國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(下稱“金融委”)又開會了。這是自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，召開的第十次會議。
4月7日，金融委召開第二十五次會議，進(jìn)一步明確“穩(wěn)預(yù)期、擴(kuò)總量、分類抓、重展期、創(chuàng)工具”的十五字工作方針，這是自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，甚至是今后一段時(shí)期內(nèi)，我國經(jīng)濟(jì)社會金融發(fā)展提綱挈領(lǐng)的方針路線。
會議部署了下一階段五大工作重點(diǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場改革釋放了重磅信號。
會議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長受到疫情嚴(yán)重沖擊，經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)，我國疫情防控面臨外防輸入、內(nèi)防反彈的形勢，又處于復(fù)工復(fù)產(chǎn)的關(guān)鍵階段。下一階段，金融委要繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院決策部署，強(qiáng)化政策落實(shí)，扎實(shí)推動經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展秩序恢復(fù)常態(tài)。
重點(diǎn)一：明確貨幣政策方向
會議指出，加大宏觀政策實(shí)施力度，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度，把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置。
新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，人民銀行綜合運(yùn)用多種政策工具保，保持了持流動性合理充裕。具體包括：一是運(yùn)用公開市場逆回購操作，注入流動性，降低銀行間市場的資金成本；二是先后兩次降準(zhǔn)，包括普惠金融定向降準(zhǔn)，以及面向股份制銀行和中小銀行的定向降準(zhǔn)，共釋放長期資金9500億元；三是時(shí)隔12年，首次大幅下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率，鼓勵銀行為企業(yè)放貸；四是不斷引導(dǎo)貸款利率下行，先后下調(diào)了MLF(中期借貸便利)、OMO(公開市場逆回購)利率，引導(dǎo)LPR(貸款市場報(bào)價(jià)利率)下行等。
金融委此次表態(tài)，今后貨幣政策方面，會進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)，貨幣政策既要保持穩(wěn)健的基調(diào)，同時(shí)更加注重靈活適度。央行的貨幣政策工具箱還有很多工具，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展保駕護(hù)航。
重點(diǎn)二：信貸政策繼續(xù)傾向中小微和民企
會議指出，引導(dǎo)信貸資源更多支持受疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和民營企業(yè)。
自今年1月底，國務(wù)院不斷推出一攬子政策，拓寬企業(yè)低成本融資渠道，針對受疫情影響較大的區(qū)域、行業(yè)和企業(yè)提供差異化金融服務(wù)，支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)，維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展大局。
此番表態(tài)，意味著信貸政策方面，將會進(jìn)一步向受到疫情沖擊較大的中小微企業(yè)和民營企業(yè)傾斜，確保量足價(jià)廉。
不久前，國務(wù)院第88次常務(wù)會議確定，進(jìn)一步強(qiáng)化對中小微企業(yè)提供普惠性金融支持：一是增加面向中小銀行的再貸款、再貼現(xiàn)額度1萬億元。幫助點(diǎn)多面廣、市場融資成本較高的中小微企業(yè)獲得再貸款和再貼現(xiàn)的政策支持；二是進(jìn)一步實(shí)施對中小銀行的定向降準(zhǔn)；三是加大債券融資支持。支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)行3000億元小微金融債券，引導(dǎo)公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元。
銀保監(jiān)會方面也表示，要確保銀行對普惠型小微企業(yè)貸款做到“兩個(gè)不低于”，適當(dāng)提高信用貸款和續(xù)貸業(yè)務(wù)比重；落實(shí)好貸款延期和還本付息；不盲目抽貸、斷貸、壓貸；進(jìn)一步開展銀行收費(fèi)清理，嚴(yán)肅查處“存貸掛鉤”、“以存定貸”等違規(guī)行為；鼓勵保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供融資增信等。
重點(diǎn)三：進(jìn)一步為資本市場松綁
此次會議指出，發(fā)揮好資本市場的樞紐作用，不斷強(qiáng)化基礎(chǔ)性制度建設(shè)，堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為，放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制，提升市場活躍度。
今年2月3日，A股市場正常開市，有效穩(wěn)定各類投資主體的預(yù)期。幾個(gè)月來，在境外資本市場大幅度波動的情況下，境內(nèi)資本市場保持了穩(wěn)定。與此同時(shí)，各項(xiàng)資本市場改革并沒因疫情影響而停滯，明確再融資戰(zhàn)略投資者認(rèn)定、發(fā)布科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價(jià)指標(biāo)體系，增強(qiáng)了投資者信心。
金融委此次表態(tài)，將進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期。
東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇對第一財(cái)經(jīng)記者表示，證券法修訂是最基礎(chǔ)的，在此基礎(chǔ)之上，后續(xù)一段時(shí)間內(nèi)還會有圍繞新證券法的有關(guān)規(guī)章規(guī)范的修改，基礎(chǔ)制度改革穩(wěn)步推進(jìn)。
會議強(qiáng)調(diào)了“堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為”。這是面對最近幾日瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假等事件的更高層面的表態(tài)，體現(xiàn)了監(jiān)管者對造假企業(yè)從嚴(yán)監(jiān)管的決心和意圖。邵宇認(rèn)為，近期中概股連續(xù)受到做空威脅，也為國內(nèi)市場敲響警鐘。監(jiān)管此番表態(tài)，意味著將會加強(qiáng)正本清源的動作，進(jìn)行合理的事中事后監(jiān)管，包括投資者保護(hù)，推動建立中國特色的集體訴訟制度等，可能都在考慮范圍之內(nèi)。
值得注意的是，會議提到“放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制”。邵宇稱，資本市場是各方面關(guān)注的焦點(diǎn)，尤其是涉及到一些新的產(chǎn)業(yè)，和未來創(chuàng)新發(fā)展方向相關(guān)的一些些科技型產(chǎn)業(yè)，將來這些行業(yè)中的發(fā)行、融資、并購等活動將得到更多市場化的支持，而此前這方面有很多限制。與此同時(shí)，新證券法也提供了依據(jù)。
重點(diǎn)四：加大中小銀行資本補(bǔ)充力度
會議強(qiáng)調(diào)，采取多種有效方式加大中小銀行資本補(bǔ)充力度，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)和信貸投放能力。
事實(shí)上，從去年開始，金融委開會就不止一次提到，要深化中小銀行改革，健全適應(yīng)中小銀行特點(diǎn)的公司治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，從根源上解決中小銀行發(fā)展的體制機(jī)制問題。其中特別指出，要重點(diǎn)支持中小銀行多渠道補(bǔ)充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
目前我國中小銀行數(shù)量達(dá)4000多家，資產(chǎn)總額占整個(gè)銀行體系的四分之一，是國家銀行體系的重要組成部分。中小銀行總體運(yùn)行平穩(wěn)，在整個(gè)銀行體系中處于重要的基礎(chǔ)性地位，是發(fā)展普惠金融、服務(wù)民營和小微企業(yè)的重要力量。
眼下，在幫助中小微企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)抵御危機(jī)方面，這個(gè)群體將發(fā)揮至關(guān)重要的作用。
銀保監(jiān)會副主席周亮近期在國新辦的新聞發(fā)布會上表示，銀保監(jiān)會著力推動增強(qiáng)銀行的資本實(shí)力。要通過加快處置不良資產(chǎn)、做實(shí)資產(chǎn)分類、加大撥備計(jì)提和利潤的留存，增強(qiáng)銀行內(nèi)源性的資本補(bǔ)充。同時(shí)，通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股和無固定期限資本債券、二級資本債等方式，拓寬銀行的資本補(bǔ)充的渠道和方式。支持地方政府向部分高風(fēng)險(xiǎn)的中小金融機(jī)構(gòu)注入資金。通過注入現(xiàn)金、可變現(xiàn)的資產(chǎn)，或者通過國有資本、運(yùn)營公司通過注資的方式，為中小銀行補(bǔ)充資本。也特別歡迎符合條件的、有實(shí)力的民營企業(yè)，還有外資金融機(jī)構(gòu)，也參與到中小銀行的改革重組中來。
央行近期針對中小銀行實(shí)施定向降準(zhǔn)，增加中小銀行的資金實(shí)力，有助于引導(dǎo)其以更優(yōu)惠的利率向中小微企業(yè)發(fā)放貸款，擴(kuò)大涉農(nóng)、外貿(mào)和受疫情影響較嚴(yán)重的產(chǎn)業(yè)信貸投放，增強(qiáng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展的支持力度。
重點(diǎn)五：防范境外風(fēng)險(xiǎn)向境內(nèi)傳遞
高度重視國際疫情和經(jīng)濟(jì)金融形勢研判應(yīng)對，防范境外風(fēng)險(xiǎn)向境內(nèi)傳遞。
目前，中國境內(nèi)疫情已經(jīng)基本得到控制，但海外疫情發(fā)展仍然不容樂觀，對經(jīng)濟(jì)和金融市場也造成了巨大沖擊。
央行副行長陳雨露此前表示，目前斷定全球已經(jīng)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)危機(jī)還為時(shí)尚早。但針對國際金融市場動蕩加劇，許多國家都陸續(xù)出臺了應(yīng)對的措施，目前這些措施的效果還有待觀察。他強(qiáng)調(diào)，從理論上來講，國際金融市場的動蕩會通過三個(gè)基本的傳導(dǎo)渠道可能會影響到我國金融市場。
目前來看，我國金融市場經(jīng)受住了考驗(yàn)，表現(xiàn)出高度的穩(wěn)定性，波動幅度較小。但是，之后一段時(shí)期內(nèi)也將面臨著重大考驗(yàn)。根據(jù)我國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，未來將會繼續(xù)圍繞“穩(wěn)預(yù)期、擴(kuò)總量、分類抓、重展期、創(chuàng)工具”方針，和既有的政策框架，做好自己的事情，同時(shí)積極參與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的國際協(xié)調(diào)，共同維護(hù)全球金融市場的穩(wěn)定。(徐燕燕)
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