從“試點”到“全面” 注冊制改革邁上新征程

　　4月10日，伴隨著滬深交易所主板注冊制首批10家企業(yè)上市，我國注冊制改革再度邁上新征程。

　　從最初改革立項到科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所試點逐步推開，再到如今全市場推廣，我國注冊制改革碩果累累，在制度建設(shè)、市場生態(tài)、服務(wù)實體能力、多層次資本市場體系建立以及法治保障等方面均取得了亮眼成績，資本市場改革不斷向著縱深推進。

　　2013年11月，黨的十八屆三中全會通過了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，明確提出推進股票發(fā)行注冊制改革。2018年11月，首屆中國國際進口博覽會開幕式上正式宣布，在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，標(biāo)志著注冊制改革進入啟動實施階段。2019年7月，首批25家科創(chuàng)板公司上市交易，注冊制試點正式落地。2020年4月，中央全面深化改革委員會通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》，在創(chuàng)業(yè)板試點注冊制；同年8月，創(chuàng)業(yè)板試點注冊制首批18家企業(yè)上市；10月，黨的十九屆五中全會提出，全面實行股票發(fā)行注冊制。2021年11月，北京證券交易所揭牌開市，同步試點注冊制。2023年2月，中國證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制涉及的《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》等主要制度規(guī)則草案向社會公開征求意見，全面實行股票發(fā)行注冊制改革正式啟動。

　　伴隨著注冊制改革和相關(guān)制度建設(shè)的有序推進，各試點板塊均發(fā)生了深刻的結(jié)構(gòu)性變化，暢通了科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)的同時，也彰顯出資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的強大能力。

　　作為我國資本市場改革的試驗田，科創(chuàng)板運行三年多來不斷發(fā)展壯大，迎來了一批科技創(chuàng)新企業(yè)，“硬科技”特色鮮明。截至目前，科創(chuàng)板已經(jīng)從最初的25家公司發(fā)展至513家公司，總市值已超7萬億元。

　　以服務(wù)“創(chuàng)新”為錨，如今創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量達(dá)到1250家，總市值突破12萬億元。其中，通過注冊制上市的企業(yè)達(dá)430家。創(chuàng)業(yè)板構(gòu)建了一套符合創(chuàng)新企業(yè)要求的再融資、并購重組以及股權(quán)激勵制度體系，努力打造上市公司創(chuàng)新成長一站式綜合服務(wù)平臺，助力一大批成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過上市提升核心競爭力，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　開市一年多來，北交所市場運行總體平穩(wěn)，各項制度安排有效運轉(zhuǎn)，市場生態(tài)持續(xù)改善，服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的能力持續(xù)提升。截至目前，北交所上市企業(yè)已達(dá)186家，超八成集中在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)，一批國家級“專精特新”小巨人企業(yè)平均研發(fā)強度遠(yuǎn)高于社會平均水平。

　　“作為首批平移至交易所審核及過會企業(yè)之一，我們切身感受到了注冊制改革帶來的股票發(fā)行審核的高效，以及投資者對公司價值判斷的高度關(guān)注?！比孀灾葡率着鲜衅髽I(yè)之一的海森藥業(yè)總經(jīng)理艾林表示，“主板注冊制改革是公司在融資工作中獲得的又一次重大機遇，我們深度參與了資本市場的標(biāo)志性改革，深刻感受到了證監(jiān)會、交易所等各級部門對像我們公司這樣的中小型民營企業(yè)發(fā)展的關(guān)心和幫助?！?/p>

　　全面注冊制是發(fā)展直接融資的關(guān)鍵舉措，是我國證券市場邁向成熟的重要標(biāo)志。機構(gòu)人士表示，隨著注冊制正式在主板落地，資本市場將能夠更充分發(fā)揮資源配置功能，將有效降低實體經(jīng)濟融資成本，助力經(jīng)濟復(fù)蘇，使資本市場更好地服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。(記者 韋夏怡)

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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