傳統(tǒng)基建疊加新基建 挖掘機銷量持續(xù)攀升釋放積極信號

　　編者按：近期，基建新項目集中開工等推動工程機械需求量大增，素有“經(jīng)濟活動溫度計”之稱的挖掘機產(chǎn)銷數(shù)據(jù)持續(xù)攀升，也從側面反映出各地基建工程正加快啟動、復工復產(chǎn)程度不斷提升。

　　有著“經(jīng)濟活動溫度計”之稱的挖掘機，銷售數(shù)據(jù)持續(xù)攀升。中國工程機械工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月納入統(tǒng)計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷售各類挖掘機45426臺，同比增長59.9%。

　　實際上，不僅是挖掘機，幾乎所有的工程機械裝備供銷均出現(xiàn)不同程度的回暖，國內(nèi)主要工程機械制造商紛紛開足馬力確保供應，但仍有供不應求的現(xiàn)象。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，國內(nèi)疫情防控形勢持續(xù)向好，各地陸續(xù)全面復工，重大項目有序開工，讓挖掘機等工程機械需求持續(xù)回暖，也折射出中國經(jīng)濟自身所具有的強大韌性和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　價格上漲仍供不應求

　　挖掘機的一系列數(shù)據(jù)向好態(tài)勢明顯。數(shù)據(jù)顯示，4月挖掘機總銷量為45426臺，同比增長59.9%。挖掘機銷量已連續(xù)兩個月超4萬臺。3月，挖掘機總銷量為4.9408萬臺，同比增長11.59%，創(chuàng)下月度歷史新高。今年1-4月挖掘機累計銷量達到11.4萬臺，累計同比增長10.5%。

　　從生產(chǎn)廠家來看，行業(yè)龍頭三一重工4月份挖掘機、樁機等產(chǎn)品生產(chǎn)10342臺、銷售10994臺，單月產(chǎn)銷雙雙破萬。中聯(lián)重科今年以來銷售臺數(shù)與2019年同期相比保持翻番以上增長。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，自2016年中期以來，以挖掘機為主的工程機械銷量就開啟了上漲行情，至今已經(jīng)持續(xù)近四年，今年前四個月的增長，是在此前的高基數(shù)下取得的。與此同時，這一數(shù)據(jù)也是在挖掘機產(chǎn)品集體漲價的情況下取得的。

　　多家挖掘機生產(chǎn)頭部企業(yè)4月公布漲價通知，漲幅以5%-10%居多。其中，三一重工、徐工集團發(fā)布通知，對小型挖掘機價格上調(diào)10%，對中大型挖掘機價格上調(diào)5%；山河智能宣布全系列挖掘機漲價5%-10%；山東臨工不同型號挖掘機漲價幅度在2萬-5萬元/臺不等。

　　然而，挖掘機仍然面臨供不應求的情況。

　　據(jù)悉，龍頭廠商3月以來滿負荷運轉(zhuǎn)，訂單排產(chǎn)遠超去年旺季水平，正在積極通過加班加點、技術改造等手段提升產(chǎn)能?！叭ツ?，我們的庫存基本上可以維持半個月的銷售，但是今年基本上是供不應求。”上海臨港三一挖掘機工廠的相關負責人表示，部分機型一上線就被客戶訂購，下線就直接被運走。

　　中聯(lián)重科稱，今年二季度趕工期、上設備是普遍現(xiàn)象。隨著基建城建房地產(chǎn)新項目集中開工，其工程機械設備存量開工率已經(jīng)達到甚至超越了去年同期水平，新增設備需求極大。大部分產(chǎn)線較去年同期高峰產(chǎn)能提升30%-50%，且訂單仍是排隊狀態(tài)，排期不斷延長。

　　三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、柳工等工程機械企業(yè)都紛紛表示將加大穩(wěn)產(chǎn)保供力度。

　　受益于基建投資落地

　　工程機械產(chǎn)銷的高增長與固定投資，尤其是基建的加速落地密切相關。4月以來，各地重大基建項目開工呈現(xiàn)加速勢頭。湖北、湖南、貴州、吉林、浙江等地紛紛上馬一批重大項目，投資規(guī)模均在數(shù)千億元級別。以湖北省為例，僅5月12日和13日兩天，就先后集中開工了兩批重大項目，總投資規(guī)模近3000億元。其中，有95個交通基建項目集中開工，涉及投資達513.7億元。

　　多項保障基建項目資金的政策近期也陸續(xù)出臺。5月6日召開的國務院常務會議確定再新增1萬億元專項債額度，力爭5月底發(fā)行完畢。此外，新的融資模式基建領域公募REITs正式啟動，將通過市場化盤活百萬億元量級的基建存量資產(chǎn)。這些都有助于拉動基建投資。

　　此外，有分析稱，每年春節(jié)假期，基建、地產(chǎn)項目的工人都要整體休息半個月左右，因此每年的施工工期為11.5個月左右。而今年受疫情影響，工程項目施工基本上耽誤了1個月左右，實際施工工期只有10.5個月左右。由于疫情對施工工期的壓縮，要完成項目則需要更多的工程機械設備，這在一定程度上拉動了更多的機械需求。

　　銀河證券表示，各地復工復產(chǎn)已逐漸恢復至正常水平，重點項目正積極有序開工。隨著專項債的第二批額度下發(fā)確保投資平穩(wěn)，下游的復工率回升及新基建政策發(fā)力，傳統(tǒng)基建疊加新基建助力，此前延后的需求正在逐步釋放。項目的審批與建設加速，將使未來的項目建設進度保持一定強度。

　　未來有望繼續(xù)保持增長

　　挖掘機等各類工程機械設備應用場景十分廣泛，不僅僅是修橋鋪路等傳統(tǒng)基礎設施建設才用得上，新型基礎設施建設掀起各類城市小型工程建設高潮，如舊改、新能源充電樁、5G基站等，也將提升小微型挖掘機、起重機等工程機械設備需求。與此同時，城鎮(zhèn)化、農(nóng)村地區(qū)基建提速以及農(nóng)村勞動力替代等業(yè)務場景，也是挖掘機市場需求不斷增大的重要基礎。此外，未來兩三年，挖掘機等機械行業(yè)也面臨著老舊設備淘汰、排放標準升級、更新?lián)Q代等狀況，這些亦會增加市場需求。

　　中國工程機械工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，在協(xié)會聯(lián)系的1590家行業(yè)企業(yè)中，開工數(shù)達到1464家，開工率為92.07%。中國工程機械工業(yè)協(xié)會會長祁俊表示，目前國內(nèi)工程機械行業(yè)上半年的銷售形勢還不明朗，但從往年的情況來看，工程機械今年二季度的營業(yè)收入主要是靠新增訂單，協(xié)會通過對重點聯(lián)系企業(yè)的了解，目前企業(yè)新增訂單增長形勢比較樂觀。

　　太平洋證券調(diào)研認為，目前行業(yè)銷售火爆，設備供不應求，并且仍然存在一定的交付缺口。基建投資作為穩(wěn)經(jīng)濟的重要手段，后續(xù)政策將不斷催化，工程機械有望顯著受益。預計5月國內(nèi)挖掘機銷量增幅可能達到50%以上，今年二季度增長確定性高，并將全年挖掘機銷量增速從10%左右上調(diào)至15%-20%。

　　而從未來兩三年看，業(yè)內(nèi)人士認為，隨著工程機械設備體量基數(shù)的變大，行業(yè)增速應有所回落，但仍將保持平穩(wěn)健康增長的態(tài)勢，總體增速預計在10%以上。

　　延伸

　　工程機械漲價背后有何邏輯

　　3月中下旬以來，在基建復工加速、項目趕工期增加設備需求等因素影響下，各類工程機械供不應求，有些型號出現(xiàn)缺貨。4月以來，各大工程機械廠商紛紛宣布上調(diào)挖掘機、混凝土泵車的價格。而工程機械價格上漲的背后，折射出國內(nèi)需求的旺盛以及供應瓶頸問題。

　　從需求端看，基建復工加速，房地產(chǎn)4月迎來復工加速期。數(shù)據(jù)顯示，基礎設施固定資產(chǎn)投資3月單月同比下滑11.1%，較2月降幅大幅收縮；房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額3月同比增長1.1%，增速環(huán)比由負轉(zhuǎn)正。下游項目復工率快速恢復，同時帶動設備開工率回升，顯示行業(yè)需求向好。

　　此外，今年挖掘機開始實行國四排放標準，將有利于老機型汰換，從而為工程機械提供額外的需求。數(shù)據(jù)顯示，目前市場保有挖掘機150萬臺，其中國二及以下設備超50萬臺。隨著環(huán)保要求下排放標準的提高，換機需求有望為工程機械企業(yè)新機銷售注入額外的拉動力。

　　從供給端看，工程機械行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈呈全球分布，我國挖掘機發(fā)動機目前主要依靠進口，但在海外疫情影響下，主機廠采購成本或增加。不過，短期來看，主機廠的庫存仍可維持生產(chǎn)。而隨著國外零部件產(chǎn)能受限，國產(chǎn)核心零部件滲透率有望提升，機械行業(yè)國產(chǎn)替代或?qū)⒓铀佟?/p>

　　國金證券認為，下游主機廠漲價一方面可能會帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈價格的提升，另一方面外資品牌進口受限，國產(chǎn)品牌市占率有望進一步提升。國內(nèi)主要可以替代的零部件是挖掘機以及泵車、汽車起重機的液壓件，主要的廠商為恒立液壓和艾迪精密。以恒立液壓為例，目前油缸、泵閥以及馬達排產(chǎn)很滿，并且高毛利的中大挖泵閥及液壓馬達不斷突破，在主機廠內(nèi)的份額逐漸提升，有望帶動恒立的利潤率大幅增長。（記者 王莉）

　　轉(zhuǎn)自：中國商報

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