25日，四大資管公司中的中國東方和中國長城均發(fā)布最新數(shù)據(jù)，顯示其今年上半年在不良資產(chǎn)主業(yè)的投放力度正在加大。數(shù)據(jù)顯示，不良資產(chǎn)市場規(guī)模仍在持續(xù)上升，而市場不斷擴容也持續(xù)激發(fā)了包括四大資管、地方資管以及諸多民營公司和外資公司的參與熱情，紛紛加碼投資。
根據(jù)此前監(jiān)管部門披露的數(shù)據(jù)，近兩年來，累計處置不良貸款超過4萬億元，而今年處置的力度預(yù)計還會更大。業(yè)內(nèi)人士表示，不良資產(chǎn)仍處于階段性處置高峰期，不過對于部分機構(gòu)和部分項目而言，處置的資金成本仍是其面臨的較大挑戰(zhàn)。
存量不良加速出清推升市場規(guī)模
據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行不良貸款數(shù)據(jù)在2019年一季度末達到了2.157萬億元。非銀行不良資產(chǎn)方面，一季度末信托風(fēng)險項目規(guī)模達到2831億元，同比增速為89.8%，5月末工業(yè)企業(yè)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款規(guī)模達到16.3萬億元，自2018年初以來增加了約2.8萬億元。
“不良資產(chǎn)市場規(guī)模持續(xù)上升。銀行不良貸款方面，受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融監(jiān)管趨嚴和金融資產(chǎn)分類管理加強等因素影響，商業(yè)銀行不良貸款規(guī)模持續(xù)增加，分機構(gòu)來看，農(nóng)商行和城商行不良貸款余額增加較多，這與其歷史包袱重、業(yè)務(wù)集中在當(dāng)?shù)亍⒖蛻艨癸L(fēng)險能力較弱有關(guān)；另外，國有商業(yè)銀行不良貸款余額略有增加；外資銀行資產(chǎn)質(zhì)量相對較好。”中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司總裁助理陳小侉表示。
在“量升”的同時，不良處置市場也呈現(xiàn)出“價跌”，前兩年虛高、甚至有些泡沫的不良資產(chǎn)包的價格在逐步回歸理性。陳小侉表示，其主要原因在于：從供給端看，受不良貸款監(jiān)管政策趨嚴等影響，銀行不良貸款處置力度加大；從需求端看，不良資產(chǎn)市場參與者也變的更為理性，更加注重資產(chǎn)的處置、回收而不是過于追求市場份額和規(guī)模。
展望未來，陳小侉表示，一季度末，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額為3.6萬億元。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度加大、商業(yè)銀行加強風(fēng)險資產(chǎn)分類管理，預(yù)計部分關(guān)注類貸款將下移轉(zhuǎn)換成不良貸款。信用債違約以及企業(yè)間逾期應(yīng)收賬款規(guī)?；?qū)⑦M一步攀升，風(fēng)險仍處在持續(xù)暴露和釋放過程中，非銀行機構(gòu)不良資產(chǎn)規(guī)模預(yù)計也繼續(xù)增加。
業(yè)內(nèi)人士表示，未來3至5年銀行業(yè)不良資產(chǎn)的緩慢上升將是一個大概率事件，但是這種不良資產(chǎn)的上升更多的是過去未暴露出的存量風(fēng)險逐漸暴露。中國社科院國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示，過去幾年，由于部分銀行考慮其自身財務(wù)報表和監(jiān)管評級，對有些風(fēng)險的暴露并不充分。有的銀行在財務(wù)報表上顯示的不良率并不高，但是實際積累的不良數(shù)量較多。隨著監(jiān)管的強化，原有的存量不良資產(chǎn)急劇涌入市場。但實際上，市場上不良資產(chǎn)供給上升并不是新增的不良資產(chǎn)，而是存量風(fēng)險的顯性化。
市場擴容引多機構(gòu)加碼布局
市場不斷擴容也持續(xù)激發(fā)了包括四大資管、地方資管以及諸多民營公司和外資公司的參與熱情，紛紛加碼投資，攻堅不良資產(chǎn)仍處于階段性高峰期。
以不良資產(chǎn)處置市場的主力四大資管公司為例，在監(jiān)管部門的要求下，其在上半年紛紛加大了不良資產(chǎn)主業(yè)的投放力度。陳小侉25日在銀保監(jiān)會例行發(fā)布會上說，近年來，中國東方不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)新增和存量規(guī)模均呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢。今年，中國東方今年計劃配置風(fēng)險資產(chǎn)1250億元，全部用于不良資產(chǎn)主業(yè)投放，上半年中國東方新增不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)投放493.64億元。
中國長城25日也發(fā)布新聞稿稱，2019年上半年，中國長城不良資產(chǎn)主業(yè)拓展重心穩(wěn)步轉(zhuǎn)換，重點圍繞問題資源開展實質(zhì)性并購重組等綜合性“大不良”業(yè)務(wù)，總計收購了總額395.18億元的金融不良資產(chǎn)債權(quán)，累計處置回現(xiàn)166.18億元。
在加大業(yè)務(wù)投放的同時，各個機構(gòu)的不良資產(chǎn)處置模式也不斷多元化。很多機構(gòu)不再僅僅秉承過去簡單的“打折、打包、打官司”的“三打”思維，而是升級為“重組、重整、重構(gòu)”的“三重”理念。據(jù)陳小侉介紹，中國東方通過綜合金融工具箱和投行化手段的運用，在問題企業(yè)救助和風(fēng)險機構(gòu)重組方面積極作為。針對有含金量和增值運作潛力的項目，運用實業(yè)投行手段，診斷危機企業(yè)存在的問題，協(xié)調(diào)集團資源，牽手產(chǎn)業(yè)資本為問題企業(yè)量身定制一攬子解決方案，幫助問題企業(yè)解決發(fā)展中的困難。
與此同時，幾年前就興起的“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”處置模式也正在日漸成熟。6月20日，中國東方與阿里巴巴簽署全面合作協(xié)議，會上，雙方表示將依托各自領(lǐng)域優(yōu)勢，共同探索通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、渠道與數(shù)據(jù)實現(xiàn)不良資產(chǎn)營銷、處置，并推動雙方旗下各類機構(gòu)多層次、多類型業(yè)務(wù)合作與資源整合。
部分機構(gòu)業(yè)務(wù)處置成本高
值得注意的是，看似廣闊的市場并非沒有挑戰(zhàn)。一方面，對于部分中小機構(gòu)而言，其資金成本相對較高。一位資管公司人士對記者說，不良資產(chǎn)行業(yè)和經(jīng)濟周期關(guān)系很大。由于經(jīng)濟下行壓力仍存，不良資產(chǎn)在處置過程中也存在不小難度。“越是不好處置的項目，機構(gòu)持有的時間就越長，綜合算下來，資金成本就會比較高。尤其對一些非持牌的機構(gòu)，其本身融資成本就比較高，做業(yè)務(wù)的壓力就會更大。”他說。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼對《經(jīng)濟參考報》記者表示，由于四大資管公司本身服務(wù)中小銀行較少，因此部分中小銀行不得不去尋找一些地方資管公司進行合作來處置不良，但是比起四大，地方資管本身處置手段相對有限，其綜合處置成本就相對較高。
另一方面，“債轉(zhuǎn)股”這樣的業(yè)務(wù)周期較長，對機構(gòu)的資本占用較多，資金成本無形中也就被抬高了。“根據(jù)規(guī)定，金融資產(chǎn)管理公司因市場化債轉(zhuǎn)股持有上市公司股權(quán)的風(fēng)險權(quán)重為250%，持有非上市公司股權(quán)的風(fēng)險權(quán)重為400%，給中國東方帶來較大資本壓力；二是債轉(zhuǎn)股需要大量的長期資金，資金成本較高。”陳小侉坦言，四大資管的市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)，受資金成本、經(jīng)濟資本以及考核等因素影響，市場份額相對較小。（記者 張莫 實習(xí)記者 羅逸姝 實習(xí)生 朱銀霞）
轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報
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