中下游行業(yè)利潤(rùn)增速加快回升 工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍具韌性

　　工業(yè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好又有了新依據(jù)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，鋼鐵、汽車(chē)、電子等中下游行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯加快，裝備制造業(yè)對(duì)工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已超過(guò)采礦業(yè)。

　　分析人士認(rèn)為，這表明工業(yè)經(jīng)濟(jì)韌性仍然很強(qiáng)，未來(lái)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)仍有支撐，總體看企業(yè)盈利預(yù)期仍樂(lè)觀。

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.1%，增速比5月份加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　申萬(wàn)宏源證券首席宏觀分析師李慧勇分析稱(chēng)：“6月利潤(rùn)回升主要源于利潤(rùn)率改善。”據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月份，工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)13.7%，增速比5月份加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　從行業(yè)看，鋼鐵、汽車(chē)、電子等行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯加快，成為拉動(dòng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速回升的主要力量。

　　數(shù)據(jù)顯示，6月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.1倍，而5月份則增長(zhǎng)5.7%；汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.6%，增速比5月份加快15.6個(gè)百分點(diǎn)；計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22.9%，增速比5月份加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。上述3個(gè)行業(yè)合計(jì)影響全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速加快4.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人邢志宏昨日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上也指出：“從二季度開(kāi)始，工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的過(guò)程中出現(xiàn)了一個(gè)新的變化，上游行業(yè)在新增利潤(rùn)中的占比在逐步下降，而中下游的行業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)占比在不斷提升。”

　　統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)印證了這一點(diǎn)。6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)新增利潤(rùn)中，裝備制造業(yè)占40.7%，比5月份提高11.3個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)制造業(yè)占19.3%，提高0.6個(gè)百分點(diǎn)；而采礦業(yè)是典型的上游行業(yè)，利潤(rùn)占比22.1%，比5月份下降13.4個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)兩個(gè)月下降。裝備制造業(yè)對(duì)工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已超過(guò)采礦業(yè)。

　　華泰證券在最新研報(bào)中表示，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)當(dāng)月增速連續(xù)兩個(gè)月上行，部分原因是去年低基數(shù)，7月、8 月去年基數(shù)走高或?qū)⑹购髢稍聰?shù)據(jù)承受一定壓力。但前期利潤(rùn)的大幅改善意味著企業(yè)仍有動(dòng)力提高生產(chǎn)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)后續(xù)仍具韌性。

　　李慧勇也持相同觀點(diǎn)。他認(rèn)為，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率提高、產(chǎn)業(yè)集中度提高對(duì)企業(yè)利潤(rùn)率有所支撐，總體看企業(yè)盈利仍可樂(lè)觀，工業(yè)經(jīng)濟(jì)韌性仍強(qiáng)。

　　值得注意的是，數(shù)據(jù)還顯示，6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)9.7%，增幅比5月份上升4.6個(gè)百分點(diǎn)，一定程度反映出融資成本存在上升壓力，需要進(jìn)一步關(guān)注。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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