需求復(fù)蘇、經(jīng)濟(jì)回升“靠譜” 9月核心CPI及服務(wù)CPI環(huán)比均上漲

　　豬價(jià)大幅回落帶動(dòng)9月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅重回“1時(shí)代”，但核心CPI環(huán)比連續(xù)2個(gè)月上漲，服務(wù)CPI環(huán)比也創(chuàng)下今年最高漲幅，加之PPI中生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)反彈，這些都進(jìn)一步印證了需求在穩(wěn)步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍拾級(jí)而上。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，9月份，CPI同比上漲1.7%，漲幅比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下一年半以來新低。

　　“豬肉等食品價(jià)格漲幅顯著收窄是CPI回落的主要原因?！苯恍薪鹑谘芯恐行母呒?jí)研究員劉學(xué)智說。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月份，豬肉價(jià)格環(huán)比由上月上漲1.2%轉(zhuǎn)為下降1.6%，同比漲幅大幅回落27.1個(gè)百分點(diǎn)至25.5%。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，隨著生豬供給的不斷擴(kuò)大，豬價(jià)在9月份已正式開啟下行通道，這一趨勢(shì)至少會(huì)延續(xù)到明年底。

　　從整體來看，1至9月，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期上漲3.3%，仍低于3.5%的全年控制目標(biāo)，尤其是CPI漲幅自7月份以來持續(xù)回落。劉學(xué)智認(rèn)為，隨著食品價(jià)格的回落，四季度CPI可能保持在“1時(shí)代”。

　　更多需求復(fù)蘇的信號(hào)也在顯露。數(shù)據(jù)顯示，9月份，服務(wù)CPI環(huán)比上漲0.3%，是今年最高漲幅。教育文化娛樂、衣著、家庭服務(wù)等非食品價(jià)格已回歸正常季節(jié)性增長(zhǎng)。

　　“居民收入預(yù)期改善，服務(wù)消費(fèi)加速恢復(fù)，后續(xù)有望推動(dòng)服務(wù)價(jià)格企穩(wěn)回升?！本〇|數(shù)科研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光說。

　　諸建芳還強(qiáng)調(diào)，9月份，剔除食品與能源的核心CPI環(huán)比上漲0.2%，漲幅是疫情發(fā)生以來的最高值，連續(xù)2個(gè)月的上漲基本可以確立終端需求的持續(xù)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

　　數(shù)據(jù)還顯示，9月份，PPI同比下降2.1%，結(jié)束了連續(xù)3個(gè)月的回升趨勢(shì)，降幅略有擴(kuò)大；環(huán)比上漲0.1%，已是連續(xù)4個(gè)月保持正增長(zhǎng)。

　　從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)來看，生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比上漲0.2%，同比降幅收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.8%，這也說明投資性需求在回升，整體工業(yè)生產(chǎn)仍處于恢復(fù)過程中。

　　植信投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基建、房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)及施工規(guī)模的提升正逐步釋放對(duì)原材料的需求，下半年各類大宗商品預(yù)計(jì)將形成低庫(kù)存基礎(chǔ)上供需溫和回升的局面。

　　諸建芳認(rèn)為，目前黑色、有色、煤炭等行業(yè)環(huán)比漲幅顯著好于去年，說明基建、房地產(chǎn)等需求端的表現(xiàn)仍在持續(xù)改善。“年內(nèi)PPI回升態(tài)勢(shì)將持續(xù)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍會(huì)拾級(jí)而上?！保好簦?/p>

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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