10月份CPI同比上漲2.1% 漲幅回落意味著什么？

　　11月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，10月份，全國(guó)CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.1%；PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù))環(huán)比上漲0.2%，同比下降1.3%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，10月份，受節(jié)后消費(fèi)需求回落、去年同期對(duì)比基數(shù)走高等因素影響，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅有所回落。同時(shí)，部分行業(yè)需求有所增加，全國(guó)PPI環(huán)比小幅上漲，但受去年同期對(duì)比基數(shù)較高影響，同比由漲轉(zhuǎn)降。

　　CPI同比上漲2.1%漲幅比上月回落

　　從環(huán)比看，CPI上漲0.1%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲0.1%，漲幅比上月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約0.01個(gè)百分點(diǎn)。

　　董莉娟表示，食品中，果蔬及水產(chǎn)品大量上市，加之節(jié)后消費(fèi)需求有所回落，鮮菜、鮮果和水產(chǎn)品價(jià)格均由漲轉(zhuǎn)降，分別下降4.5%、1.6%和2.3%；受生豬生產(chǎn)周期、短期壓欄惜售和豬肉消費(fèi)旺季等因素影響，豬肉價(jià)格上漲9.4%，漲幅比上月擴(kuò)大4.0個(gè)百分點(diǎn)。

　　從同比看，CPI上漲2.1%，漲幅比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲7.0%，漲幅比上月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI上漲約1.26個(gè)百分點(diǎn)。

　　仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，除了高基數(shù)效應(yīng)外，主要受?chē)?guó)慶長(zhǎng)假后消費(fèi)需求回軟影響，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅尤其是食品價(jià)格漲幅回落較多。

　　“今年二季度起，CPI同比漲幅仍未階段性突破3%，且從數(shù)據(jù)看已見(jiàn)頂，結(jié)構(gòu)性通脹壓力仍屬溫和且處于可控范圍，并未對(duì)下一階段貨幣政策形成掣肘。”龐溟說(shuō)。

　　董莉娟指出，據(jù)測(cè)算，在10月份2.1%的CPI同比漲幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為0.1個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為2.0個(gè)百分點(diǎn)?？鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同。

　　龐溟預(yù)計(jì)，隨著各項(xiàng)支持性政策落地生效、接續(xù)發(fā)力，宏觀經(jīng)濟(jì)保持企穩(wěn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)、經(jīng)濟(jì)基本面進(jìn)一步鞏固、需求對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的帶動(dòng)效應(yīng)逐步增強(qiáng)，預(yù)計(jì)核心CPI將逐漸走出低位的狀況。

　　PPI同比由上月上漲0.9%轉(zhuǎn)為下降1.3%

　　從環(huán)比看，PPI由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.2%。生產(chǎn)資料價(jià)格由下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.1%；生活資料價(jià)格上漲0.5%，漲幅擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　從同比看，PPI由上月上漲0.9%轉(zhuǎn)為下降1.3%。生產(chǎn)資料價(jià)格由上漲0.6%轉(zhuǎn)為下降2.5%；生活資料價(jià)格上漲2.2%，漲幅擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)查的40個(gè)工業(yè)行業(yè)大類(lèi)中，價(jià)格上漲的有27個(gè)，比上月減少3個(gè)。

　　“國(guó)際大宗商品價(jià)格同比增速回落，旺季后煤炭?jī)r(jià)格向下調(diào)整，疊加去年煤電短缺時(shí)期的高基數(shù)效應(yīng)拖累，整體上為PPI尤其是PPI中的生產(chǎn)資料價(jià)格同比漲幅帶來(lái)下行壓力，拖累采掘工業(yè)價(jià)格、加工工業(yè)價(jià)格。”龐溟說(shuō)。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前環(huán)境下，PPI同比下行，有助于改善上下游工業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，有助于緩解部分中下游制造業(yè)生產(chǎn)成本，為數(shù)眾多的中下游中小微企業(yè)盈利改善，將激發(fā)微觀主體活力，利好就業(yè)和消費(fèi)。

　　周茂華預(yù)計(jì)，從全球環(huán)境看，大宗商品價(jià)格仍有望繼續(xù)回落，國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策措施支持，PPI同比仍有望繼續(xù)下行。

　　董莉娟表示，據(jù)測(cè)算，在10月份1.3%的PPI同比降幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾影響約為-1.2個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)影響約為-0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　龐溟表示，內(nèi)需不足仍是制約當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇的主要問(wèn)題，在加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時(shí)，也應(yīng)更加注重需求側(cè)管理，通過(guò)供需兩側(cè)雙向發(fā)力、有效協(xié)同，堅(jiān)持高水平對(duì)外開(kāi)放，堅(jiān)持實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略、有效挖掘內(nèi)需潛力。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

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