　7月份，受豬肉、鮮菜等食品價(jià)格上漲及季節(jié)性因素影響，CPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)漲，同比漲幅略有擴(kuò)大。

　　從同比看，CPI上漲2.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲6.3%，漲幅比上月擴(kuò)大3.4個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.12個(gè)百分點(diǎn)。食品中，豬肉價(jià)格由上月下降6.0%轉(zhuǎn)為上漲20.2%；鮮果和鮮菜價(jià)格分別上漲16.9%和12.9%。

　　非食品價(jià)格同比上漲1.9%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.56個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽油、柴油和液化石油氣價(jià)格分別上漲24.6%、26.7%和22.4%，漲幅均有回落。

　　據(jù)測(cè)算，在7月份2.7%的同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為0.9個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.8個(gè)百分點(diǎn)。扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于CPI上行的原因，華創(chuàng)證券指出，一是豬價(jià)大幅上漲，7月豬肉批發(fā)均價(jià)環(huán)比分別上漲34.9%。二是蔬菜季節(jié)性上漲。7月，蔬菜批發(fā)均價(jià)環(huán)比上漲12.9%。夏季高溫降雨天氣影響蔬菜生長(zhǎng)和運(yùn)輸，菜價(jià)上漲屬于正常現(xiàn)象，7月漲幅基本仍在季節(jié)性區(qū)間內(nèi)。

　　7月生豬產(chǎn)能持續(xù)去化，生豬屠宰量快速下行，豬肉價(jià)格進(jìn)入上漲階段。中金宏觀表示，養(yǎng)殖戶壓欄及散發(fā)豬瘟擔(dān)憂帶動(dòng)生豬價(jià)格7月初大幅反彈，隨后發(fā)改委約談規(guī)模養(yǎng)殖戶和屠宰戶以防止盲目壓欄惜售、惡意囤積炒作等非理性行為，生豬價(jià)格高位震蕩，加之低基數(shù)，7月全月22省市豬肉價(jià)格同比從-11%反彈到了18%。

　　浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，7月豬價(jià)顯著上漲，對(duì)CPI有一定拉動(dòng)作用。7月前三周，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部口徑全國(guó)豬肉平均價(jià)達(dá)33.4元/公斤，較6月均值環(huán)比上漲25%。目前，豬肉在CPI環(huán)比中的權(quán)重約為1.3%，對(duì)CPI環(huán)比拉動(dòng)作用約為0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　關(guān)于接下來的豬價(jià)走勢(shì)，李超表示，短期內(nèi)的供需失衡仍將繼續(xù)推動(dòng)豬價(jià)上行，不過由于本輪豬周期并沒有農(nóng)業(yè)疫情催化，生豬存欄量保持健康，并且發(fā)改委已提前做好凍豬肉拋儲(chǔ)預(yù)案，生豬市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作逐步展開，預(yù)計(jì)本輪豬周期溫和上行。

　　財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明表示，盡管三季度CPI同比漲幅可能較大，但全年通脹水平仍會(huì)低于3%的政府既定目標(biāo)。在全球通脹高企的環(huán)境下，我國(guó)通脹水平屬于溫和水平。穩(wěn)就業(yè)、保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間依然是年內(nèi)貨幣政策的主要目標(biāo)，流動(dòng)性將處于合理充裕水平。

　　大宗商品價(jià)格回落

　　7月份，受國(guó)際國(guó)內(nèi)等多因素影響，工業(yè)品價(jià)格整體下行，全國(guó)PPI環(huán)比由平轉(zhuǎn)降，同比漲幅繼續(xù)回落。

　　從同比看，PPI上漲4.2%，漲幅比上月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲5.0%，漲幅回落2.5個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲1.7%，漲幅與上月相同。調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類中，價(jià)格上漲的有35個(gè)，比上月減少2個(gè)。

　　據(jù)測(cè)算，在7月份4.2%的PPI同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為3.2個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為1.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　中信證券研報(bào)指出，總需求回落預(yù)期下，大宗商品價(jià)格在7月出現(xiàn)明顯下跌。英國(guó)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)環(huán)比下跌8.9%至112.8美元每桶，LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)跌至7530美元每噸，環(huán)比降幅達(dá)16.6%。受市場(chǎng)有效需求不足、大宗商品價(jià)格波動(dòng)等因素的影響，7月PMI主要原材料購進(jìn)價(jià)格和出廠價(jià)格均大幅下降至景氣區(qū)間之下，螺紋鋼等主要工業(yè)品的市場(chǎng)價(jià)也大幅下跌。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的7月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)顯示，受石油、煤炭、鐵礦石等大宗商品價(jià)格波動(dòng)等影響，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅下降11.6個(gè)百分點(diǎn)至40.4，為2022年以來首次降至收縮區(qū)間；出廠價(jià)格指數(shù)也明顯下降6.2個(gè)百分點(diǎn)至40.1，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來新低，已連續(xù)三個(gè)月低于榮枯線。

　　伍超明表示，接下來PPI同比增速可能加速下行。一是去年三四季度PPI同比增速加速上升，高基數(shù)將使今年同比增速快速下行；二是近期全球經(jīng)濟(jì)明顯放緩，需求下降，大宗商品價(jià)格上漲動(dòng)能趨弱，輸入型通脹壓力帶來的新漲價(jià)因素影響有限。

　　轉(zhuǎn)自：第一財(cái)經(jīng)

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