擴額度 提速度 金融工具力挺擴大有效投資

　　山西省呼北國家高速公路山西離石至隰縣段工程項目、河南省安陽豫東北機場項目、廣東省廣州市派潭鎮(zhèn)白水寨自來水廠升級改造項目……一批重要基礎設施項目背后，活躍著政策性開發(fā)性金融工具的“身影”。

　　過去一個多月，政策性開發(fā)性金融工具從設立到運作，展現(xiàn)出支持項目建設的“快速度”。如今，新增3000億元以上額度，將進一步強化金融工具支持項目融資力度。

　　專家表示，增加政策性開發(fā)性金融工具額度，將有力支持基礎設施建設，推動在三季度盡快形成更多實物工作量，發(fā)揮有效投資對經(jīng)濟恢復發(fā)展的關鍵作用，鞏固經(jīng)濟回升向好趨勢。

　　促進經(jīng)濟企穩(wěn)向好

　　8月以來，從央行政策性利率“降息”，到貸款市場報價利率(LPR)下降，再到19項穩(wěn)經(jīng)濟接續(xù)政策推出，一套政策組合拳密集打出，加力鞏固經(jīng)濟恢復發(fā)展基礎。增加3000億元以上的政策性開發(fā)性金融工具額度是其中重要一招。

　　不少專家認為，在當前背景下，增加政策性開發(fā)性金融工具額度，能夠幫助解決重大項目資本金到位難等問題，更好發(fā)揮有效投資補短板調結構和穩(wěn)就業(yè)帶消費的綜合效應。

　　政策性開發(fā)性金融工具是支持重大項目建設的創(chuàng)新手段，主要用于補充重大項目資本金，但不超過全部資本金的50%，或為專項債項目資本金搭橋。通過政策性開發(fā)性金融工具加大重大項目融資支持，有利于在堅持不搞“大水漫灌”、不超發(fā)貨幣條件下，更好發(fā)揮引導作用，疏通貨幣政策傳導機制，促進銀行存貸款在規(guī)模和結構上更好匹配。該項金融工具的初始額度為3000億元，如今將再增加3000億元以上。

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼稱，增加政策性開發(fā)性金融工具額度，將強化政策效應，同時也有望撬動更多社會資金參與，更好發(fā)揮有效投資對經(jīng)濟恢復發(fā)展的關鍵作用。“此舉可在不增加預算內財政支出的前提下，擴大有效投資，加大金融支持實體經(jīng)濟的力度。”中信證券首席經(jīng)濟學家明明說。

　　“增加該項金融工具額度的主要用意在于形成基礎設施投資的有效資金供給，并以此拉動商業(yè)銀行配套貸款，吸引民間資本參與。”在光大證券研究所所長助理王一峰看來，此舉在支持擴大有效投資的同時，也有助于推動信用擴張，共同促進經(jīng)濟企穩(wěn)向好。

　　加快落到項目上

　　一個多月來，政策性開發(fā)性金融工具從設立、運作再到擴容，展現(xiàn)出支持重大項目建設的“快速度”和“大力度”。

　　國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行快速推進政策性金融工具——國開基礎設施基金、農(nóng)發(fā)基礎設施基金的設立和投放，目前已支持一批重要項目，發(fā)揮了開發(fā)性政策性金融在基礎設施投資領域的引領作用。

　　中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行稱，截至8月20日，農(nóng)發(fā)基礎設施基金已投放完成全部900億元初始額度，支持市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施、交通基礎設施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎設施和能源基礎設施等領域項目500余個，可拉動項目總投資超萬億元。

　　農(nóng)發(fā)行介紹，從國務院7月15日批復同意設立基金到基金正式成立，農(nóng)發(fā)行用了不到一周時間；從基金公司組建到首筆投放，農(nóng)發(fā)行用了不到一天時間；從基金首筆投放到完成全部900億元投放，農(nóng)發(fā)行僅用了一個月時間，在依法合規(guī)市場化運作的同時，跑出了“農(nóng)發(fā)行速度”。

　　國開基礎設施基金也已在山西、河南等多地開始投放。國開行有關負責人日前表示，將及時提供重點項目配套貸款支持，更好發(fā)揮開發(fā)性金融功能作用。

　　“設立僅一個多月，金融工具就增加額度，側面印證工具運作高效、資金投放很快?！庇袡C構人士稱，政策性開發(fā)性金融工具的效能將加快發(fā)揮，進一步落到項目上，形成更多實物工作量。

　　拉動基建投資增長

　　在政策性開發(fā)性金融工具擴額度、提速度的背景下，年內重大項目和基礎設施建設有望按下“快進鍵”。多位機構人士預計，包括增加政策性開發(fā)性金融工具額度、依法用好專項債結存限額在內的系列新舉措，將強化重大項目的融資支持，促進開展基礎設施建設，保持投資強度和增長速度。

　　“增加政策性開發(fā)性金融工具額度，有助于維持較快的基建投資增長速度。”廣發(fā)證券資深宏觀分析師吳棋瀅稱。

　　東吳證券宏觀首席分析師陶川認為，根據(jù)政策性開發(fā)性金融工具資金用作資本金比例要求，即不超過全部資本金的50%，預計3000億元以上的新增額度將至少撬動6000億元的基建投資。

　　在國家統(tǒng)計局近日公布的7月主要經(jīng)濟指標中，基建投資數(shù)據(jù)是一大亮點。數(shù)據(jù)顯示，1-7月，基礎設施投資同比增長7.4%，比1-6月加快0.3個百分點。

　　“增加政策性開發(fā)性金融工具額度和依法用好專項債結存限額兩項增量舉措，或可彌補1萬億元的資金缺口，推動重大項目落地開工。在上述增量舉措作用下，預計廣義財政擴張勢頭將保持到第四季度，支撐基建投資增速維持在較高水平。”光大證券研究所副所長高瑞東說。

　　轉自：中國證券報

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